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Mardi 21 janvier 2025

Cette immense société immobilière parisienne a comme objectif le versement d’un dividende régulier et important, et ce malgré des résultats qui n’arrivent pas toujours à la hauteur et un endettement très important. Sur du long terme, on ne pourra pas être déçu, malgré un marché de l’immobilier de plus en plus compliqué, notamment à Paris, avec sa municipalité qui limite les loyers tout en augmentant fortement les impôts locaux. Nous cotons l’action à 160 euros.

Lundi 20 janvier 2025

Le chiffre d’affaires du groupe, hors inflation, est stable, ses résultats le sont un peu moins. L’endettement du groupe est assez important et est en croissance au fil des ans, sans voir pour autant le chiffre d’affaires progresser. Le niveau de trésorerie est inversement proportionnel aux emprunts et est en baisse régulière. 
L’entreprise étant familiale, le capital est stable et il y a très peu de risques de dilution, elle est bénéficiaire et distribue le quart de ses bénéfices en dividendes. Nous cotons l’action à 30 euros.

Vendredi 17 janvier 2025

Les résultats de la banque sont globalement en progression plus ou moins régulière. Le dividende ne suit malheureusement pas cette tendance, la rentabilité financière du certificat reste cependant correcte. Nous le cotons à 90 euros.

Mercredi 15 janvier 2025

Le groupe, spécialisé dans les études de marché, a vu son chiffre d’affaires et ses résultats exploser grâce à l’achat de nombreux concurrents dans le monde entier. Ils ont été financés par autofinancement, emprunts et augmentations de capital, ce qui rend la progression de son bénéfice par action beaucoup plus modeste.
La croissance du groupe, principalement externe, interroge surtout que 2023 a été en demi-teinte, on perçoit une baisse de la rentabilité de l’entreprise. Son secteur d’activité étant très lié à la technologie, de fortes évolutions peuvent survenir. Nous cotons l’action à 8 euros. 

Lundi 13 janvier 2025

La société, qui diffuse la presse française sur internet, fournit très peu d’informations sur ses comptes, ce qui est fort dommage. Sa position dans un secteur en crise ne plaide pas en sa faveur, nous ne cotons pas l’action.

Vendredi 10 janvier 2025

Entreprise de recherche médicale, la société ne fait pas encore de chiffre d’affaires et aligne les déficits provoqués par le coût de ses recherches thérapeutiques. Le financement est effectué par augmentations de capital régulières. Nous ne cotons pas l’action, en attendant l’aboutissement de ces recherches.

Jeudi 9 janvier 2025

L’entreprise de vêtements haut de gamme n’a pas publié de comptes depuis 2021 et était en déficit constant les années précédentes. Nous ne cotons pas l’action et déconseillons son achat.

Mercredi 8 janvier 2025

Holding familial de la famille Peugeot, sa principale participation est dans STELLANTIS, ex-Peugeot. L’évolution de son cours est en d’ailleurs en partie influencée par cette dernière. Les dettes sont importantes mais la trésorerie est actuellement abondante. Les dividendes sont réguliers et croissants, quels que soient les résultats de la société, ce qui laisse penser que leurs versements est une priorité. Cette politique généreuse nous fait coter l’action à 90 euros.

Vendredi 20 décembre 2024

Ce laboratoire pharmaceutique est spécialisé dans la recherche en ophtalmologie. Comme souvent pour les petits laboratoires, les déficits s’accumulent et les augmentations de capital se succèdent les unes aux autres. Nous ne cotons pas l’action.

Jeudi 19 décembre 2024

Cette entreprise agricole africaine investit à long terme dans l’agriculture subsaharienne avec l’idée de moderniser les exploitations locales et d’augmenter leurs rendements. 
Pour le moment, ça ne fonctionne pas encore, son chiffre d’affaires baisse régulièrement et les déficits s’accumulent. L’entreprise se finance par prêt bancaire et augmentation de capital.
Nous ne cotons pas l’action et déconseillons son achat.

Mercredi 18 décembre 2024

Les différentes familles qui possèdent le capital de l’entreprise se sont entendues pour retirer le groupe de la bourse de Paris. Elle achèteront les autres actions à 980 euros, ce qui est plutôt généreux.

Mardi 17 décembre 2024

Fabricant de produits industriels, MERSEN est certainement l’une des entreprises les moins glamour de la bourse de Paris. Néanmoins, elle voit ses résultats progresser régulièrement et elle verse des dividendes réguliers, également en progression. La conjoncture économique et des résultats semestriels décevants ont fait chuter le titre en bourse. Nous sommes moins sévères et cotons l’action à 30 euros.

Lundi 16 décembre 2024

Le groupe industriel peine à accroître son chiffre d’affaires. Son bénéfice en pâtit et a tendance à se contracter. Un rachat d’actions a été effectué en 2023 afin de sauver son bénéfice par action malgré l’endettement important du groupe. Le montant des dividendes varie selon les années et n’est pas régulier. De plus, l’avenir à court terme du secteur industriel n’étant pas annoncé comme florissant, nous cotons l’action à seulement 10 euros.

Jeudi 12 décembre 2024

Le groupe spécialisé dans les profils en aluminium est moindrement impacté par la crise immobilière qui touche surtout les constructions neuves, le chiffre d’affaires a tout de même du mal à croître. Le groupe semble solide, il continue d’investir tout en étant faiblement endetté. Les dividendes sont réguliers et stables et le groupe pratique depuis quelques années une politique de rachat d’actions. Nous cotons l’action à 270 euros.

Mercredi 11 décembre 2024

Société française d’intelligence artificielle générative, sa cotation en bourse a débuté le 26 novembre dernier. Lancée à 10,35 euro, l’action est montée à 29 euros avant de se stabiliser autour des 14 euros. 
Alors que les montants investis dans la recherche dans l’IA atteignent des milliards d’euros dans le monde, les investissements de l’entreprise ne se montent qu’à quelques millions d’euros. La rentabilité des investissements dans l’IA pose question, la volonté de faire du low-cost et de ne s’adresser qu’aux professionnels est peut-être la bonne stratégie face aux mastodontes américains.
Nous coterons l’action lorsque celle-ci sera validée.

Lundi 9 décembre 2024

Le groupe est en difficulté, opérant dans le béton et la menuiserie, il est victime de la crise de l'immobilier neuf. Ayant cédé cette année son activité de négoce avec une belle plus-value, ses activités restantes voient une baisse de leurs chiffres d'affaires et un résultat qui sera certainement négatif.
L'endettement du groupe est faible, ce qui lui permettra certainement de passer cette crise. Nous coterons l'action lorsque celle-ci sera terminée.

Vendredi 6 décembre 2024

Ce célèbre fabricant d’articles de papeterie cartonne ! Le chiffre d’affaires est en phase ascendante et les bénéfices explosent, le groupe s’est endetté, a investi et ça paye. Le cours de bourse s’est envolé avant de s’effriter lentement. La politique de distribution est régulière. Nous cotons l’action à 200 euros.

Jeudi 5 décembre 2024

La banque voit son produit net bancaire stagner au fil des ans. Le résultat a tendance à s’effriter ainsi que le montant du dividende versé chaque année. 2024 est bien parti pour respecter cette tendance. Le cours du certificat en est victime lui aussi baisse tranquillement. Nous cotons l’action à 150 euros.

Mercredi 4 décembre 2024

L’entreprise de commerce de produits cosmétiques et de parfums arrive difficilement à parvenir à l’équilibre, le chiffre d’affaires ne parvenant pas à décoller. L’action n’est pas régulièrement cotée et le carnet d’ordres est presque vide, le manque d’intérêt pour le titre doit s’expliquer en partie par la publication des comptes qui est ultra minimaliste quand elle est à jour. Nous ne cotons pas le titre mais il mérite d’être suivi.

Lundi 2 décembre 2024

Le promoteur immobilier a été mis en redressement judiciaire et le tribunal a cédé l’actif du groupe à des repreneurs à compter du 26 novembre dernier. Le reste, c’est à dire principalement les dettes, sera liquidé, l’action sera retiré de la cote, les porteurs de titres ne toucheront rien.

Vendredi 29 novembre 2024

L’entreprise plafonne, son chiffre d’affaires est compris en 240 et 300 M€ depuis 7 ans, ses bénéfices n’arrivent pas non plus à décoller et l’endettement s’est fortement accru durant cette même période. L’action est passée de 22 à 1,50 euros en trois ans et demi. Néanmoins, les bénéfices sont bien présents et on peut même toucher des dividendes certaines années. Nous sommes moins pessimistes que les marchés et cotons l’action à 4 euros.

Jeudi 28 novembre 2024

Le groupe subit la crise immobilière et voit son chiffre d’affaires diminuer. Une partie importante de son activité reste la location de biens immobiliers, activité beaucoup plus stable. Les dividendes versés chaque année sont très importants, certainement un peu trop excessifs. Le cours de l’action a complètement dévissé ces dernières années, l’immobilier n’a plus la cote, toutefois l’activité de loueur assure des revenus réguliers et permet de soutenir le groupe. Nous cotons l’action à 40 euros.

Mercredi 27 novembre 2024

Le chiffre d’affaires et les bénéfices du groupe dépendent du cours de l’acier. Le premier semestre de l’année 2024 a été très compliqué mais le troisième trimestre a vu un rebond des bénéfices. L’entreprise a beaucoup investi ces dernières années et semble en récolter les fruits. Un dividende est versé chaque trimestre, il est stable et peut augmenter avec les résultats. Nous cotons l’action à 50 euros.

Mardi 26 novembre 2024

Cette société de services informatique a un chiffre d'affaires faible (environ 20M€) et des bénéfices pas toujours présents et d'un montant très faible.
L'action ne fait pas l'objet d'une cotation régulière et le carnet d'ordre est très dégarni.
L'information financière fournie par la société n'est ni complète ni à jour et ne nous permet pas de coter l'action.

Vendredi 22 novembre 2024

Le groupe spécialisé dans la santé animale voit son chiffre d'affaires plafonner depuis 3 ans et ses bénéfices se contracter. Après une période de forte croissance, l'entreprise a perdu son dynamisme. Le cours de l'action est légèrement inférieur à 80 euros et il a diminué de moitié en trois ans. Nous le considérons comme surévalué et nous le cotons à seulement 45 euros.

Jeudi 21 novembre 2024

La société audiovisuelle réalise un très faible chiffre d’affaires annuel (environ 300 000 euros) et son résultat est très légèrement positif. Il y a très peu d’échanges d’actions sur le marché boursier et le carnet d’ordres est quasiment vide. Nous ne cotons pas l’action.

Mercredi 20 novembre 2024

Les titres de la société font l’objet d’une offre publique de retrait à 50 centimes l’action. L’entreprise aligne les pertes depuis plusieurs années , nous ne cotions pas l’action. Le montant proposé n’est pas élevé mais il reste raisonnable.

Mardi 19 novembre 2024

Le groupe a un chiffre d’affaires qui stagne au fil des ans, sa rentabilité est faible. Il est fortement endetté et a recours à des augmentations de capital afin de financer ses investissements, provoquant une dilution de l’action. C’est pour toutes ces raisons que nous ne cotons pas l’action.

Vendredi 15 novembre 2024

Le tribunal de commerce de Montpellier a placé en redressement judiciaire le laboratoire pharmaceutique le 8 novembre dernier après avoir été placé en procédure de sauvegarde.
La société recherche de nouveaux financeurs, ce qui dévaluera fortement le titre. En cas d’échec, une liquidation judiciaire sera certainement ouverte.

Jeudi 14 novembre 2024

Cet éditeur a subi de pleins fouets la crise du covid mais redresse tout doucement la tête, le chiffre d’affaires est en hausse régulière et les pertes, même si elles sont récurrentes, de plus en plus faibles. Toutefois, vu le volume anecdotique (il n’y a pas de cotations régulières) et l’information financière ultra-minimale du groupe, nous ne cotons pas l’action.

Mercredi 13 novembre 2024

Vincent Bolloré, après l’acquisition du groupe Lagardère par Vivendi restructure le groupe. Le pôle média est dissocié du reste du groupe et sera coté séparément, les actionnaires de Vivendi recevront automatiquement une action LOUIS HACHETTE GROUP. Dans la corbeille de la mariée ont été ajoutées deux milliards de dettes, soit 20 fois les bénéfices 2023, ce qui la rend beaucoup moins attrayante. De plus, les bénéfices ne sont pas à l’ordre du jour de la nouvelle structure, elle perd 35 M€ au premier semestre 2024. Nous ne cotons pas l’action.
Petit détail qui pique, le document d’enregistrement déposé auprès de l’AMF est en anglais et n’est pas disponible en version française, ça doit être une façon de faire la promotion de leur dictionnaire Larousse de la langue française.

Mardi 29 octobre 2024

La société lance une offre publique de rachat de 38 888 889 de ses propres actions à un montant de 9 euros. La société est en déficit récurrent et n'a pas encore trouvé sa rentabilité. Sa trésorerie étant faible, le montant total de l'opération (350 M€) sera financé par l'emprunt, dont le niveau est déjà très important. A noter que la famille actionnaire majoritaire de la société en profitera pour vendre une partie de ses actions. 
Nous ne cotons pas l'action et donc conseillons de souscrire à cette offre de rachat.

Lundi 30 septembre 2024

Akkadian Partners Fund a signé une avance en compte courant de 500 000 € à la société. Elle a pris par la même occasion le contrôle effectif de la société, l'ensemble des anciens dirigeants ont démissionné. L'entreprise n'est plus en cessation de paiement mais son avenir reste bien incertain.

Jeudi 26 septembre 2024

Le groupe immobilier n'arrive plus à faire face à sa dette et engage une procédure de conciliation afin la renégocier. Plusieurs solutions sont possibles : un nouvel échelonnement, une transformation en capital d'une partie de la dette qui aboutirait à une dilution importante du titre, etc... Si aucun accord satisfaisant n'est trouvé, il sera procédé au lancement d'un plan de continuation ou bien d'une procédure de redressement judiciaire. Nous ne cotons plus l'action et conseillons la vente du titre.

Mardi 24 septembre 2024

Les chiffres semestriels de KERING sont mauvais : baisse du chiffre d'affaires de 11 % et de plus de moitié pour le résultat. La récession en Chine n'explique certainement pas tout et le groupe donne l'impression d'être le malade de la famille du luxe. Le cours de bourse a été quasiment divisé par trois en dix-huit mois et le massacre continue. 
Avec des frais structurels importants, la baisse du chiffre d'affaires affecte particulièrement le niveau des bénéfices.
Une nouvelle baisse des ventes au second semestre pourrait mettre les comptes du groupe dans le rouge, ce qui causerait certainement beaucoup de remous. Un rebond verrait au contraire les bénéfices d'envoler. De plus, l'actif du groupe, composé entre autres de marques et de boutiques prestigieuses, ne peut pas être totalement déprécié.
Nous baissons la cote de l'action à 300 euros.

Lundi 23 septembre 2024

Cette opération est un hold-up. Un de ses fournisseurs, EEKEM GROUP, fait main basse sur les actions de l'entreprise. Elle commence par convertir ses créances en actions par augmentation de capital, puis l'actionnaire actuel lui cède l'ensemble de ses actions pour un euro symbolique. Soit c'est cadeau, soit c'est les conditions imposées par le fournisseur pour éviter une procédure de cessation de paiement. Une OPA, qui sera suivie d'une opération publique de retrait, concerne le reste des actions. Le prix de 20 centimes a été retenu, montant qui ressemble plus à une obole qu'à un prix de rachat.

Jeudi 19 septembre 2024

La société a déposé une déclaration de cessation de paiement au tribunal de commerce. Aucune solution n'est actuellement envisagée et la société sera certainement et logiquement placée en liquidation judiciaire.

Mercredi 18 septembre 2024

Le groupe est dans une situation paradoxale, avec un bilan qui n'est pas bon, avec des réserves négatives, un fort endettement, des provisions importantes. Mais le compte de résultat est globalement bon, les marges sont faibles mais les bénéfices sont bien présents et régulièrement en hausse, ils ont encore augmenté de 25 % au premier semestre 2024. Les dividendes sont très importants, voire même trop importants au vu de la situation financière. La rentabilité du titre est de ce fait très élevée, nous augmentons la cote de l'action à 20 euros.

Mardi 17 septembre 2024

Le secteur du champagne est en crise et voit ses ventes baisser, LANSON ne fait pas exception, ses ventes semestrielles baissent de 20 %, le bénéfice s'effondrant de 68%. L'endettement du groupe atteint des records, les frais financiers explosent, la conjoncture paraît compliquée, nous baissons la cote de l'action à 35 euros.

Lundi 16 septembre 2024

Le groupe BOLLORE restructure ses différentes holdings et retire de la cote la COMPAGNIE DU CAMBODGE. Après division par 100 des titres, elle propose 93 euros par action, soit 9300 euros avant division du nominal. C'est très généreux. Les actionnaires ont la possibilité d'échanger leurs actions contre des titres Universal Music Group.

Vendredi 13 septembre 2024

Le groupe a publié ses résultats semestriels qui voient une baisse du chiffre d'affaires de 7%. L'endettement a encore augmenté et les charges financières représentent 15 % du chiffre d'affaires. Le dividende élevé ne permet pas de réduire la dette du groupe. Pour la fin de l'année, une baisse de la consommation des ménages est prévue, la consommation de champagne pour la fin d'année risque d'en faire les frais. Les résultats 2024 risquent d'être décevants, nous baissons la cote de l'action à 7 euros.

Jeudi 12 septembre 2024

Le groupe triple ses bénéfices pour ce premier semestre 2024 en ayant un chiffre d'affaires qui ne grimpe que de 7,5 %. Les activités de cette sorte de holding sont difficiles à suivre, mais les gestionnaires ont l'air particulièrement doués. Déjà pour vendre une partie de leurs actions à prix d'or lors de l'introduction en bourse du titre, le cours a depuis été quasiment divisé par trois, mais aussi pour la gestion du groupe qui a maintenant une rentabilité exceptionnelle. Nous augmentons la cote de l'action à 21 euros.

Mardi 27 août 2024

Le groupe a pleinement profité financièrement de l’épidémie de covid. Celle-ci étant maintenant terminée, les chiffres redeviennent beaucoup plus modestes et nous nous sommes quelque peu emballés dans notre précédente cotation de l’action.  Les ventes reviennent à des niveaux plus raisonnables, mais restent tout de même bien plus élevés qu'avant la crise. Les bénéfices liés à la pandémie ont été investis en recherche mais également au rachat de plusieurs sociétés. 
L'entreprise se développe et sait maintenant être bénéficiaire. Une OPA est lancée sur le groupe à 25,30 € l'action, montant qui peut sembler généreux, mais pas forcément au vu de ses perspectives d'avenir et juste au moment de l'annonce d'une hausse de 25 % de son chiffre d'affaires au premier semestre 2024.
Nous cotons l'action à 40 euros et nous déconseillons d'accepter l'offre d'achat.

Lundi 26 août 2024

Les ventes du groupe baissent de l'ordre de 20 % sur 2024, les bénéfices sont encore plus impactés. Les années 2022 et 2023 avaient été vraiment exceptionnelles et on peut considérer qu'on revient à un retour à la normale. Nous baissons la cote de l'action à 30 euros.

Mercredi 21 août 2024

Le groupe a de nouveau explosé son chiffre d'affaires et ses bénéfices sur le premier semestre 2024. Sa marge bénéficiaire, déjà énorme, a encore augmenté. Cette entreprise est une vraie pépite. Nous montons la cote à 180 euros.

Mardi 20 août 2024

Le redressement du groupe s'est fait à la hache avec la vente massive de magasins et une dilution très importante du titre, la valeur a perdu en peu de temps presque toute sa valeur. Les résultats semestriels 2024 sont étonnamment positifs, faiblement mais dans le vert. La réorganisation du groupe n'est néanmoins pas terminée mais le résultat est encourageant. Nous ne cotons toujours pas le titre mais on peut désormais le surveiller de plus près.

Lundi 19 août 2024

Le groupe subit la crise immobilière et voit son chiffre d'affaires baisser et ses résultats plonger dans le rouge. Cependant, cette chute est d'une moindre importance que plusieurs de ses concurrents et nous continuons de coter l'action mais la baissons à 300 euros.

Jeudi 31 juillet 2024

L'entreprise technologique est de taille modeste. Elle est en déficit opérationnel récurrent financé par des augmentations de capital exorbitantes, le nombre d'actions est doublé chaque année. Nous ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Mardi 30 juillet 2024

Les chiffres semestriels de KERING sont mauvais : baisse du chiffre d'affaires de 11 % et de plus de moitié pour le résultat. La récession en Chine n'explique certainement pas tout et le groupe donne l'impression d'être le malade de la famille du luxe. Le cours de bourse a été divisé par trois en trois ans, mais on partait de niveaux stratosphériques. 
Avec des frais structurels importants, la baisse du chiffre d'affaires affecte particulièrement le niveau des bénéfices.
Une nouvelle baisse des ventes au second semestre pourrait mettre les comptes du groupe dans le rouge, ce qui causerait certainement beaucoup de remous. Un rebond verrait au contraire les bénéfices d'envoler. De plus, l'actif du groupe, composé entre autres de marques et de boutiques prestigieuses, ne peut pas être totalement déprécié.
Nous baissons la cote de l'action à 300 euros.

Vendredi 26 juillet 2024

Le groupe a sorti d'excellents chiffres semestriels 2024. En plus de la hausse du chiffre d'affaires, c'est surtout le niveau des bénéfices qui est impressionnant. Ils sont en hausse de 63 % par rapport au premier semestre de l'année dernière et représentent 10,70 % du chiffre d'affaires. Le second semestre 2023 avait vu une chute de la profitabilité, elle est très largement rattrapée. Le secteur de l'armement devrait profiter des multiples tensions internationales et comme le taux de distribution des bénéfices est élevé, ça devrait doper le cours de bourse. Nous montons la cote de l'action à 120 euros.

Jeudi 25 juillet 2024

Le groupe a publié de bons résultats semestriels, le chiffre d'affaires et les bénéfices sont en hausse d'environ 17% chacun. Le titre était surcoté et est revenu à un niveau "normal". Malgré des résultats 2023 en baisse et l'augmentation de l'endettement, nous montons la cote de l'action à 35 euros.

Mardi 23 juillet 2024

L'introduction en bourse du 7 juin a été une réussite avec une allocation supplémentaire distribuée afin de répondre à la demande. L'entreprise est en plein développement et les prévisions futures (forcément excellentes) ont été largement anticipées. Néanmoins, le domaine de la détection, de la photo-détection et de l'imagerie n'est pas un marché infini. Nous ne faisons pas d'anticipation et cotons l'action à seulement 5 euros.

Lundi 22 juillet 2024

Une OPA "amicale" sur la société Lexibook vise à faire entrer un investisseur américain au capital de la société. En plus de l'OPA,  il bénéficiera d'une augmentation de capital qui lui sera réservé et d'une émission d'obligation convertible en action toujours à son unique attention. Il pourrait en contrepartie ouvrir le marché américain au groupe. 
Après avoir vécu une période difficile, le groupe s'est très bien redressé et l'action est clairement sous-valorisée. Notre cote est actuellement de 7,50 euros et nous la confirmons. Nous conseillons aux actionnaires de ne pas souscrire à cette offre d'achat, d'autant plus qu'un retrait de la cote n'est pas envisagé.

Jeudi 18 juillet 2024

Le dernier trimestre 2023 et le premier de 2024 ont vu son chiffre d'affaires baisser et l'année 2023 a été déficitaire. L'entreprise explique ces mauvais résultats par les fortes pluies qui ont décalé les semences et a mis en place un plan de réduction des coûts. La faiblesse des marges est un des points noirs de la société, le moindre écart de gestion se paye cher. Nous ne cotons plus l'action mais continuons à surveiller l'entreprise.

Mercredi 17 juillet 2024

Le produit net bancaire de la banque tourne autour du milliard d'euros par an. Les résultats connaissent une variation plus importante, les dividendes sont plus stables mais ont tendance à s'éroder. C'est cette dernière raison qui nous amène à coter prudemment le certificat à seulement 45 euros.

Jeudi 11 juillet 2024

Le groupe plafonne à 14 M€ de chiffre d'affaires depuis plusieurs années et est en déficit récurrent, sauf en 2023 où il affiche un faible bénéfice de 114 k€. La trésorerie est maintenant à un niveau faible, l'augmentation de capital n'est à priori pas souhaitée par la direction, il est difficile de prévoir l'avenir, même proche, de la société. Nous ne cotons pas l'action, mais le cours de celle-ci étant au plus bas, un achat spéculatif peut se tenter.

Mercredi 10 juillet 2024

Le groupe est en pleine croissance, le chiffre d'affaires explose et la marge bénéficiaire du groupe reste énorme ! L'année 2024 s'annonce exceptionnelle. Comme le niveau du dividende est très élevé, l'action est une des plus rentables. Nous estimons le bénéfice par action 2024 à 8 euros, ce qui donnerait un dividende d'un montant minimum de 6 euros. Nous montons la cote de l'action à 150 euros.

Mardi 9 juillet 2024

Le groupe a tendance à plafonner au fil des ans, aussi bien en matière de chiffre d'affaires que de bénéfices. Sa marge est plutôt élevée et la trésorerie abondante, si bien qu'un dividende exceptionnel a été versé cette année. Le groupe est innovant et la qualité de ses produits progresse. Une alerte a été émise par la société concernant la vente de ses briquets aux Etats-Unis qui va subir un ralentissement, ce qui impactera les résultats du groupe, mais rien d'alarmant. La nouvelle a tout de même fait chuter le titre de 20 %. Nous cotons l'action à 85 euros.

Lundi 8 juillet 2024

Le groupe électronique est globalement en croissance mais a deux handicaps importants : une faible rentabilité et un niveau d'endettement important. Des ventes de filiales conjuguées à la création ou à l'achat de nouvelles sociétés rendent la visibilité de l'entreprise compliquée, mais c'est également une preuve de dynamisme. Nous sommes prudents et cotons l'action à 4 euros.

Vendredi 5 juillet 2024

Le groupe annonce ce soir avoir demandé à se placer en redressement judiciaire suite à des problèmes de trésorerie. Des partenaires financiers sont recherchés. Nous avions annoncé que la situation du groupe était fragile, nous avions malheureusement raison. Nous ne cotons toujours pas l'action, mais les amateurs de sensations fortes peuvent surveiller son évolution. La situation n'est pas bonne, mais pas désespérée pour autant, les pertes sont relativement faibles, et un nouveau partenaire pourrait relancer la marque. Il ne reste plus qu'à le trouver.

Mercredi 3 juillet 2024

L'armurier voit son chiffre d'affaires baisser régulièrement depuis plusieurs années, il a été divisé par 3 en 6 ans. Les déficits suivent et se creusent, la trésorerie était exsangue fin 2022, aucun compte n'a été publié depuis. Nous ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Lundi 1er juillet 2024

L'entreprise a pour objectif de réaliser des opérations chirurgicales par ultrasons principalement pour les varices. Le procédé se développe, s'améliore, mais n'est pas encore largement diffusé. La société est en perte récurrente, financée principalement par l'émission de nouvelles actions et depuis quelques années par l'emprunt. Le chiffre d'affaires est encore faible et nous restons prudents sur le titre que nous ne cotons pas. Mais l'entreprise est à surveiller.

Vendredi 28 juin 2024

Cette petite PME vivotait tranquillement avec un chiffre d'affaires qui tournait autour de 30 M€, des bénéfices plutôt faibles, irréguliers et un endettement nul. Elle a décidé d'emprunter, d'investir, et ça marche ! Les ventes sont montées à 39 M€ et le résultat à 3,4 M€ en 2023. Nous cotons l'action à 2 euros.

Jeudi 27 juin 2024

L'entreprise spécialisée dans les systèmes de péages a une activité stable avec un chiffre d'affaires compris entre 33 et 44 M€. Les bénéfices sont bien moins importants qu'avant la crise du covid et varie entre 1 et 2 euros par action qui sont en bonne partie reversée en dividendes. Les dettes sont quasi nulles, la trésorerie est pléthorique et supérieure à une année de chiffre d'affaires. Le seul point négatif est que la société est positionnée sur un marché de niche et elle a peu de chances de voir son chiffre d'affaires se multiplier, sauf à investir de nouveaux marchés. Nous cotons l'action à 70 euros.

Mercredi 26 juin 2024

Le groupe a fini dans le vert sur l'année 2022-2023, ce qui n'était plus le cas depuis 3 ans. Le groupe a même versé un dividende d'un euro, montant très correct au vu du bénéfice par action qui a été de 2,88 euros. Les résultats semestriels 2023-2024 confirment cette tendance avec un chiffre d'affaires et un résultat en faible recul en un an, mais toujours bénéficiaire. Nous augmentons la cote de l'action à 20 euros.

Mardi 25 juin 2024

L'activité de l'entreprise est originale, la réalisation de travaux en grande hauteur à l'aide de cordes. Originaire d'Italie, elle se développe partout dans le monde et a quadruplé son chiffre d'affaires en 4 ans. Ses marges ont par contre fondu en 2023, tout comme le dividende qui était de 15 centimes contre 1,20 euro pour 2022. Nous cotons l'action 5 euros tout en estimant qu'elle en vaudra rapidement plus.

Lundi 24 juin 2024

La banque a vu depuis la crise du covid son produit net bancaire augmenter, mais ses bénéfices ont diminué avec la hausse des taux d'intérêts, ainsi que le montant du dividende distribué. Néanmoins, ça reste une belle valeur de rente et nous cotons l'action à 100 euros.

Vendredi 21 juin 2024

Le groupe a changé de nom et a publié des comptes 2023/2024 très mauvais. Les pertes sont supérieures à 10 % du chiffre d'affaires à presque 20 M€. De plus, sur cette année, la société a quasiment doublé son endettement qui atteint maintenant 80 % de son chiffre d'affaires. Mais ça ne suffit pas à financer l'activité du groupe qui vient d'avoir recours à une augmentation de capital. La situation est devenue très compliquée. Nous ne cotons plus l'action et déconseillons son achat.

Jeudi 20 juin 2024

Après avoir stagné plusieurs années avant la période covid, le groupe a vu son chiffre d'affaires, ses bénéfices et ses dividendes fortement augmenter depuis deux ans. Mais on constate sur le premier semestre 2023/2024 une baisse des ventes et un recul des bénéfices. L'endettement est très important mais la charge des intérêts est très raisonnable. La valeur est très demandée et est montée à plus de 200 euros avant de rebaisser à 140 euros.. Nous serons plus prudents et la cotons à 100 euros.

Mardi 18 juin 2024

Le groupe COVIVIO offre 31 actions nouvelles de son groupe contre 100 actions de sa filiale COVIVIO HOTELS. Le niveau de l'échange est correct et permet au groupe COVIVIO d'améliorer ses résultats.

Lundi 17 juin 2024

L'équation est simple, 5 M€ de recettes en plus, 5M€ de bénéfice en plus pour l'année 2023-2024. La maison de champagne a simplement augmenté ses prix. Le montant du dividende suit et grimpe de 10 %. Notre cote accompagne le mouvement et grimpe à 90 euros.

Mercredi 12 juin 2024

La société de recherche médicale contre le cancer accumule les déficits. Les banques ne suivent pas et elle a recours à l'émission récurrente de nouvelles actions pour financer ses activités de recherche. Nous ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Mardi 11 juin 2024

Le groupe a annoncé une hausse de 6 % de son chiffre d'affaires, de 35 % de ses bénéfices et de 33 % de son dividende annuel pour l'année 2023/2024. Les acquisitions, dont le groupe Pierre Martinet, s’enchaînent. Elles sont facilitées par une trésorerie abondante et un faible niveau de dettes. Tout va pour le mieux pour l'entreprise. Nous augmentons sa cote à 120 euros.

Mercredi 5 juin 2024

Cette agence de publicité espagnole est en pleine croissance, qui est financée par l'emprunt et augmentations de capital. Les bénéfices ne sont pas toujours au rendez-vous et la société ne distribue pas de dividendes. Le niveau de trésorerie baisse régulièrement, l'entreprise n'arrive pas encore à s'autofinancer, c'est la raison pour laquelle nous ne coterons pas l'action.

Lundi 3 juin 2024

Le groupe a publié ses résultats semestriels, le chiffre d'affaires a augmenté de 11 % par rapport au 1er semestre 2022/2023 et ses bénéfices ont grimpé de 55 %. Le cours de l'action a baissé de 25 % en un an, certainement car le groupe n'a pas réévalué son dividende l'année dernière. C'est la raison pour laquelle nous n'avons pas augmenté notre cote malgré une hausse des résultats et que nous l'augmentons maintenant seulement à 10 euros.

Jeudi 30 mai 2024

Un pool d'actionnaires initié par la société BROOKFIELD lance une OPA sur le producteur d'énergie NEOEN. Les actionnaires majoritaires ont déjà donné leur accord au rachat de leur titre. Le prix offert sera de 39,85 € par action, ce qui est très généreux.

Mardi 28 mai 2024

L'entreprise de logistique est en déficit récurrent. Les pertes sont faibles et jusqu'à présent, la trésorerie était assez abondante pour couvrir les pertes. L'endettement est faible et il suffirait que le chiffre d'affaires parvienne à décoller pour arriver à faire des bénéfices. Le cours de bourse, à part quelques sursauts, stagne lui aussi. Nous cotons l'action à 50 centimes.

Lundi 27 mai 2024

Cette société de sécurité informatique a des difficultés à faire progresser son chiffre d'affaires et à être bénéficiaire. La situation est inquiétante mais pas désespérée. Néanmoins, nous ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Vendredi 17 mai 2024

Nous n'avons jamais été enthousiaste sur le modèle économique de l'entreprise, d'autres le sont plus puisque l'entreprise fait l'objet d'une OPA amicale qui aboutira certainement à une offre publique de retrait. Le prix offert est de 15 euros, ce qui est très bien payé. 

Jeudi 16 mai 2024

Le groupe de distribution se porte bien et voit son chiffre d'affaires progresser régulièrement. Le niveau de marge et les bénéfices varient un peu plus mais sont corrects pour le secteur. La dette est assez importante mais a tendance à augmenter, ce qui est pénalisant en période de taux d'intérêts élevés. Les dividendes sont d'un niveau correct, le cours de l'action est sous-évalué, le rendement est intéressant. Nous cotons l'action à 32 euros.

Mercredi 15 mai 2024

Le groupe informatique se développe principalement en rachetant d'autres sociétés. Ces acquisitions sont financées par l'emprunt ou par l'émission d'actions nouvelles. Le chiffre d'affaires est en hausse régulière mais les bénéfices ont du mal à suivre. Avec la dilution de l'action, le bénéfice par action n'arrive pas à décoller. Les résultats 2023 ne sont pas bons malgré une nouvelle hausse du chiffre d'affaires. Nous ne cotons pas l'action.

Lundi 13 mai 2024

L'actionnaire principal ayant converti ses créances en actions du groupe, celui-ci est monté à hauteur de 97,81 % du capital.
Il présente une offre publique de retrait de l'action à 90 centimes.
Il oublie simplement de remercier les actionnaires individuels qui ont financé le développement de la société et à qui les actions sont rachetées pour une bouchée de pain.

Mardi 7 mai 2024

Cette société immobilière a un patrimoine qui n'évolue pas ou peu, donc des recettes de loyers très stables. Les bénéfices sont en ce moment bien minorés par les taux d'intérêts hauts et le montant des intérêts des emprunts. Les dividendes sont supérieurs depuis plusieurs années au montant du bénéfice par action, ce qui fait chuter le niveau de trésorerie du groupe. Le montant du dividende 2024 ne pourra pas être à la hauteur de 2023, sauf baisse importante des taux d'intérêts sur l'année, ce qui est très peu probable.
Nous cotons l'action à 7 euros.

Lundi 6 mai 2024

Le groupe voit son chiffre d'affaires augmenter régulièrement. Les bénéfices sont également présents, mais la rentabilité de l'entreprise est faible. Le niveau d'endettement est correct, mais a tendance à augmenter rapidement, contrairement au niveau de trésorerie qui reste à un niveau faible. La gestion de l'entreprise est également surprenante, les bénéfices sont très largement, voire totalement reversés en dividendes alors qu'une partie de ceux-ci pourrait permettre de financer le développement de l'entreprise. La rentabilité financière du titre est, de ce fait, très importante à un peu plus de 7% si les résultats perdurent. Nous ne cotons pas l'action au vu de sa gestion et de son bilan qui reste fragile.

Lundi 29 avril 2024

Avec un résultat 2003 qui a vu son chiffre d'affaires, ses bénéfices et son dividende augmenter, la société commence bien l'année en augmentant son chiffre d'affaires du premier trimestre de 5 %. Nous ne pouvons qu'augmenter sa cote à 100 euros.

Jeudi 25 avril 2024

La société a vu son chiffre d'affaires et ses bénéfices baisser sur 2023. Elle a décidé de baisser son dividende cette année. Pour le premier trimestre 2024, son chiffre d'affaires progresse de 4,77 % tandis que son bénéfice recule de 6 %. Nous sommes pessimistes pour 2024, d'autant plus que l'entreprise est, entre autres, un équipementier automobile et que ce secteur ressent des difficultés. Les ventes de TESLA chutent, les ventes de pneus MICHELIN, en première monte, sont en baisse également. Plus globalement, les ventes du secteur industriel ont du mal à suivre le niveau de l'inflation, contrairement à leurs charges, ce qui provoque une contraction des bénéfices. Nous baissons la cote de l'action à 10 euros.

Mercredi 24 avril 2024

Le promoteur immobilier s'est placé en procédure de sauvegarde faute de n'avoir pas pu totalement renégocier sa dette. Il avait annoncé début mars une forte restructuration sur ses activités bénéficiaires et un recentrage géographique concernant la promotion même, un nombre important de licenciements étaient annoncés.
La crise de la promotion immobilière s'annonce durable avec des taux d'intérêt qui persistent à être élevés. Suite à cette annonce, l'action a dévissé et cote 40 centimes actuellement. Sans visibilité, nous ne cotons plus l'action, sans déconseiller son achat. Avec malgré tout une hausse du chiffre d'affaires sur 2023, une restructuration réfléchie, on peut miser sur un retour aux bénéfices à moyen terme une fois la procédure de sauvegarde terminée.

Mardi 23 avril 2024

Le groupe spécialisé dans l'hydrogène est présent dans beaucoup de pays dans le monde, tout en générant un chiffre d'affaires faible, et des dépenses, plus importantes, mais relativement modéré par rapport à l'ambition affichée de l'entreprise. Nous sommes du coup plutôt sceptiques sur la réussite de la société. Elle a pour principal atout une trésorerie très abondante suite à son introduction en bourse en 2021 à 31,05 euros l'action. Son cours est maintenant de 7 euros. 
Nous ne cotons pas l'action et attendons la réussite concrète des projets de l'entreprise.

Jeudi 18 avril 2024

La banque a des résultats plus faibles en 2023 que la moyenne des années précédentes. Ils sont tout de même très satisfaisants. En tant que banque mutuelle régionale, on ne s'attend pas à la conquête de marchés à l'étranger et d'acquisitions de toutes sortes, mais l'intérêt de ce titre est son rendement. Celui-ci a chuté en 2022, le dividende étant passé de 1,05 euro annuellement à 0,53 euro. Il est annoncé à seulement 0,65 euro pour l'exercice 2023. Le titre dévisse en bourse, il est passé de 32,30 € début 2020 à un peu plus de 12 euros actuellement, ce qui donne un rendement de 5,5 %. On peut espérer une hausse des dividendes pour les années futures, ce qui en fait un excellent placement à long terme. Nous cotons l'action à 18 euros.

Mercredi 17 avril 2024

Le promoteur immobilier a réussi à maintenir son chiffre d'affaires en 2023, mais ses bénéfices ont chuté de 37 % sur l'année. De multiples raisons explique cette baisse, hausse des remboursements d'emprunts, hausse des matières premières, de charges diverses...
Le groupe va baisser son dividende de 2,50 à 1,50 euro. Le groupe traverse la crise de la promotion immobilière mieux que ses concurrents mais le bout du tunnel n'est pas pour maintenant, nous baissons la cote de l'action à 50 euros

Mardi 16 avril 2024

La société de biotechnologie a un chiffre d'affaires irrégulier, mais qui est très faible depuis deux ans tout en ayant des frais de fonctionnement et de recherches élevés, provoquant des déficits récurrents très importants, financés par augmentation de capital et par l'emprunt. Nous ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Lundi 15 avril 2024

Le château de cartes CASINO s'est effondré et CARPINIENNE DE PARTICIPATION, sous-filiale du groupe en est une victime. La société a demandé sa liquidation judiciaire le 28 mars dernier.

Jeudi 11 avril 2024

Le fabricant de bateaux de plaisance a battu son record de bénéfice en 2023 à 185 M€. La dette est maîtrisée, les dividendes distribués correspondent au tiers des bénéfices. Tous les signaux sont verts, et pourtant l'action est délaissée à 13,40 euros. Le PER est de seulement 6 et le rendement de l'action de 5,40 %. Nous cotons l'action à 25 euros.

Mercredi 10 avril 2024

Les revenus de l'entreprise de gestion d'actifs du Crédit Agricole progressent par palier. Le niveau de résultat est globalement proportionnel aux revenus nets de la société. Les dividendes sont généreux et représentent plus de la moitié des bénéfices de la société. A 63 euros, l'action a un PER de 10,5, ce qui est très bas et un rendement financier de 6,50 %, c'est une belle opportunité. Nous cotons l'action à 100 euros.

Jeudi 4 avril 2024

Le groupe de vente en ligne plafonne et son résultat tourne autour de zéro. Il est difficile de prévoir si l'entreprise va profiter des faillites des chaînes de prêt-à-porter ou va subir également la concurrence chinoise dans le secteur de la mode. Nous serons prudents et nous ne cotons pas l'action.

Mercredi 3 avril 2024

Le chiffre d'affaires est en forte baisse et a retrouvé son niveau de 2020, année de la crise du covid. Les bénéfices sont en chute libre, mais ils ont néanmoins le mérite d'exister encore. Il n'y aura pas de dividende distribué cette année, la trésorerie n'est pas assez abondante pour que l'entreprise puisse se permettre de puiser dedans. L' explication de cette baisse une baisse est un décalage des commandes. Cette dernière explication est celle qu'on donne quand il n'y en pas d'autres et l'entreprise doit traverser un trou d'air. Nous baissons la cote de l'action de moitié à 15 euros.

Jeudi 28 mars 2024

Le groupe a de grandes difficultés financières. Pour commencer, il n'arrive plus à publier un résultat positif depuis la crise du covid ; la dette, sans être importante, est tout de même significative par rapport au chiffre d'affaires de la société ; la trésorerie est exsangue ; les augmentations de capital sont continues et la dilution de l'action est impressionnante. Nous ne cotons pas l'action et nous déconseillons son achat.

Mercredi 27 mars 2024

Introduite en bourse le 5 mars au prix de 4,69 €, l'action est maintenant à 4,85 € avec un volume d'action échangé très faible. L'entreprise est une TPE avec un dernier chiffre d'affaires annuel annoncé à 2,5 M€. Les bénéfices sont au rendez-vous et se sont montés à 515 766 €. Il n'y a pas de dettes et la trésorerie est abondante. Le prix de départ prend en compte des projections optimistes sur les 4 prochaines années, qui se réaliseront peut-être, mais notre cote actuelle sera seulement 2 euros.

Mardi 26 mars 2024

Vergnet assure l'approvisionnement en fluides dans les pays ou régions à environnement complexe. C'est une belle mission, mais qui est très largement déficitaire. Le financement est assuré par l'émission de nouvelles actions et la dilution du titre est exponentielle. Nous ne cotons pas l'action.

Lundi 25 mars 2024

Le groupe se développe à grands pas et voit son chiffre d'affaires augmenter de manière très rapide. Cette expansion est financée par l'emprunt et des augmentations de capital, ce qui n'empêche pas le bénéfice par action d'augmenter dans le temps. Tout semble aller pour le mieux, sauf que l'endettement augmente bien plus vite que le chiffre d'affaires qui lui-même augmente plus vite que les bénéfices. Les résultats 2023 confirment cette tendance avec un résultat en baisse. Le titre est d'ailleurs malmené à la bourse, il est passé d'un plus haut à 7,85 euros à environ 3,03 euros actuellement.
Nous ne cotons pas l'action parce que l'endettement est trop important et que les revenus de l'entreprise sont principalement basés sur la publicité, secteur qui risque de souffrir au vu des prévisions économiques futures.

Vendredi 22 mars 2024

Le meunier breton s’est introduit en bourse début 2020. Très endetté, cela lui a permis de se refinancer. Le résultat opérationnel courant a été très déficitaire en 2020, 2021, 2022, ce qui interroge sur la gestion de l’entreprise. Il est de nouveau positif sur le premier semestre 2023. Est-ce le début du rebond ?
En dehors des activités traditionnelles, le groupe est très développé sur la farine de sarrasin et s’est lancé dans la farine pour élevage d’insectes. Le chiffre d’affaires du groupe augmente très rapidement, il a augmenté de 145 % en trois ans, mais sans arriver à avoir un résultat positif. L’endettement reste très important et les intérêts atteignent un niveau élevé, c’est pour toutes ces raisons que nous ne cotons pas l’action. 

Jeudi 21 mars 2024

Le fabricant de nacelles voit son chiffre d’affaires progresser globalement au fil des ans (malgré une chute des ventes lors de la crise du covid). Les marges sont faibles et l’entreprise a du mal à dégager des bénéfices. Des dividendes sont distribués les années bénéficiaires. Le cours de bourse s’est effondré en 5 ans passant de 19,50 à 2,50 euros. C’est très sévère, nous cotons l’action à 5 euros.

Mercredi 20 mars 2024

Le groupe cinématographique est régulièrement déficitaire ces dernières années. L’arrivée des plateformes de streaming a mis à mal le modèle économique du secteur. Dans l’attente d’un redressement durable de la société, nous nous abstenons de coter l’action.

Mardi 12 mars 2024

Le groupe immobilier vit la crise immobilière de plein fouet. Son chiffre d'affaires 2023 est au plus bas depuis 5 ans, ses bénéfices sont se sont réduits à peau de chagrin, sa dette est très élevée et le montant des intérêts à payer a presque doublé. Le groupe a annoncé des suppressions d'emplois qu'il ne distribuerait pas de dividendes en 2024. Il y a deux ans, l'action valait 40 euros, elle n'en vaut plus que 9. Nous ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Mercredi 6 mars 2024

Après quelques années difficiles, l’entreprise a vu son redressement démarrer au cours du second semestre 2022. L’année 2023 s’annonce excellente avec une forte hausse du chiffre d’affaires et un rendement de 14 %. Les dettes sont minimes, la trésorerie se porte bien et l’entreprise pourrait peut-être se mettre à verser des dividendes. La valeur de l’action s’est emballée en bourse et est passée de 2 à plus de 9 euros en l’espace d’un an. Nous serons beaucoup plus mesurés et cotons l’action à seulement 4 euros.

Lundi 4 mars 2024

Dans l’immobilier, tout le monde n’est pas à la même enseigne et ce sont surtout les promoteurs immobiliers qui souffrent. CAPELLI est un de ceux-là et ses résultats 2023-2024 sont catastrophiques. Avec un chiffre d’affaires à 52 M€ qui a été divisé par 2 par rapport au premier semestre de l’année précédente et des pertes qui se montent à 16 M€, le groupe subit de plein fouet la crise. Son endettement est très important (488 M€) et ses intérêts (18 M€) sont légèrement supérieurs aux pertes totales du groupe. La croissance passée avait été financée par la dette, celle-ci est au plus haut, mais avec maintenant une activité moindre. La question du financement futur du groupe est posée car il est peu probable que les banques soutiennent les futurs investissements. De plus, les taux d’intérêt sont aux plus hauts et leurs baisses ne sont pas encore d’actualités. L’avenir s’annonce sombre, nous ne cotons plus l’action et déconseillons son achat

Vendredi 1er mars 2024

Le groupe spécialisé dans la dépollution a déposé une offre de reprise de MG-VALDUNES, dernier fabricant français de roue de trains. 
Il est prévu un financement pour reprendre et relancer l’activité de 35 M€ réparti ainsi : 
    • 15 M€ pour Europlasma en fonds propres sur trois ans ;
    • 15 M€ pour l’Etat sous forme de prêts ;
    • 5 M€ pour les collectivités locales (dont 4 M€ de financement du foncier et 1 M€ de subventions) ; 
    • 1 M€ pour la SNCF, client historique de MG-Valdunes, selon des modalités qui restent à définir.
Le principal souci, c’est qu’EUROPLASMA n’a pas cet argent. Jusqu’à présent il est en déficit chronique financé par de multiples augmentations de capital, la dilution de l’action est impressionnante. C’est certainement cette façon qu’utilisera l’entreprise pour investir dans cette future acquisition. C’est un pari osé, surement celui de la dernière chance. 
Le tribunal rendra sa décision le 20 mars. Nous ne cotions pas l’action, nous ne le faisons toujours pas, mais l’aventure sera intéressante à suivre.

Jeudi 29 février 2024

Le groupe hôtelier a connu d’importantes pertes l’année de la crise du covid. Mais depuis, le chiffre d’affaires et les bénéfices atteignent des records. Et l’année 2023 s’annonce encore meilleure. L’endettement qui a doublé pendant cette crise est maintenant en baisse régulière, et inférieure à la trésorerie de l’entreprise. Les dividendes ont été par le passé peu généreux, on peut espérer une hausse en 2024. Nous cotons l’action à 50 euros.

Mercredi 28 février 2024

La société de recherche médicale accumule les déficits. Elle a pour elle d’être sous-traitant d’autres grands laboratoires afin de financer ses recherches propres. Elle possède un centre de recherche aux États-Unis et est cotée au NASDAQ. Le cours de l’action est dopé et son financement par augmentation de capital est moins douloureux pour les actionnaires. Nous ne cotons pas pour autant l’action.

Mardi 27 février 2024

Le 4ème trimestre de l’année 2023 a été catastrophique pour le groupe qui annonce un déficit de 132 M€, ce qui ramène son bénéfice annuel à 51 M€. Le dividende est passé de 3,85 à 1,35 euros.
Le plus inquiétant est le chiffre d’affaires annuel qui a baissé de 12 % sur l’année, au plus bas depuis au moins 7 ans, ce qui peut interroger sur la suite de l’activité, d’autant que celle-ci est assez pointue.
Il y a un an, nous cotions l’action à seulement 40 ans, justement à cause des résultats irréguliers. Au vu des résultats, nous baissons la cote de l’action à 35 euros.

Lundi 26 février 2024

Le groupe immobilier a publié ses comptes 2023 et les résultats sont en forte baisse. Le montant des revenus locatifs a augmenté d’environ 2 M€ mais les commissions reçues ont baissé de 10 M€. Hors variation de valeur des immeubles, le bénéfice a été divisé par 3 par rapport à 2022, en parti dû aux taux d’intérêt élevé qui ont fait augmenter très fortement le montant des remboursements d’emprunts. L’EPRA baisse de 128,00 à 113,30 euros par action et le dividende a été divisé par deux passant de 3 à 1,50 euros. Nous avions coté l’action l’année dernière à la valeur de l’EPRA, soit 128 euros. Les taux d’intérêt resteront certainement élevés cette année et le marché de l’immobilier est morose, nous baissons la cote de l’action à 90 euros.

Mercredi 21 février 2024

Le groupe a vu son chiffre d'affaires monter de 2,3 % en 2023, ce qui revient à une baisse des ventes au vu de l'inflation sur l'année. Mais ses bénéfices sont dans le même temps en hausse de 23 % et le dividende de l'action augmentera de 55 %. Le rendement financier de l'action est actuellement devenu très intéressant. Nous montons la cote de l'action à 25 euros.

Mardi 20 février 2024

Le groupe est devenu un fonds d’investissement dédié à la transition écologique, il ne produit pas de chiffre d’affaires mais encaisse des dividendes de ses différentes participations. Elle a réduit la voilure ces dernières années et arrive maintenant à avoir des frais de gestion beaucoup plus raisonnable. Le potentiel de l’action réside dans la possibilité d’effectuer de confortables plus-values lors de la revente de certaines de ces participations plutôt que d’avoir un rendement régulier à terme. Celles-ci sont très difficiles à estimer, c’est pour cette raison que nous ne coterons pas l’action. Depuis la fusion des groupes Evergreen qui a donné Transition Evergreen, l’action est en baisse légère, mais constante. La société est actuellement dans une dynamique d’investissements et la réalisation de plus-values n’est pas d’actualité.

Jeudi 15 février 2024

Malgré l’inflation, le chiffre d’affaires de KERING recule de 4 % en 2023, les bénéfices baissent de 18 %. L’entreprise maintient malgré tout le même dividende que l’année précédente. La principale inquiétude est que le groupe est le seul poids lourd du luxe à obtenir des mauvais résultats cette année. Les explications évoquées par l’entreprise ne sont pas convaincantes, nous baissons la cote de l’action à 400 euros.

Mercredi 14 février 2024

Comme annoncé le 30 janvier dernier, un projet de rachat de l’entreprise flottait dans l’air et comme dit le vieil adage boursier, il faut acheter la rumeur ! Le prix offert est de 15 euros l’action. C’est bien payé au vu des derniers cours, mais comparé au prix d’introduction à 18,40 euros en 2020, on peut être un petit peu amer, enfin pour ceux qui ont cru dans l’entreprise dès le début.

Mardi 13 février 2024

L'immobilier a ceci de paradoxal qu'on annonce une baisse des constructions et en même temps VICAT n'a jamais vendu autant de bétons en 2023. Ses bénéfices sont en forte hausse et représentent 5,75 € par action. A 33 € par action, c'est cadeau ! Nous augmentons la cote du groupe à 50 euros.

Lundi 12 février 2024

La banque voit son chiffre d’affaires et ses bénéfices baisser lors du 4ème trimestre 2023. Elle a annoncé que son dividende passera de 1,70 à 0,90 euro. Les perspectives 2024 ne s’annoncent pas spécialement réjouissantes, l’entreprise annonce qu’elle fera des économies, mais pas de croissance future. Nous baissons drastiquement la cote de l’action à 30 euros.

Jeudi 8 février 2024

Le certificat coopératif d'investissement (CCI) n'est pas une action mais donne droit à dividende d'une partie du bénéfice de la banque. Le produit net bancaire de la banque a légèrement baissé en 2023, mais ses bénéfices ont chuté de 30 %. Néanmoins, la banque ne baissera son dividende que de 2,50 %. L’année qui vient ne s’annonce pas meilleure, le titre reste très rentable, nous le cotons à 75 euros.

Mercredi 7 février 2024

Le chiffre d'affaires augmente de 11 %, le bénéfice de 10 % et le dividende de 12 %. Tout parait être au beau fixe, nous ne pouvons monter la cote de l'action, nous la fixons désormais à 135 euros.

Mardi 6 février 2024

Le groupe est structurellement déficitaire et ne parvient à maintenir la tête hors de l’eau que grâce aux dividendes reçus de son importante participation dans la Française Des Jeux. 
Nous ne connaissons pas les intentions finales des propriétaires du groupe, mais ils ont l’intention de reprendre la main sur la totalité du capital et de retirer le titre de la cote. Ils proposent de racheter toutes les actions en échange de 5 actions FDJ que l’entreprise possède en propre, c’est original et nous conseillons d’accepter l’échange. Une offre publique plus classique aura lieu par la suite.

Jeudi 1er février 2024

La société de services informatiques spécialisée dans la santé connaît une hausse significative de son chiffre d’affaires ces deux dernières années. Les bénéfices sont également au rendez-vous, mais ils ne sont pas réguliers et peu importants. L’endettement du groupe est assez important, mais tend à la baisse. Les chiffres ne sont pas spécialement flatteurs, et les résultats semestriels 2023 ont été mauvais, nous cotons l’action à seulement 10 euros.

Mardi 30 janvier 2024

La maison de disques est en pleine croissance, son chiffre d’affaires bat record sur record. Par contre, les bénéfices ne sont plus au rendez-vous depuis 2020. L’entreprise est entrée en bourse en 2021, diminuant ainsi sa dette et dopant sa trésorerie. Le cours a depuis bien baissé, il est maintenant d’un peu plus de 10 euros pour une introduction à 18,40 euros. Les actionnaires principaux étudient actuellement le retrait de l’entreprise de la bourse de Paris, ça peut être une opportunité d’achat. Nous ne cotons pas l’action et nous déconseillons son achat à long terme.

Jeudi 25 janvier 2024

Le groupe de prothèses médicales est positionné sur un marché très concurrentiel et n’arrive pas à générer des bénéfices. En 2023, elle a vendu sa filiale de prothèse de chevilles ce qui lui a permis de reconstituer sa trésorerie et de diminuer ses dettes. Ces dernières restent très importantes, pénalisant les finances du groupe. Les dividendes ne sont pas pour demain, ni après-demain. Les motifs d’espoir sont pourtant présents, en vendant une partie de son activité, le groupe se recentre sur ses secteurs forts et celui-ci n’utilise pas d’outils dilutifs afin de se financer. On pourrait donc voir l’action rebondir en cas de redressement des comptes. Nous cotons l’action à 1 euro.

Mercredi 24 janvier 2024

Le groupe industriel est une PME qui dépasse seulement les 30 M€ de chiffre d’affaires. Elle s’est introduite en bourse en décembre dernier afin de financer son activité de système de protection contre les explosions de systèmes de stockage d’énergie par batterie. Avec l’explosion des voitures électriques et de ses usines qui se créent partout dans le monde, le marché est porteur. Le prix d’introduction de l’action a déjà intégré cette réussite industrielle, de notre côté, nous attendrons qu’elle ait effectivement eu lieu, nous cotons l’action à 3 euros.

Mardi 23 janvier 2024

L’entreprise s’est introduite en bourse en 2019 et a depuis augmenté ses prix et ses bénéfices. Le chiffre d’affaires a également augmenté par la hausse des prix mais aussi en volume. Des réserves financières se constituent et la trésorerie est désormais satisfaisante. Le seul point noir est la dette qui est importante, mais constituée majoritairement de deux emprunts à taux fixe souscrit avant la montée de l’inflation, à un pourcentage d’intérêt très faible. Tout va pour le mieux pour l’entreprise mais la bourse ne l’a pas encore pris en compte. Le PER est actuellement entre 10 et 11 sur les résultats 2022 alors que 2023 s’annonce comme un excellent cru, les bénéfices devraient dépasser les 4 euros, malgré la crise du peso argentin. Nous cotons l’action à 60 euros.

Lundi 22 janvier 2024

L’entreprise de tonnellerie a vu son chiffre d’affaires s’envoler l’année dernière, le niveau des bénéfices et le montant du dividende ont suivi. Le point noir de l’entreprise est le montant de la dette qui représente plus de 5 années de bénéfice. Comme l’année comptable qui vient s’annonce excellente, nous cotons l’action à 25 euros.

Jeudi 18 janvier 2024

Le groupe a un chiffre d’affaires qui se contracte d’année en année, la marge bénéficiaire du groupe est assez aléatoire mais toujours très importante. La politique de distribution des dividendes a été très, même trop généreuse ces dernières années, les bénéfices étant très largement redistribués. Le gros point noir de la société est sa dette, très importante du fait de l’activité (gestion de satellites), mais qui a beaucoup de mal à diminuer. La concurrence d’autres opérateurs qui ont des satellites miniaturisés et moins cher à mettre sur orbite va devenir très compliquée à gérer pour l’entreprise. Le groupe a d’ailleurs annoncé qu’elle ne distribuera pas de dividendes pour l’année 2022-2023. L’action valait 8 euros en début d’année, elle n’en vaut plus que 3,78 soit seulement trois fois les bénéfices 2022/2023. Nous ne cotons pas l’action et déconseillons son achat.

Mercredi 17 janvier 2024

La société spécialisée dans le traitement des déchets d'hydrocarbures des navires voit son chiffre d'affaires augmenter rapidement au fil des ans. Malheureusement, les pertes sont toujours présentes et l'endettement du groupe est maintenant très important. Les charges d'exploitation sont supérieures aux produits d'exploitation, une forte hausse du chiffre d’affaires pourrait amener à l’équilibre, mais celui-ci a baissé le 1er semestre 2023. Nous ne cotons pas l’action et déconseillons son achat.

Vendredi 12 janvier 2024

La société développe un procédé original de nettoyage par des amibes. Le procédé est en cours de développement, la société n'a pas de chiffre d'affaires depuis 3 ans. Elle finance ses recherches par l'émission de nouvelles actions, ce qui fait que nous assistons à une chute continue de l'action. Nous nous abstenons de coter l'action et attendrons qu'un vrai chiffre d'affaires soit réalisé.

Jeudi 11 janvier 2024

Le groupe audiovisuel éprouve des difficultés à maintenir son chiffre d'affaires et ses bénéfices. La télévision fait moins recettes et ses audiences baissent au profit des plateformes de streaming ou des vidéos sur internet. Cette tendance est visible surtout chez les jeunes mais aura tendance à se généraliser. La fusion avec M6 avait vraiment un sens et son échec interroge sur l'avenir du groupe. L’entreprise continue toujours d’afficher des bénéfices et reste dans une position dominante, nous cotons l’action à 12 euros.

Mercredi 10 janvier 2024

Cette société a une activité très pointue dans l'analyse des transactions de paiement inter-entreprises. Le chiffre d'affaires est en progression avec un niveau de marge confortable, mais l'entreprise ne verse plus de dividende depuis l'exercice 2015. Le niveau de cours actuel est totalement démesuré et représente 65 fois les bénéfices 2022. Même si une progression des résultats est attendue, celle-ci ne sera pas exponentielle pour autant, nous sommes bien plus raisonnables et cotons l'action à 30 euros.

Mardi 9 janvier 2024

La société informatique voit son chiffre d’affaires augmenter régulièrement. Ses bénéfices sont par contre en baisse, signe d’une forte concurrence sur ce secteur. Les dividendes sont réguliers, généreux et globalement en hausse. L’année 2023 ne va probablement pas échapper à cette tendance avec une hausse du chiffre d’affaires et une légère baisse de son chiffre d’affaires. Nous cotons l’action à 50 euros.

Lundi 8 janvier 2024

Le certificat coopératif d'investissement (CCI) n'est pas une action mais donne droit à dividende d'une partie du bénéfice de la banque. Ce dernier est globalement stable au fil des ans. Le résultat semestriel 2023 a baissé de 18 % par rapport à 2022, l’année sera certainement morose. Nous cotons le certificat à 80 euros.

Jeudi 21 décembre 2023

L'entreprise de signalétique et mobilier urbain voit son chiffre d'affaires stagner depuis plusieurs années et a un résultat assez variable, souvent négatif. La concurrence dans le secteur doit être très forte et l'entreprise n'arrive pas à imposer ses marges. Néanmoins, les pertes sont en parties dues à des épurements d'actifs et la situation n'est pas catastrophique. Nous cotons l'action à 10 euros.

Mardi 19 décembre 2023

La société a acté la perte de son principal client WHIRPOOL qui représentait 70 % de son chiffre d'affaires. La société a demandé le qu'une procédure de sauvegarde soit lancée à son encontre, cela permettra de geler ses remboursements de dettes et de se donner le temps de pouvoir rebondir et trouver des nouveaux clients. La société n'a réussi à dégager un bénéfice que pendant la crise du covid qui a vu en engouement pour la cuisine. La perte de ce client risque malheureusement d'être son coup de grâce. Nous n'avons pas coté l'action, nous déconseillons désormais son achat.

Mercredi 6 décembre 2023

Le groupe publicitaire avait un chiffre d'affaires stable depuis plusieurs années. Elle a racheté un concurrent fin 2022 et a vu ses ventes progresser de 67 % pour le premier semestre 2023. Ses marges devraient également progresser, ce qui laisse espérer un avenir serein pour l'entreprise. Elle pourrait même verser à nouveau des dividendes, nous cotons l'action à 7 euros.

Mardi 28 novembre 2023

Le groupe de champagne a annoncé jeudi dernier que le groupement d’actionnaires majoritaires avait racheté les parts d’un actionnaire minoritaire et possède maintenant plus de 90 % du capital total de la société, seuil à partir duquel une offre publique de retrait peut être lancée. On ne connaît pas les intentions des propriétaires, mais cette possibilité a fait grimper le titre de 10 % en quelques jours. De plus, le groupe se porte très bien, ses bénéfices semestriels ont encore augmenté, même si le chiffre d’affaires a légèrement baissé. Le groupe a donc augmenté ses marges, et on peut s’attendre à un bénéfice record pour le second trimestre. Nous augmentons la cote de l’action à 65 euros.

Jeudi 23 novembre 2023

La société pharmaceutique est en phase de recherche et développement, elle génère très peu de chiffres d'affaires et a des pertes récurrentes financées par l'emprunt et des augmentations de capital. Ne ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Mercredi 22 novembre 2023

Une OPA est lancée sur la société par son principal actionnaire, SUFFREN HOLDING, qui détient déjà plus de 80 % des actions. Elle sera probablement suivie d’une offre de retrait obligatoire de la bourse de Paris. Le prix offert pour chaque action est de 11 euros, ce qui est plutôt généreux.

Mardi 21 novembre 2023

Le chiffre d'affaires de cette société canadienne spécialisée dans le traitement de l'eau augmente très rapidement (37 % et 27 % pour les deux dernières années). Cette croissance est financée par des augmentations de capital et par l'emprunt, le résultat étant chaque année seulement autour de l'équilibre. Cette société a toutes les qualités pour espérer un avenir radieux mais tout en ayant de multiples défauts (pas de bénéfices réguliers, dilution de l'action, dettes en forte hausse), c'est la raison pour laquelle nous ne cotons pas l'action actuellement.

Lundi 20 novembre 2023

Le groupe immobilier, détenteur des centres commerciaux Cora et Match, sera racheté en 2024 par Carmila, groupe immobilier du groupe Carrefour. A quel prix ? Là est la question. Avec des actifs nets à 15 euros par action, et un EPRA évalué à 20,10 euros par action, nous penchons vers ce second prix. C'est la cote que nous donnons à l'action. Le cours étant actuellement de 15,30 euros, c'est une bonne affaire qui se profile.

Jeudi 16 novembre 2023

La maison mère d'EURORESSOURCES, IAMGOLD, a lancé un OPA avec retrait obligatoire de l'action pour un prix de 3,50 euros. C'est 10 % de plus que la dernière cotation, mais c'est sous-valorisé par rapport à la valeur potentielle de l'action. L'entreprise perçoit des royalties d'une nouvelle concession au Burkina Faso et voit ses bénéfices doubler par rapport à 2022. Elle devrait finir l'année avec un bénéfice par action de 40 centimes, ce qui donne un PER de 8,75, ce qui n'est vraiment pas cher. D'autant plus que l'entreprise est très généreuse en dividende, le rendement financier du titre est très élevé, et l'aurait d'autant plus été.

Mardi 14 novembre 2023

L’entreprise de distribution de surgelés s’est introduit en bourse fin 2020 pour financer son développement. Le chiffre d’affaires a beaucoup augmenté, mais le groupe affiche maintenant des pertes relativement importantes, ce qui interroge sur sa gestion globale. Nous ne cotons pas l’action.

Lundi 13 novembre 2023

Le certificat coopératif d'investissement (CCI) n'est pas une action mais donne droit à dividende d'une partie du bénéfice de la banque. Ce dernier est globalement stable au fil des ans. L’année 2023 s’annonce comme une année moyenne, la stabilité étant vraiment la marque de cette banque. Nous cotons l’action à 80 euros.

Jeudi 9 novembre 2023

Cette société foncière basée à la Réunion est une entreprise prospère avec des revenus et des bénéfices réguliers. Les dividendes sont assez généreux et l'endettement du groupe est à la baisse. Le titre est bradé en bourse aux environs de 3,50 euros. Le bénéfice par action 2022 était de 44 centimes, soit un PER proche de 8 et le rendement de l'action est de près de 7%. De plus, les résultats du premier semestre 2023 ont été très bons avec un bénéfice par action de 27 centimes contre 23 centimes pour celui de 2022. Nous cotons l'action à 7,50 euros.

Mercredi 8 novembre 2023

Le groupe d'hôtellerie a subi de plein fouet la crise du covid mais l'entreprise investit constamment et son chiffre d'affaires actuel dépasse largement ceux de l'époque. Les marges sont confortables et les bénéfices ont suivi cette progression. Le versement de dividende a repris pour l'année 2022. Le seul bémol est un endettement important mais qui reste plus ou moins stable au fil des ans. Nous cotons l'action à 35 euros.

Mardi 7 novembre 2023

La société néerlandaise a subi de plein fouet la crise du covid et n'arrive pas à redécoller. Les informations financières fournies sont très succinctes. Son système de rendre des plastiques antibactériens par l'incorporation de zinc n'est possiblement plus d'actualité, les virucides étant dorénavant plus à la mode. Nous ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Lundi 6 novembre 2023

Tous les signaux sont au beau fixe pour cette société de conseil en informatique. Le chiffre d'affaires et les résultats sont en hausse régulière, les caisses sont pleines et la distribution de dividendes est généreuse. Habituellement les marchés adorent ce type de société et elles sont surcotées, mais ce n'est étonnament pas le cas pour NEURONES, les voies de la bourse sont vraiment impénétrables. Nous cotons l'action à 40 euros.

Jeudi 2 novembre 2023

Le groupe d'imagerie médicale est structurellement déficitaire, la hausse du chiffre d'affaires provoque la hausse des pertes. Nous ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Mardi 31 octobre 2023

L'entreprise qui stagnait avant la crise du covid puis qui a décollé après celle-ci voit son élan brisé en 2023 et ses résultats revenir à ceux d'avant crise. Les résultats restent bons et la trésorerie de l'entreprise ayant bien gonflé, on peut s'attendre au maintien du dividende malgré la perte de rentabilité qui sera enregistrée sur 2023. Nous cotons l'action à 12 euros.

Lundi 30 octobre 2023

Le fabricant d'accessoires de jeux vidéo se portait globalement bien mais vient de voir au premier semestre 2023 son chiffre d'affaires baisser de moitié et afficher des pertes pour la première fois depuis 2019. La politique de distribution de dividendes est de plus peu généreuse. Nous cotons l'action à 4 euros.

Vendredi 27 octobre 2023

L’électronique est en crise, la demande en composants a explosé et l’entreprise en profite pleinement. Le montant de ses ventes, et surtout de ses bénéfices, a très fortement augmenté. Sur les 9 premiers mois de 2022, le bénéfice par action était de 0,09 dollar, pour 2023, il est de 0,94 dollar, soit 10 fois plus ! Entre ces deux périodes, le chiffre d’affaires a augmenté de 113 M$ et le bénéfice de 111 M$, c’est-à-dire que la hausse du chiffre d’affaires est tout simplement une hausse de prix nette, répercutée directement sur les bénéfices. Cet état de grâce ne durera pas et les dettes restent encore très importantes, nous augmentons tout de même la cote à 10 euros.

Jeudi 26 octobre 2023

Le groupe spécialisé dans la dépollution ne parvient pas à dégager des bénéfices depuis plusieurs années. Les pertes s'accumulent financées principalement par la création de nouvelles actions à un rythme effréné. La valeur de l'action diminue constamment et rien  n'indique que ce mouvement touche à sa fin. Nous ne cotons pas l'action.

Mercredi 25 octobre 2023

Le certificat coopératif d'investissement (CCI) n'est pas une action mais donne droit à dividende d'une partie du bénéfice de la banque. Ce dernier est globalement stable au fil des ans (excepté les années covid). 2023 s’annonce comme étant une petite année, la hausse des taux d’intérêt est certainement en partie responsable. Nous cotons l’action à 65 euros.

Mardi 24 octobre 2023

Il y a 6 mois jour pour jour, nous avons déconseillé l’achat des actions de l’entreprise créée suite au démantèlement de TECHNICOLOR. A l’époque, l’action valait un peu plus de 10 €. Depuis l’action a chuté et des fonds d’investissement viennent de faire une OPA sur la société suivie d’une obligation de retrait de la bourse de Paris. Le prix offert est de 1,63 € par action, soit la valeur de la dernière cotation. 

Lundi 23 octobre 2023

La dette du groupe est très importante et les intérêts à payer explosent, ils ont plus que doublé lors du premier semestre 2023 réduisant les bénéfices à peau de chagrin.
La situation est d’autant plus préoccupante que les ventes n’augmentent que très légèrement. Nous ne donnons plus de cote à l’action et en déconseillons l’achat.

Vendredi 20 octobre 2023

Le groupe d'éditions de logiciels de services est présent sur de nombreux secteurs informatiques tout en ayant un chiffre d'affaires faible (moins de 2 M€ en 2022) et en baisse depuis la crise du covid. Le groupe fait feu de tout bois sans arriver à percer dans aucun domaine, ce qui est très méritant, mais pas du tout rentable. Nous coterons l'action lorsque l'entreprise arrivera à prendre son envol.

Jeudi 19 octobre 2023

Le groupe fondé par la famille GUILLEMOT a été coté en bourse en 2021 certainement pour partager les frais de développement et les importantes pertes qui en résultent. Pour le moment, le concept n'a pas trouvé ses clients, et malgré une présence mondiale, le chiffre d'affaires est vraiment minime et de plus en baisse régulière depuis l'introduction en bourse. Nous ne croyons pas dans la pérennité de l'entreprise et nous ne cotons pas l'action.

Mercredi 18 octobre 2023

Cette société immobilière est en grande difficulté, ses charges sont largement au-dessus de ses recettes et elle n'affiche des résultats positifs qu'en comptabilisant l'augmentation de valeurs de ses immeubles et par des plus-values sur la vente de son patrimoine. Il y a un vrai problème de gestion dans la société qui met en cause son existence même. De plus, coup sur coup, la société vient de verser un dividende au titre de l’année 2023, qui se termine seulement au 31 décembre, et un autre à titre exceptionnel, vidant en grande partie sa trésorerie. L’actionnaire majoritaire doit avoir des besoins d’argent. Nous ne cotons pas l’action et déconseillons son achat.

Lundi 16 octobre 2023

Le groupe d'alcool de luxe est en pleine forme, le chiffre d'affaires ainsi que les bénéfices sont au plus hauts. La distribution des dividendes est généreuse et s'est montée à 3 euros pour l'année 2022/2023. Tout serait parfait si le chiffre d'affaires du premier trimestre 2023/2024 ne baissait de 37 %. Ce sont surtout les alcools les plus luxueux qui ont vu leurs ventes baisser, ce sont aussi les plus lucratifs et les bénéfices vont certainement baisser d'autant, voire plus. Nous anticipons des résultats en baisse et ne cotons l'action qu'à 50 euros.

Mercredi 11 octobre 2023

Cet éditeur de logiciels professionnels est en pleine croissance et son actionnaire principal veut prendre une partie de ses gains en introduisant l'action en bourse. Le point fort de l'entreprise est son niveau de marge constant et très élevé, les bénéfices représentent plus de 20% du chiffre d'affaires. De plus, les dividendes sont annoncés à 40 % des bénéfices pour les prochaines années. Néanmoins, le prix demandé, entre 16 et 18 euros, nous semble vraiment très élevé, d’ailleurs, l’entreprise a reporté ce jour son introduction en bourse officiellement pour raisons de marchés difficiles. Nous sommes plus raisonnables et nous cotons l'action à 9 euros.

Mardi 10 octobre 2023

NETGEM a connu une forte baisse du chiffre d'affaires avant la crise du covid et depuis remonte doucement la pente. Le groupe peine à atteindre l'équilibre financier mais le bilan est sain avec un endettement minime et une trésorerie bien garnie. Le groupe souhaite attirer les investisseurs et n'hésite pas à puiser dans ses réserves pour distribuer des dividendes. L'action est très spéculative et son cours est très volatil, nous la cotons à 90 centimes.

Lundi 9 octobre 2023

Cette holding est en pleine croissance, celle-ci est financée par l'emprunt, la dette reste néanmoins raisonnable et maîtrisée et n'est pas en augmentation constante. Les bénéfices sont au rendez-vous et le dividende versé est très correct. L'actif net réévalué est important à plus de 200 € et est stable sur ces dernières années. Nous cotons l'action à 100 euros.

Mardi 3 octobre 2023

Le groupe a demandé en début d’année une demande de mise sur le marché de son médicament au Canada, aux États-Unis et en Europe. Le délai de réponse pour le Canada est dépassé et pas de nouvelles ! Dans la publication des comptes consolidés du groupe, il n’est pas fait mention de ces demandes. On peut en conclure que c’est un échec. Le rapport donne la stratégie à venir, la continuation d’une étude déjà commencée, une réduction importante de ses dépenses et la mise en place d’un plan de sauvegarde de l’emploi, c’est-à-dire une vague de licenciements. 
La vente de sa molécule comme produit vétérinaire végète n’est pas rentable. Étant donné l’importante dette du groupe, et le report d’un éventuel chiffre d’affaires conséquent à plusieurs années, nous ne cotons toujours pas l’action, mais nous déconseillons également son achat.

Jeudi 28 septembre 2023

Après une année 2022 exceptionnelle, le début d'année 2023 voit encore une progression du groupe, de son chiffre d'affaires, mais aussi de son résultat, le groupe sait maintenir son niveau de marge. Nous montons la cote de l'action à 100 euros.

Mardi 26 septembre 2023

Le groupe d'imagerie médicale a un endettement important, mais maîtrisé et ayant tendance à diminuer. Il est actuellement victime des tensions inflationnistes qui réduisent fortement ses marges. En 2022, il a affiché un résultat négatif suite à des dépréciations d'actifs. L'entreprise a globalement un chiffre d'affaires qui n’arrive pas à augmenter et des dividendes qui baissent au fil des ans. Le cours de bourse s'en est ressenti, il a été divisé par 2 en trois ans. Toutefois, sa santé financière est globalement bonne, nous cotons l'action à 15 euros.

Mercredi 20 septembre 2023

Le certificat coopératif d'investissement (CCI) n'est pas une action mais donne droit à dividende d'une partie du bénéfice de la banque. Celle-ci a un produit net bancaire et des bénéfices en progression. L’année 2022 a été celle de tous les records, mais 2023 s’avère plus compliqué avec un produit net bancaire et le résultat en baisse. Nous cotons le certificat à 27 euros

Lundi 18 septembre 2023

Le groupe vient d’annoncer des bénéfices semestriels divisés par deux avec un chiffre d’affaires en très légère hausse. En regardant les comptes de plus près, la situation est inquiétante pour l’avenir. Lors de ce premier semestre, le montant des créances clients a augmenté de 15 % alors que les comptes fournisseurs ont diminué de près de 7 %, ce qui n’est pas un phénomène normal. Les stocks, qui ont déjà beaucoup augmenté en 2022 ont encore progressé de près de 6 % et représentent 30 % total de l’actif de l’entreprise et plus de la moitié du chiffre d’affaires, ce qui semble exorbitant. Toujours en six mois, la dette du groupe a augmenté de 20 % et la charge de la dette a doublé, son niveau n’est pas catastrophique, mais l’impact est désormais non négligeable. Pour résumer, tous les signaux sont au rouge et nous baissons la cote de l’action à 3 euros.

Mardi 12 septembre 2023

Le groupe pharmaceutique spécialisé dans la recherche de vaccins a un chiffre d'affaires annuels conséquents, mais également des pertes récurrentes, plus ou moins contenues selon les années. Des progrès ont été réalisés dans la recherche d'un vaccin contre le chikungunya, mais la phase de commercialisation n'est pas commencée. Nous ne cotons pas l'action.

Lundi 11 septembre 2023

Après des années de stabilité, l'activité de l'entreprise de catering a fortement progressé en 2022. Le groupe est très faiblement endetté mais n'a pas pour autant une trésorerie très conséquente, c'est certainement la principale raison du montant des dividendes qui est relativement faible. Nous cotons l'action à 10 euros. 

Jeudi 31 août 2023

Le groupe est spécialisé dans l’extraction de diamants en Afrique du Sud. Les sites ouvrent, ferment, et les résultats de l’entreprise varient au rythme de ses concessions. L’activité actuelle est faible et le groupe vient de passer dans le rouge. Il n’est pas possible d’anticiper l’évolution du groupe et nous nous abstenons de coter l’action.

Mardi 28 août 2023

Le groupe suisse qui gère des stations de ski a subi la crise du covid. Elle a été largement compensée par des aides de l’État conditionné par l'interdiction de verser des dividendes. Depuis, l'activité a bien repris et les caisses du groupe sont bien garnies. 
Il y a peu d'échanges sur l'action et leur nombre en circulation est assez limité. Les cours sont stables depuis plusieurs mois, il semble soutenu à un certain niveau par un ou des acheteurs. Nous sommes de notre côté plus raisonnable et cotons l'action à 25 euros.

Jeudi 24 août 2023

Le groupe RAMSAY a annoncé ses résultats annuels 2022/2023. Le chiffre d’affaires a augmenté de 9 % mais les bénéfices ont baissé de près de 60 %, principalement à cause des intérêts de la dette. Les marges n’ont pas augmenté et l’entreprise est victime de son endettement. La situation est un peu plus préoccupante que lors de notre dernier article, mais toujours pas désespérée, nous baissons néanmoins la cote à 8 euros.

Mardi 22 août 2023

Le chiffre d’affaires de l’année 2022/2023 est en baisse de 30 %, le groupe affiche une perte, la première depuis de nombreuses années, de 20 M€. Celle-ci est due à moitié par la hausse des intérêts de sa dette, qui a elle-même augmenté de 22 % en un an. L’entreprise explique la baisse du chiffre d’affaires par le décalage de lancements commerciaux et de chantiers afin de ne pas avoir d’opérations à perte suite à la hausse des matériaux de construction.
L’entreprise a des engagements importants laissant entrevoir un retour à un chiffre d’affaires plus important, reste le problème de la dette.
L’action est passée de 12 à 4,75 euros depuis notre dernier article. Nous descendons sa cote à 8 euros.

Jeudi 17 août 2023

SAFRAN a publié ses résultats semestriels et ils sont cette année très bon. Les commandes d'avions explosent et l'entreprise en profite pleinement. Elle suscite de l'intérêt, DASSAULT AVIATION achète en ce moment de grandes quantités d'actions. Le groupe ajuste toujours ses résultats, mais il est cette année en sa défaveur. L'activité est assurée pour un certain temps et nous remontons la cote de l'action à 60 euros.

Mercredi 16 août 2023

En mars dernier, nous écrivions que l’achat de l’action pourrait être un pari gagnant, il fût perdant, nous ne cotions pas l’action pour autant.
L’activité principale de la société est la gestion des actions CASINO GUICHARD-PERRACHON, celle-ci étant en grande difficulté, sur le point d’être rachetée, les pertes sont énormes pour le groupe et la liquidation devrait, de l’aveu même des dirigeants, être prononcée. Il n’est pas certain qu’un boni de liquidation soit versé aux actionnaires, pourtant certains continuent d’acheter l’action. Nous vous invitons à ne pas les imiter.

Jeudi 10 août 2023

Lors de son introduction en bourse, nous n'étions pas spécialement enthousiastes sur la valeur, mais nous l'avons coté à 5,50 €, nous avions eu tort. L'exercice 2022 s'est terminé en déficit et le premier semestre 2023 s'annonce très mauvais avec un chiffre d'affaires en baisse de 70%. Le communiqué de presse annonçant ce résultat prévoit un chiffre d'affaires en forte hausse suite à des décalages de commandes, mais le compte n'y est pas et les chiffres de 2022 ne seront pas atteints. De plus, un emprunt obligataire convertible en action dilue le titre assez fortement, on compte 25% d'action en plus en moins d'un an. Le titre s'est effondré en bourse à moins d'un euro, nous ne cotons plus l'action et déconseillons son achat.

Mercredi 9 août 2023

Le groupe immobilier est en pleine croissance financée par des augmentations de capital et par l'emprunt.
Les résultats sont bons, les dividendes réguliers et plutôt généreux. L'actif net réévalué est revenu à son niveau d'avant-covid et la rentabilité s'est améliorée. Nous cotons l'action à 40 euros.

Mardi 8 août 2023

La société s'est introduite en bourse afin de financer son développement. Les ambitions sont grandes et mondiales. L'avantage de la société est qu'elle dispose d'un système déjà opérationnel qui ne demande qu'à être mis en place partout dans le monde. Le chiffre d'affaires progresse très rapidement, les bénéfices ne sont pas encore au rendez-vous mais ils peuvent être espérés pour bientôt. L'action a été mise en vente à 6,50 € pour sa première cotation, un niveau élevé par rapport à la fourchette de prix proposé. L'action est prometteuse et a déjà quasiment doublé depuis son introduction. Nous serons plus prudents et attendons les premiers résultats positifs pour nous emballer. Nous cotons l'action à 6 euros.

Mardi 1er août 2023

Le chiffre d'affaires est en régression constante depuis plusieurs années du fait de la concurrence et de la perte de plusieurs contrats. On constate tout de même une légère augmentation des marges. La totalité des bénéfices sont versés en dividende, ce qui est chose assez exceptionnelle, mais possible avec un bilan sain sans aucune dette d'inscrite. Étant une filiale de la SAUR, un développement hors de son rayon d'action historique n'est pas envisageable et les perspectives d'avenir sont très limitées. Nous cotons l'action à 70 euros.

Lundi 31 juillet 2023

La dette d'Orange est de 36 milliards d'euros et malgré un fonctionnement normal de l'entreprise, c'est-à-dire sans investissements exceptionnels ou sans montants importants de licence à payer, celle-ci ne se résorbe pas et a même tendance à légèrement augmenter au fil des ans. Avec la hausse d'intérêt que nous sommes en train de vivre, l'addition devient salée et se monte à environ 250 M€ pour le premier semestre 2023, étant la principale cause de la baisse de 28% du résultat. L'entreprise reste bénéficiaire mais la situation pourrait être compliquée à gérer dans le futur. Nous baissons la cote de l'action à 12 euros.

Vendredi 28 juillet 2023

La société de construction et de promotion immobilière a vu son activité et son résultat progresser ces deux dernières années. Ses marges sont faibles et les bénéfices ne sont pas toujours au rendez-vous, un résultat négatif peut vite arriver. Le niveau d'endettement est faible, la trésorerie est bien garnie et les dividendes sont corrects. Nous cotons l'action à 60 euros.

Jeudi 27 juillet 2023

2022 a été l’année de tous les records pour le Crédit Agricole Atlantique Vendée. Malheureusement, 2023 s’annonce plus difficile avec un produit net bancaire et un résultat respectivement en baisse de 15 % et de 30 %. Nous cotons le Certificat Coopératif d’Investissement à 80 euros.

Mercredi 26 juillet 2023

La période faste du confinement est terminée pour l'éditeur de jeux vidéo. Le chiffre d'affaires de l'année 2022/2023 progresse mais la rentabilité de la société s'effondre, le bénéfice par action étant divisé par deux par rapport aux années 2019/2020 et 2020/2021, l'année 2021/2022 étant particulièrement mauvaise. 
La situation est loin d'être désespérée, mais on peut être inquiet pour l'avenir, les jeux vidéo demandent beaucoup d'investissement pour une période de rentabilisation assez courte. Nous baissons la cote de l'action à 15 euros.

Mardi 25 juillet 2023

Le groupe THALES vient de publier ses résultats semestriels, son chiffre d'affaire progresse de 5,5 % tandis que son résultat augmente de 14,7 %. Nous montons sa cote à 90 euros.

Lundi 24 juillet 2023

Le groupe publicitaire a annoncé ses résultats semestriels. Le chiffre d’affaires progresse de 7,5 % et les bénéfices de 16 % par rapport à 2022. Dans un contexte de crise annoncée, ce sont souvent les budgets publicitaires qui rétrécissent les premiers, PUBLICIS crée la surprise. Nous augmentons la cote de l’action à 93 euros.

Vendredi 21 juillet 2023

Le groupe spécialisé dans la prestation de santé à domicile voit son chiffre d'affaires augmenter régulièrement. Les bénéfices ne suivent pas la même croissance, étant pénalisés par des marges assez faibles et surtout par les intérêts d'une dette financière qui a tendance à gonfler. La situation n'est pas critique, mais elle pèse vraiment sur les résultats de l'entreprise. Les dividendes ne sont pas réguliers et ne sont pas très importants. Nous cotons l'action à 8 euros.

Jeudi 20 juillet 2023

Cette société d'investissement a une structure particulière et assez complexe qui doit rebuter un certain nombre d'investisseurs. Elle est en commandite avec plusieurs types d'actions touchant des niveaux de dividendes différents, qui ne sont d'ailleurs pas très réguliers.
Elle a des participations dans de multiples sociétés non cotées ce qui donne très peu de visibilité à l'activité de l'entreprise et à ses perspectives. Les résultats sont très irréguliers et dépendent souvent en partie des plus ou moins-value réalisées lors de ventes de participations. Ça peut faire de belles surprises. Nous cotons l'action à 7 euros.

Mercredi 19 juillet 2023

L’entreprise, premier fournisseur de télécommunications au monde, a un chiffre d’affaires stagnant voir plutôt en baisse ces dernières années. Le résultat n’est pas toujours bénéficiaire et la dette est très importante. Cela n’empêche pas la société de verser des dividendes régulièrement, néanmoins moins importants qu’il y a quelques années. Le point fort de la société est d’avoir l’état luxembourgeois comme actionnaire de référence, mais en cas de problème, c’est toujours le petit actionnaire qui paye, on le constate en ce moment avec Casino. Les cours ont chuté ces dernières années et tout laisse penser que ça continuera. Nous ne cotons pas l’action.

Mardi 18 juillet 2023

La société est toujours en phase de recherche et cumule donc les déficits principalement financés par des augmentations de capital successives et par l'emprunt.
Nous ne cotons pas l'action.

Lundi 17 juillet 2023

Le groupe est en croissance régulière depuis plusieurs années, qui a été accentué sur 2022/2023 avec une hausse des prix de vente. Les bénéfices ont fait un grand bond. Les dividendes sont réguliers mais peu généreux, les caisses sont désormais pleines. Nous cotons l’action à 80 euros.

Jeudi 13 juillet 2023

Ce promoteur immobilier est en croissance et ni la crise du covid et ni la hausse des prix des matériaux de construction ne semble l'impacter. Ses marges sont faibles mais régulières et le montant des bénéfices progresse au même rythme que le chiffre d'affaires. Plusieurs augmentations de capital ont eu lieu, une dernière récemment avec la distribution d'une action gratuite, le bénéfice par action est en progression beaucoup plus mesurée. La dette a également beaucoup augmenté ces dernières années. Cette situation contrastée nous fait coter l'action à seulement 22,50 euros.

Mercredi 12 juillet 2023

Le groupe a fortement subi la crise du covid, la majorité des commerces dont elle agence les lieux de vente étant fermée pendant celle-ci. Depuis, le chiffre d'affaires est revenu au niveau d'avant la crise, mais le résultat est seulement tout juste bénéficiaire et il n'y a pas d'amélioration constatée au premier semestre 2022/2023.
L’entreprise a fait aussi l’objet d’une offre publique de retrait en 2021 de la part de ses dirigeants au prix de 10,53 euros. Un actionnaire minoritaire a refusé ce prix et cette OPR a été un échec. Depuis, le titre est atone et fait l’objet de très peu de transactions. Nous ne cotons pas l’action du fait de son côté spéculatif, mais nous estimons qu’elle vaut largement moins que le prix de rachat offert.

Mardi 11 juillet 2023

Le groupe connaît un développement foudroyant avec une hausse du chiffre d'affaires moyen de 50 % par an. Les besoins de financement sont très importants et assurés par endettement financier et des augmentations de capital. Le principal bémol est le niveau de marge qui n'est pas très important et qui a tendance à légèrement baisser au fil des ans. Les bénéfices sont réinvestis dans la croissance de l'entreprise et les dividendes ne sont pas d'actualité. L'entreprise a créé son marché et atteint une taille critique qui assure une pérennité pour les années à venir. Nous cotons l'action à 4 euros.

Lundi 10 juillet 2023

Le groupe a été victime de la crise du covid puis de la hausse des prix du papier. Son chiffre d'affaires augmente à cause d'une augmentation de ses prix, ses bénéfices restent faibles et ne sont pas revenus à ceux d'avant-covid. Nous sommes confiants dans l'avenir de l'entreprise et cotons l'action à 12 euros.

Vendredi 7 juillet 2023

Le groupe ne connaît pas la crise et est en pleine croissance. Ses marges sont variables mais sont toujours très honorables. Le dividende est stable d'année en année à 2,50 euros et la trésorerie est maintenant très abondante. La crise annoncée de l'immobilier fait baisser le cours de l'action, elle a pour le moment des impacts limités et comme toute crise, le secteur sera très probablement soutenu et ce seront les plus petites structures qui en pâtiront le plus. Le groupe a les reins solides pour affronter cette crise et a les moyens de maintenir son dividende. Nous cotons l'action à 75 euros.

Jeudi 6 juillet 2023

Spécialisée dans les services internationaux, la société hongkongaise ne fait aucun chiffre d’affaires depuis des années. Nous coterons l’action quand une activité réelle débutera et déconseillons son achat.

Mercredi 5 juillet 2023

Le certificat coopératif d'investissement (CCI) n'est pas une action mais donne droit à dividende d'une partie du bénéfice de la banque. Celle-ci a un produit net bancaire et des bénéfices en progression. Si l'année 2022 a été celle de tous les records, on peut s'interroger sur l'avenir avec un premier trimestre 2023 en recul avec la crise du crédit immobilier et de la hausse des taux qui provoque une baisse des marges de la banque. Nous cotons le CCI à 120 euros.

Mardi 4 juillet 2023

Nous annoncions le 22 août 2022 ne pas croire en l'avenir de l'entreprise, nous avions malheureusement raison, la société a annoncé sa liquidation le 27 juin dernier. L'action a été introduite en bourse en 2021 à 10 euros, c'est le montant que toucheront les actionnaires pour chaque euro.

Lundi 3 juillet 2023

Les résultats semestriels du groupe s'amélioraient, mais sans être satisfaisant, les résultats annuels 2022-2023 sont quant à eux très mauvais, les pertes sont de plus de 11 M€ pour un chiffre d'affaires stable à 184 M€. Le groupe a annoncé la vente de sa section distribution pour se concentrer sur la fabrication de serveurs informatiques. Nous attendons la réussite de cette stratégie pour coter l'action.

Vendredi 30 juin 2023

Le groupe se targue d'avoir plus de 500 clients à l'international, mais en appliquant la règle des 80/20, 400 clients donneraient en moyenne 17 500 euros de chiffre d'affaires annuel, ce qui est peu. Le groupe est réparti sur six sites et est présent dans de multiples secteurs, la dispersion est présente à tous les niveaux, de plus, l'entreprise n'est pas toujours bénéficiaire.
On ne peut que constater que la société fait preuve de dynamisme, qu'elle investit, qu'elle entreprend, qu'elle cherche des clients, mais le sur-mesure a un coût qui n'est à priori pas inclus dans le prix de vente. 
De gros investissements ont été effectués et plombent le résultat 2022, mais ils devraient en théorie commencer à porter leurs fruits en 2023 et nous verrions un retour aux bénéfices pour cette année, ce qui devrait faire décoller le titre. Nous cotons l'action à 80 centimes.

Jeudi 29 juin 2023

Le groupe de biotechnologie est encore en phase de recherche qu'elle finance par augmentations de capital successives. Elle a racheté un laboratoire qui génère des revenus, mais pas suffisamment pour financer son activité de recherche. Nous attendons que celle-ci obtienne ses premiers résultats financiers pour coter l'action.

Mercredi 28 juin 2023

Le groupe a vécu des moments difficiles avec des pertes abyssales depuis plusieurs années et un endettement qui était devenu démesuré.
Des solutions ont été mises en place avec en 2020 une augmentation de capital comprenant une transformation de la dette en capital, puis une augmentation de ses prix de vente tout en se séparant de ses actifs non rentables (ce qui crée d'importantes pertes comptables). Les résultats sont là et l'entreprise vient de vivre trois trimestres consécutifs bénéficiaires. Tout n'est pas rose non plus car l'endettement est important, la charge de la dette pèse dans les comptes et la marge bénéficiaire reste très faible. Nous cotons l'action à 12 euros.

Mardi 27 juin 2023

La société n'a pas de chiffre d'affaires, sauf épisodiquement, et cumule les pertes année après année. Elle a eu un apport important de trésorerie lors de son augmentation de capital lié à son entrée en bourse. Celle-ci est maintenant épuisée et les augmentations de capital vont reprendre.
Nous ne cotons pas l'action.

Lundi 26 juin 2023

Le marché du drone est très concurrentiel et pour le moment peu d'acteurs arrivent à dégager des marges bénéficiaires. C'est le cas de Parrot qui aligne les déficits depuis plusieurs années. L'entreprise a pour elle d'avoir une trésorerie solide sur laquelle elle puise tous les ans, l'endettement est nul et les augmentations de capital sont minimes, elle peut donc encore tenir quelques années sans atteindre une situation qui deviendrait critique. D'ailleurs, l'action décolle très rapidement à la moindre annonce positive. Le vrai problème est de pouvoir assurer un résultat positif, c'est la raison pour laquelle nous ne cotons pas l'action.

Vendredi 23 juin 2023

Ce fabricant de matériel médical est en déficit permanent et sa gestion actuelle ne lui permettra pas de redresser la pente. L'addition des coûts des ventes et des frais de marketing égale le chiffre d'affaires. A cela s'ajoute des frais administratifs qui paraissent exorbitants et les déficits atteignent environ la moitié du chiffre d'affaires, année après année. La dilution de l'action est très importante (environ 50% par an). Nous ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Jeudi 22 juin 2023

Le groupe profite pleinement de l'embellie d'après-covid du monde du champagne. Le chiffre d'affaires augmente et les bénéfices ont plus que doublé en deux ans. La dette financière du groupe diminue et les dividendes augmentent. Le cours de bourse a suivi et a fortement augmenté également. Nous sommes plus raisonnables et cotons l'action à 75 euros.

Mercredi 21 juin 2023

Cette société hôtelière n'a pas encore d'activité, elle rénove un hôtel depuis plusieurs années. Elle est également empêtrée dans des procès contre d'anciens dirigeants. Elle détient une filiale au Luxembourg qui possède une filiale en Suisse, aucune ne présente un chiffre d'affaires. Nous ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Lundi 19 juin 2023

Son actionnaire majoritaire, GRENADIER HOLDINGS LTD. a lancé une OPA sur la totalité des actions. Le prix d’achat est de 38,01 euros, ce qui est très généreux !
L’entreprise a cumulé les pertes depuis quelques années et voyait son activité et ses résultats se redresser. Le groupe a pris les devants en rachetant la totalité des actions au prix fort.

Jeudi 15 juin 2023

L’entreprise fait son entrée dans le CAC 40. Le gros, voire l’énorme point fort du groupe est sa marge, près de 20 % de bénéfice par rapport à son chiffre d’affaires, c’est comparable aux entreprises du luxe. Vous ne verrez plus jamais un ticket-restaurant de la même façon !!
Tout ne brille pas pour autant dans le groupe, sa dette est très importante et a tendance à gonfler ces dernières années alors que le dividende est très important et représente les 3/4 du bénéfice, ce qui est généreux mais nous ne sommes pas certains que ce soit opportun. 
Le cours de bourse s’envole et sa progression est largement supérieure au chiffre d’affaires et au résultat de la société, à penser qu’elle est considérée comme une des valeurs du secteur du luxe.
Nous serons beaucoup plus tempérés et cotons l’action à 30 euros.

Mardi 13 juin 2023

La société a connu un grand vide avec la crise du covid mais l'activité est très bien repartie depuis. Les résultats sont bons et tous les indicateurs sont au vert. A 17 euros, l'action est nettement sous-cotée, le rendement financier est de plus de 7 % et les recettes annoncées du 1er trimestre sont en forte hausse. Ce titre est une véritable rente à long terme et nous conseillons son achat. Nous la cotons à 32 euros.

Jeudi 8 juin 2023

Un actionnaire minoritaire, Léo APOTHEKER, propose la révocation de la direction et sa nomination en tant qu’administrateur. La société n’ayant pas de véritables actionnaires de référence, ces résolutions peuvent recueillir la majorité des voix.
La direction actuelle, en plus de flinguer les qualités professionnelles du prétendant, se targue du soutien des administrateurs représentant des salariés. 

Le projet de cette direction est de scinder l’entreprise en deux, une partie regroupant les secteurs de pointe les plus rentables, l’autre accumulant les autres activités et la majorité des passifs de l’entreprise. Le PDG prendrait bien entendu la direction de la première et souhaitera bonne chance à la seconde en l’ayant déjà enterré dans les esprits.
Nous ne sommes pas certains que tous les salariés soutiennent cette solution.

Le discours tenu aux actionnaires est de créer EVIDIAN, future entreprise à la pointe de la technologie et profiter des niveaux de valorisation des entreprises de la tech, et ainsi permettre aux actionnaires de récupérer leur mise suite à l’effondrement de l’action.

Le couac avec Rodolphe BELMER, Directeur général, opposé à la scission du groupe, qui annoncé sa démission suite à ce désaccord, et qui a dû présenter ce plan à la presse la veille de son départ a laissé un sentiment d’amateurisme et de grand n’importe quoi.

De plus, les diverses provisions constituées dans les comptes laissent à penser que la direction ne souhaite pas qu’ATOS reviennent dans le vert avant la scission du groupe afin de ne pas remettre en cause leur choix.
Car la situation n’est pas tout à fait celle annoncée par la direction. La mariée, EVIDIAN, n’est apparemment pas aussi belle que prévue, Airbus ayant renoncé à une prise de participation dans la nouvelle société. Et la situation n’est pas aussi sombre qu’annoncée, les comptes sont plombés par les provisions, la trésorerie du groupe est carrément abondante et les perspectives plutôt favorables.

La direction actuelle, nommée pour redresser l’entreprise, donne l’impression d’être des liquidateurs. Beaucoup de petits actionnaires, ayant perdu de l’argent avec cette action, ont une grande envie de les virer. Ils vont pouvoir se faire plaisir lors de la prochaine assemblée générale.

Mardi 6 juin 2023

Le concepteur d’éco-matériaux affiche des pertes en 2022 pour la troisième année consécutive. Le groupe réunionnais CAPRIONA présent dans le BTP a acquis une part importante du capital en 2022. Lors de la prochaine assemblée générale, elle a déposé une résolution révoquant tout le conseil de surveillance et le président du directoire. Elle est en mesure de l’emporter. 
C’est inattendu, mais cela risque d’affaiblir l’entreprise, quel que soit le résultat du vote.

Lundi 5 juin 2023

Le courtage est un métier compliqué où le plus souvent les fournisseurs sont aussi les concurrents. En ce moment, avec la montée des prix de l'énergie, tous les acteurs en profitent et gagnent de l'argent. Dès qu'il y aura stagnation voire retournement sur les prix, les marges vont se réduire et ce seront les courtiers les premières victimes. L'entreprise se présente comme étant en plein développement et verse déjà des dividendes. Elle ouvre son capital en bourse pour financer son développement, elle aurait pu le faire par l'emprunt, nous ne comprenons pas ce choix. Nous ne cotons pas l'action.

Jeudi 1er juin 2023

Le groupe d'ingénierie est en pleine croissance. La position de sous-traitant n'est pas forcément la plus facile, mais la pénurie actuelle d'ingénieurs profite clairement à l'entreprise, ses niveaux de marges n'ont jamais été aussi élevés. Difficile d'estimer si cette situation va perdurer mais tous les voyants sont au vert et il est rare qu'en entreprise en telle croissance n'ait pas son cours de bourse totalement surévalué. Nous cotons l'action à 150 euros, son cours actuel, et nous prônons l'achat du titre.

Mercredi 31 mai 2023

Le groupe est lesté d'une importante dette depuis plusieurs années et la hausse des taux d'intérêt a eu raison de la trésorerie du groupe. Le cours a été suspendu et des négociations sont en cours.
Les finances du groupe ne sont globalement pas reluisantes et la gestion n'est clairement pas optimum, mais ce n'est pas non la Berezina comme annoncé dans la presse. En enlevant les intérêts de la dette du compte de résultat, celui-ci est tout de suite beaucoup plus attirant, certains repreneurs déclarés l'ont bien compris. Le cours de l'action est passé de 50 à 5,78 euros en 4 ans, c'est vraiment bas. Nous ne cotons pas l'action en l'état, mais nous attendons le résultat des pourparlers, un retour de l'action à 20 euros est rapidement envisageable en cas de succès des négociations.

Mardi 30 mai 2023

La société de recherche médicale en thérapie génique a vu sa liquidation judiciaire prononcée par le tribunal de commerce de Nanterre le mercredi 24 mai 2023. Toutes nos pensées vont aux actionnaires ayant tout perdu.

Vendredi 26 mai 2023

Le groupe d'équipements sportifs a eu un trou d'air pendant la crise du covid mais a depuis retrouvé ses niveaux d'avant-crise.
Depuis son introduction en bourse en 2016, l'entreprise a quasiment quadruplé sa dette sans qu'on constate une hausse significative de son bénéfice. Elle vient également d'augmenter son capital de 20 %. La situation n'est pas dramatique, mais ce ne sont pas des signes positifs pour l'avenir. L'entreprise est bénéficiaire et s'est remise à distribuer des dividendes. Nous cotons l'action à 12 euros.

Jeudi 25 mai 2023

Le groupe équipementier automobile a vu ses bénéfices fondre avec le covid et n'arrive pas à atteindre le niveau d'avant la crise, la rentabilité du groupe est devenue vraiment faible. Le marché de l'automobile est en pleine évolution et la position de sous-traitant n'est pas la plus facile, le groupe vit un moment difficile de son existence. Nous ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Mercredi 24 mai 2023

Cette société immobilière voit ses investissements et ses revenus croîtrent régulièrement. Ses bénéfices et dividendes sont un peu plus irréguliers mais également en progression. La gestion a l’air prudente et ambitieuse en même temps, tout pour plaire ! 
Nous cotons l'action à 55 euros.

Mardi 23 mai 2023

Le groupe spécialisé dans les structures extérieures en toile est en plein développement. Celui-ci est financé par la dette qui a été multipliée par 6 en 5 ans. Les bénéfices et le dividende ont eu la même ascension, c'est actuellement une vraie valeur de croissance. Nous cotons l'action à 12 euros.

Lundi 22 mai 2023

Ce fabricant d'éco-matériaux voit ses ventes progresser d'année en année mais sans arriver à atteindre l'équilibre financier. La viabilité du concept n'est pas encore acquise, mais les pertes ne sont pas très élevées et permet de croire en l'avenir de la société. Il y a une clientèle pour ce type de produits, mais nous pensons que le marché restera limité. Nous coterons l'action lorsque des bénéfices seront réalisés.

Mercredi 17 mai 2023

Le groupe voit son chiffre d'affaires augmenter régulièrement mais ses pertes progresser encore plus vite. Les bénéfices n'ont jamais été au rendez-vous et cette perspective s'éloigne de plus en plus avec le temps. Nous ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Mardi 16 mai 2023

Le groupe aéronautique est en difficulté, l'équilibre financier était précaire avant la crise du covid et celle-ci a fait plonger son bénéfice dans les abîmes et il n'arrive pas à refaire surface. Le niveau d'emprunts a été multiplié par trois avec la crise et la société a dû procéder à une augmentation de capital. Nous ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Lundi 15 mai 2023

Cette société financière a une activité soutenue mais assez irrégulière, comme le sont les marchés financiers sur lesquels elle opère. Les bénéfices sont à la fin toujours au rendez-vous et le montant des dividendes est généreux, c’est ce qui compte le plus pour l’actionnaire. Nous cotons l’action à 12 euros.

Vendredi 12 mai 2023

Cette maison de couture vient de renouer avec les bénéfices après trois années de pertes consécutives. Le groupe est de petite taille et sa situation, même si elle est plutôt bonne à ce jour, reste trop fragile. C’est pour cette raison que nous ne cotons pas l’action.

Jeudi 11 mai 2023

Ce groupe immobilier basé dans les Antilles et en Guyane a une gestion très exotique. Pour un chiffre d'affaires de 1,4 M€ en 2021, le groupe possède 14 filiales (mais certaines d'entre elles seront prochainement liquidées), des créances clients pour 1,6 M€ (surtout entre filiales du groupe) et une ligne "Autres dettes" pour 0,7 M€.

Néanmoins, l'endettement est très faible et la société s'est mise à distribuer des dividendes depuis quelques années. Au vu des multiples aléas possibles, nous nous abstenons de coter l'action, mais au cours actuel (entre 1,20 et 1,40), la rentabilité est de plus de 10% (dividende de 1,50 euros en 2021), c'est tentant ! 

Mercredi 10 mai 2023

Le groupe cinématographique a réduit ses ambitions pour devenir bénéficiaire et a fortement réduit sa dette en la transformant en actions, ce sont les actionnaires qui en ont fait les frais. Le chiffre d'affaires est en ce moment au plus bas et les résultats sont légèrement au-dessus de zéro, le secteur du cinéma n'étant pas au mieux de sa forme, l'optimisme n'est pas d'actualité.

Nous ne coterons pas l'action mais vu son niveau de son cours actuel, un achat spéculatif pourrait être un bon calcul, un film qui se classe au box-office et c'est le jackpot.

Mardi 9 mai 2023

Les informations financières fournies par la fonderie DYNAFOND sont plus que succinctes. A priori le cours de leur action leur importe peu, il n’y a d’ailleurs qu’une dizaine d’échanges par an. Nous sommes dans l’incapacité de coter l’action.

Jeudi 4 mai 2023

La crise du covid a eu un fort impact sur cette société immobilière qui n'a pas réussi à atteindre les niveaux de loyers encaissés qu'elle avait avant la crise. Il y a une dilution de l'action (27% en 5 ans) qui devrait entraîner des investissements ou des actifs nouveaux, mais on ne constate pas de loyers encaissés supplémentaires. Le dividende a également baissé avec la crise du covid sans retrouver son niveau de l'époque. L'entreprise est tout de même bénéficiaire et rentable mais d'autres sociétés immobilières ont de meilleurs résultats. Nous cotons l'action à 110 euros.

Mercredi 3 mai 2023

Ce promoteur immobilier est une filiale d'ALTAREA à 99,85 %, ce qui laisse seulement un peu plus de 2500 actions disponibles sur le marché. Les échanges sont de ce fait très faibles. De plus, l'entreprise ne verse pas de dividendes, ce qui la rend moins attractive. Néanmoins, malgré les difficultés du secteur, la société arrive à maintenir un niveau d'activité et de résultat relativement stable. Nous cotons l'action à 400 euros.

Mardi 2 mai 2023 

Le groupe est en pleine croissance et le rapport financier 2022 confirme cette progression. Le chiffre d'affaires et les résultats ont augmenté de plus de 60 % et le bénéfice par action est passé à 0,76 euro, l'entreprise rachète à tour de bras ses concurrents. Les résultats seront probablement encore très bons cette année et nous montons la cote de l'action à 9 euros.

Vendredi 28 avril 2023

La société est spécialisée dans la nutrition santé en prévention et lutte contre les maladies métaboliques et cardio-vasculaires. Les frais de recherches et développement sont très élevés et le chiffre d'affaires peine à décoller. Les déficits sont en pleine croissance et sont financés par des augmentations de capital récurrentes, le nombre d'action a été multiplié par 4 en 3 ans. Nous ne cotons pas l'action et déconseillons l'achat.

Jeudi 27 avril 2023

L'entreprise de reconditionnement de smartphones, tablettes et ordinateurs portables voit son chiffre d'affaires et ses pertes en forte croissance. Ses prix de vente sont contraints par le marché et nous pensons que la société est structurellement déficitaire. Nous ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Mercredi 26 avril 2023 

Le chiffre d'affaires du groupe est en très forte augmentation ces dernières années, tout comme son endettement. Le résultat a par contre beaucoup de mal à devenir bénéficiaire. Le groupe vient d’augmenter son capital et d’émettre des bons de souscription d’actions. Les indicateurs divergent et par prudence nous ne coterons pas l’action. Nous trouvons le cours actuel au-dessus des 7 euros totalement démesuré.

Mardi 25 avril 2023

Getlink, gestionnaire du tunnel sous la Manche, a publié son résultat trimestriel et le chiffre d'affaires est en hausse de 126 %. En plus d'une hausse du trafic, le groupe bénéficie des résultats de sa nouvelle filiale ElecLink, qui gère le passage d'une ligne très haute tension d'électricité entre la France et l'Angleterre. On constate dans les résultats 2022 du groupe que celle-ci a une part importante dans son retour aux bénéfices. Celui-ci est très certainement dopé avec la crise de l'énergie que nous vivons et qu'il sera moindre à terme, mais ça change complètement les perspectives du groupe. Nous montons la cote de l'action à 15 euros, celle-ci étant habituellement surcotée, nous conseillons son achat.

Lundi 24 avril 2023

Parent pauvre de la scission de Technicolor fin septembre 2022, Technicolor Créative Studio a hérité d'une bonne partie de la dette et des activités déficitaires du groupe. La dette a été renégociée en tout début d'année et on peut s'attendre à de futures dilutions de l'action. Nous ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Vendredi 21 avril 2023 

Vantiva, ex-Technicolor, qui s'est séparé d'une filiale qui a gardé le nom de Technicolor, se porte beaucoup mieux, la filiale en question ayant conservé la majorité des dettes. La restructuration ayant découlé de cette scission a certainement fait du bien à la société. Elle a fini bénéficiaire en 2022, ce qui n'était pas arrivé depuis plusieurs années et on peut s'attendre à un rebond de l'entreprise. Néanmoins, la dilution de l'action ayant été très importante au cours des dernières années (86 fois plus d'actions émises en trois ans) , nous ne coterons pas l'action dans l'immédiat.

Jeudi 20 avril 2023

Cette société pétrolière néerlandaise, ayant son siège social à Londres, coté à Paris avec des comptes publiés en dollars, créée en 2013, n’a dû jamais avoir le moindre dollar de chiffre d’affaires de son existence. Elle a trois directeurs néerlandais payés généreusement et un conseil de surveillance composé d’une seule personne de nationalité jordanienne. Il n’y a pas d’actifs importants mais une trésorerie abondante, et pas de pétrole. Nous ne coterons pas l’action et déconseillons son achat.

Mercredi 19 avril 2023

Le groupe RAMSAY est un gros groupe de santé en progression mais qui a une faible marge et un très important endettement. Celui-ci est de 47 années de bénéfice au premier semestre 2022-2023. La société ne verse plus de dividendes depuis plusieurs années. La situation financière n’est pas formidable, mais pas désespérée pour autant, une augmentation des marges améliorerait très rapidement la situation. Nous cotons l’action à 12 euros.

Mardi 18 avril 2023 

Le groupe immobilier est de taille modeste tout en étant sur plusieurs pays à la fois, c'est ambitieux. Les résultats ne sont pas toujours réguliers mais le groupe grandit petit à petit. L'endettement étant limité, l'entreprise possède des capacités de financement importantes. L'actif net est estimé à 128 euros par action, c'est la cote que nous donnons.

Lundi 17 avril 2023

Le groupe investit dans les projets de centrales électriques dans le monde entier. Ces investissements sont financés par des augmentations de capital et par emprunts bancaires qui atteignent des montants très importants. Le paiement des intérêts de cette dette plombe la rentabilité de l'entreprise. La hausse des taux d'intérêt et le prix de l'énergie qui devrait descendre à des niveaux plus raisonnables vont probablement affecter le résultat de l'entreprise au moins à court terme. Au 31 décembre 2022, le niveau des dettes était de 30,60 euros par action pour un bénéfice de 0,41 euro. Le remboursement risque d'être vraiment très long. Nous ne cotons pas l'action.

Vendredi 14 avril 2023

Cette entreprise de technologies en trois dimensions voit son chiffre d'affaires se contracter au fil des ans. Le résultat est très variable d'une année sur l'autre, son cours de bourse subit de fortes variations en fonction de celui-ci. La société semble bien gérée, mais elle n'arrive pas à changer de dimension. Nous cotons l'action à seulement 0,50 euro.

Jeudi 13 avril 2023 

D'un modèle qui avait de la peine à trouver la rentabilité, la société engrange des bénéfices conséquents grâce à la hausse des prix de l'énergie qui l'a entraînée dans une dynamique positive. Les banques financent maintenant largement les nouveaux projets de la société et l'endettement a considérablement augmenté. L'action a été introduite en bourse en 2016 à 27 euros, elle est descendue à 8 euros avant de bondir jusqu'à 68 euros au plus fort de la crise. Son cours dépend des prix de l'énergie, c'est la raison pour laquelle nous nous abstenons de la coter, celle-ci étant actuellement avant tout une valeur spéculative.

Mercredi 12 avril 2023

Le groupe spécialisé dans la fabrication et la maintenance de drones accumule les pertes depuis de nombreuses années, certainement depuis sa création. Les banques ne suivent pas et les prêts accordés sont de faibles montants. La société se finance par l'émission de nouvelles actions, elles ont été multipliées par 7,5 en 3 ans. Nous ne cotons pas l'action et déconseillons son achat.

Mardi 11 avril 2023

La FONCIERE VINDI ne publie quasiment aucune information sur ses comptes. Le cours de l’action est étonnamment élevé comparé aux bénéfices dégagés par l’entreprise. Nous ne cotons pas l’action.

Vendredi 7 avril 2023 

La promotion immobilière et la rénovation d'immeubles sont des activités irrégulières, ce que reflètent bien les comptes du groupe. Elle gère aussi des immeubles qui procurent des revenus réguliers, mais dans une moindre mesure. La hausse des matériaux de construction a fortement pénalisé le groupe mais sa gestion est sérieuse et son endettement faible. Les dividendes ne sont pas contre pas très généreux, ce qui pénalise la rentabilité du titre. Les actifs sont importants, ils étaient de 243 euros par action à la fin du premier semestre 2022. Nous cotons l'action à ce niveau du fait de son faible rendement.

Jeudi 6 avril 2023

FINATIS, qui possède 98,90 % du capital de la société, a mis à disposition de l’argent, rémunéré à un taux non négligeable, pour acheter des actions de la FONCIERE EURIS, dont elle possède la majeure partie du capital. La société n’a d’autres activités que de recevoir les dividendes de la FONCIERE EURIS. Quel est l’intérêt de la manœuvre ? Nous nous posons la question.
De plus, la FONCIERE EURIS est en redressement judiciaire depuis quelques années et ne verse plus de dividendes. Le résultat est devenu déficitaire et une provision de 15 M€ a été créée suite à la chute de l’action FONCIERE EURIS.
Nous ne cotons pas l’action et en déconseillons l’achat.

Mercredi 5 avril 2023

Le groupe transforme des chariots de manutentions en robots automatisés, c’est ingénieux, mais ça ne paye pas. La société a des déficits chroniques qui sont financés par l’emprunt et des augmentations de capital. Nous ne cotons pas l’action.

Mardi 4 avril 2023 

L’entreprise se porte bien et les comptes sont bons. La dette est importante, comme toute société immobilière, mais elle tend à baisser. La trésorerie est importante, ce qui lui donne une capacité d’autofinancement importante et permettra de nouveaux investissements. Nous cotons l’action à 300 €.

Lundi 3 avril 2023

Après avoir vu ses dirigeants quitter le navire fin décembre et son actionnaire principal brader ses actions début janvier, la société s'est placée en redressement judiciaire. La cotation de l'action a été suspendue, le dernier cours était de 3 centimes. Il n'y a plus qu'à espérer que de nouveaux repreneurs se manifestent et amènent de nouveaux capitaux qui se fera certainement par augmentation de capital, les actionnaires actuels n'ont quasiment plus aucune chance de récupérer leur mise.

Mercredi 29 mars 2023

La société est en phase de recherche et ne génère pour le moment aucun revenu. Ses pertes sont financées par émission de nouvelles actions, elles ont été multipliées par 4,5 fois en 3 ans. Cette situation va perdurer un certain moment et il n’y a aucune raison pour que la valeur de l’action augmente à court voir à moyen terme. Nous ne cotons pas l’action.

Mardi 28 mars 2023 

L’entreprise de dépollution par les ultraviolets est une très petite entreprise qui peine à se développer. Les résultats sont chaotiques et si l’entreprise a tendance à générer des bénéfices, rien n’est vraiment acquis. Après avoir connu une période de stabilité, l’entreprise finance sa croissance par augmentation de capital, l’endettement étant très faible, on peut penser qu’elle n’a pas acquis la confiance des banques. Néanmoins, la société arrive à vendre son procédé original de dépollution et on peut croire à un développement de l’entreprise. Nous cotons l’action à 2 euros.

Vendredi 24 mars 2023

La société est spécialisée dans les terreaux bas carbone qu’elle a elle-même conçus et breveté. C’est innovant et dans l’air du temps et surtout en phase avec la réglementation qui vise à interdire l’usage de la tourbe pour la fabrication de terreaux.
L’entreprise a un endettement important, il est possible que les banques ne suivent plus les demandes de financement pour restructurer le groupe, et on ne connaît pas la santé financière de la maison « mère », l’introduction en bourse est peut-être le seul moyen pour elle d’obtenir de nouveaux capitaux.
L’entreprise n’est en effet qu’une des filiales d’un groupe familial, FLOREASY SAS. Une restructuration du groupe et des ventes de filiales ont été effectuées au sein du groupe en 2022, FLORENTAISE a donc été calibré pour l’introduction en bourse. On ne connaît pas l’ampleur du groupe « mère » ni les relations, notamment commerciales, entre les différentes filiales.
De plus, le prix de l’action proposé est sans commune mesure avec le niveau des bénéfices du groupe. Le PER serait de 30 avec le cours d’introduction le plus bas.
Pour toutes ses raisons, nous déconseillons l’achat du titre et attendront les premiers résultats pour définir une cote.

Jeudi 23 mars 2023

La société n’est pas au mieux de sa forme et fait toujours l’objet d’un plan de sauvegarde démarré en 2019. Le chiffre d’affaires se contracte et les déficits sont réguliers. L’entreprise n’est pas pour autant au bord du gouffre et un redressement est envisageable. L’action est au plus bas et c’est un pari qui pourrait s’avérer payant. Nous ne cotons pas l’action.

Mercredi 22 mars 2023 

Cette filiale de Paragon Group est structurellement déficitaire et se finance principalement par des emprunts. Il est impossible d’analyser de manière fiable le problème de l’entreprise sans avoir toutes les données, mais on peut penser que les prix de vente sont trop faibles. La société ayant racheté plusieurs concurrents, c’est possiblement les prix du marché qui sont trop bas pour atteindre la rentabilité. On ne connaît pas non plus les relations commerciales de l’entreprise avec sa maison mère. Nous déconseillons l’achat du titre et ne cotons pas l’action.

Mardi 21 mars 2023

Le groupe se porte très bien et même de mieux en mieux, le dernier exercice en date a été celui de tous les records. Les bateaux de luxe de la société se vendent comme des petits pains. Le seul bémol qu’on puisse trouver, ce sont des dividendes très modestes au regard des bénéfices et de la trésorerie surabondante. Cette dernière ajoutée aux valeurs mobilières de placement du groupe se situe à près de 80 euros par action, le cours actuel semble bien faible au vu de ce chiffre. Nous cotons l’action à 200 euros.

Lundi 20 mars 2023

Le groupe spécialisé dans les systèmes d’ouverture et de traitement de l’air est en phase de croissance. La rentabilité varie selon les années mais le groupe finit toujours l’année bénéficiaire. Les dividendes sont peu généreux et les bénéfices principalement consacrés aux investissements et à la croissance externe. L’endettement est assez important mais bien maîtrisé, l’entreprise semble très bien gérée. Nous cotons l’action à 3,50 euros.

Vendredi 17 mars 2023 

Il y a des entreprises qui sont de vrais romans, IMMOBILIER PARIS PERLE en fait partie. Son véritable nom est la Société Anonyme Immobilière Parisienne de la Perle et des Pierres Précieuses. Elle a une filiale de droit portugais qui détient 85 % des titres d’une société de droit péruvien, qui a elle-même deux filiales. L’une d’elles a acquis à 3 700 000 € un bien expertisé à 3 890 000 € en octobre 2019, 3 393 000 € en juillet 2020, 4 180 000 € en mai 2021, à 4 052 000 € en février 2022, en même temps, aucun assureur local n’accepte de prendre en charge cet immeuble pour cause de délabrement avancé. Il est aussi à noter que l’assemblée générale des actionnaires a rejeté les comptes 2019. 
Il n’y a pas eu de cotation de l’action depuis plus d’un an, il existe tout de même un carnet d’ordres avec quelques propositions d’achat. Sa valeur doit être bien supérieure à sa dernière cotation, elle possède des actifs, dont un petit immeuble à Paris, mais le peu d’informations fournies par la société en empêche une réelle estimation. Il faut noter aussi que le groupe affiche des pertes chaque année. Nous ne coterons pas l’action.

Jeudi 16 mars 2023

Les ventes de champagne sont saisonnières et ont surtout lieu en fin d’année.  La société a vu ses recettes bondir et son résultat atteindre des records sur le 1er semestre 2022, les chiffres sur l’année, qui viennent d’être publiés, sont pétillants avec un niveau de bénéfice jamais atteint auparavant. La dette du groupe est importante mais est en phase de régression. Nous cotons l’action à 60 euros.

Mercredi 15 mars 2023

Le groupe d’hôtels de luxe et de casinos monégasques a énormément amélioré sa rentabilité ces dernières années et s’est mis à redistribuer des dividendes pour le dernier exercice. Cette année comptable (avril 2022 à mars 2023) s’annonce également très profitable, notamment avec la vente de sa part dans Betclic. Nous cotons l’action à 60 euros tout en estimant qu’elle sera certainement réévaluée à l’annonce des résultats 2022-2023.

Mardi 14 mars 2023 

Cet éditeur de jeux vidéo ne fait pas dans la transparence, ce qui n’est jamais bon signe. Ses documents financiers sont plus que succincts.  Malgré un faible chiffre d’affaires, il arrive plus ou moins à être rentable. Le principal problème est la dilution de l’action avec des augmentations de capital à tout va, ce qui fait baisser sa valeur. Nous ne cotons pas l’action.

Lundi 13 mars 2023

La société a changé de nom en juin 2022 mais les pertes restent récurrentes. L’investissement dans la blockchain ne nous semble pas pertinent et ne redressera pas la situation de l’entreprise. Nous ne cotons pas l’action et la déconseillons à l’achat.

Vendredi 10 mars 2023

L’entreprise n’a pas trouvé son équilibre économique et affiche des pertes récurrentes, sauf pendant la période dure de l’épidémie de covid qui a vu son chiffre d’affaires exploser et afficher de très beaux bénéfices. Mais le soufflé est retombé et les ventes du 1er semestre 2022 sont au plus bas. Nous ne cotons pas l’action.

Jeudi 9 mars 2023 

L'entreprise a vu son chiffre d'affaires diminuer d'un peu plus de 2% et ses bénéfices augmenter de 23%. C'est une situation qu'on peut considérer comme contrasté, mais qui ne peut être que le résultat d'un choix, celui d'augmenter ses marges, quitte à perdre en volume. Nous augmentons la cote de l'action à 18 euros. 

Mercredi 8 mars 2023

Le groupe immobilier spécialisé dans les centres commerciaux, notamment ceux de Carrefour, se porte très bien. Les loyers et bénéfices sont réguliers, le seul bémol est l’endettement qui a tendance à grimper. Les dividendes sont importants et comme l’action est sous-évaluée, elle a un fort rendement. Nous cotons l’action à 35 euros.

Mardi 7 mars 2023

La société de production de films d’animation fonctionne plutôt bien. Après des années de stagnation, son chiffre d’affaires vient de battre un record en 2022. Les bénéfices sont importants et toujours au rendez-vous. L’endettement est maîtrisé et la gestion est bonne. Le cours de bourse a atteint des niveaux stratosphériques en 2018 et il redescend régulièrement depuis. Nous cotons l’action à 18 euros.

Lundi 6 mars 2023 

Le chiffre d’affaires est modeste pour une entreprise cotée en bourse (8 M€). Les bénéfices sont réguliers, mis à part une baisse pendant la période covid, le bilan est sain, le seul vrai problème de cette société, c’est qu’elle ne décolle pas. 
C’est un pari sur l’avenir intéressant car elle arrive à dégager des bénéfices réguliers et les risques paraissent minimes. L’extrême faiblesse des échanges en bourse en fait uniquement un investissement à long terme. Nous cotons l’action à 6 euros.

Vendredi 3 mars 2023

WORLDLINE, après avoir subi une perte de 42 M€ au 1er semestre 2022 a finalement annoncé des bénéfices de 300 M€ pour cette même année. Les activités non poursuivies représentent 89 M€ du bénéfice, ce qui nous laisse dubitatif sur son avenir. Nous cotons l’action prudemment à 12 euros.

Jeudi 2 mars 2023

Lors de notre dernier article en août dernier, ARCELORMITTAL était au pic de sa forme. La situation s’est depuis très dégradée, pourtant, l’action a augmenté depuis. Les chiffres d’affaires des troisième et quatrième trimestres sont en baisse, et les bénéfices diminuent encore plus fortement, surtout celui du dernier trimestre. Nous déconseillons l’action à l’achat et descendons sa cote à 100 euros.

Mercredi 1er mars 2023 

La crise du covid est bel et bien terminée pour VINCI. Toutes les concessions du groupe refonctionnent, le chiffre d'affaires a augmenté de 25 % par rapport à 2021 et les bénéfices ont bondi de 64 %. Nous montons la cote de l'action à 120 euros.

Mardi 28 février 2023

Société financière de la nébuleuse Bolloré, la société n’a plus d’activité mais gère des participations dans diverses entreprises du groupe. L’action est très peu liquide et est donc réservée pour un investissement à long terme. Nous cotons l’action à 1100 euros.

Lundi 27 février 2023

Le chiffre d'affaires et les bénéfices augmentent de 20 % en 2022, le dividende de 29 %. Nous prenons en compte ces bons résultats et augmentons la cote de l'action à 50 euros.

Vendredi 24 février 2023 

Cette société industrielle est l’archétype de l’entreprise qui fonctionne bien, le chiffre d’affaires, les bénéfices, les dividendes progressent régulièrement au fil des ans. L’action est de ce fait très bien cotée, mais ça n’atteint pas les excès qu’on peut voir dans le luxe. Nous cotons l’action à 100 euros.

Jeudi 23 février 2023

L'inflation a des fois du bon, en tout cas pour Nexans qui a pu augmenter ses marges sur 2022 et finir avec un chiffre d'affaires et des bénéfices records. Néanmoins, cette augmentation a principalement eu lieu au premier semestre de l'année. Nous restons très mesurés sur cette action et nous augmentons notre cote à seulement 60 euros.

Mercredi 22 février 2023

ENGIE a publié ses résultats 2022. Ils sont surprenants à plus d'un titre, le bénéfice part du groupe est en forte baisse à 216 M€, celui des activités non poursuivies part du groupe est de 2182 M€ et celui des activités poursuivies est de – 1965 M€. Ce qui veut dire que le groupe a vendu ses activités rentables pour ne garder que celles non rentables. L'action a de ce fait bondi de près de 5 % hier, à ne rien y comprendre ! Il est vrai que les résultats annoncés ne sont pas ceux publiés dans les comptes consolidés. 
En attendant de mieux comprendre ce qu'il se passe, nous ne cotons plus l'action et déconseillons son achat.

Mardi 21 février 2023 

Le groupe de luxe a vu son chiffre d'affaires augmenter de presque 30 % pour 2022. Les bénéfices ont progressé de 37 % sur l'année. Le dividende monte à 13 euros par action. Le cours de l'action est toujours à des niveaux stratosphériques, ce qui fait que son rendement est bien inférieur à celui du livret A. Nous montons la cote de l'action à 400 euros.

Lundi 20 février 2023 

Le groupe est spécialisé dans les participations minoritaires dans des sociétés non cotées avec une relative réussite. Le mode de fonctionnement de la société est particulier, le montant des dividendes n’est pas fonction des résultats mais du montant de l’actif net réévalué de l’ensemble des participations, dont les méthodes de calcul peuvent être variées pour des entreprises non cotées. Il existe deux sortes d’actions avec chacun son mode de calcul, et les actions privilégiées le sont vraiment pour la distribution des dividendes, ce ne sont bien sûr pas celles qui sont cotées.
Néanmoins, la rentabilité est bien présente et l’action plutôt sous-évaluée. L’actif net réévalué a été estimé le 30 septembre dernier à 35,25 €, nous ne mettons pas ce chiffre en cause et c’est la cote que nous donnons à l’action.

Vendredi 17 février 2023

Le groupe a connu un passage difficile avec de fortes pertes. Il s’est depuis séparé de plusieurs de ses filiales, s’est refinancé par d’importantes augmentations de capital et a réussi à redresser la situation. Le bilan est tout de même mitigé, le chiffre d’affaires a considérablement diminué, les bénéfices ne sont pas très élevés et la valeur de l’action a été divisée par quatre en cinq ans. Nous restons réservés et cotons l’action à 50 centimes.

Jeudi 16 février 2023 

Le chiffre d'affaires 2022 a augmenté de 20 % par rapport à l'année précédente. Les bénéfices n'ont progressé que de 8 %. Nous cotions l'action à 150 euros, sachant que la valeur nominale des actions a été divisée par quatre en juin dernier, notre cote se retrouve à 37,50 euros. Le groupe annonce l'invention d'un pneu sans air qui pourrait bien être une avancée majeure dans le monde automobile. Nous remontons notre cote à 40 euros.

Mercredi 15 février 2023 

Le groupe a subi la crise du covid de plein fouet et a du mal à retrouver son chiffre d’affaires d’avant crise. Sa marge étant déjà très faible, l’entreprise n’arrive plus à renouer avec les bénéfices. Le marché du livre étant un marché qui se rétracte, l’avenir s’annonce difficile pour Lagardère. Son récent changement de statut et son ouverture de capital en est une conséquence. Nous cotons l’action à 10 euros.

Mardi 14 février 2023

La société est le leader mondial des minéraux de synthèse pour l’industrie. Le chiffre d’affaires annuel dépasse les 4 milliards d’euros et stagne depuis plusieurs années. Les bénéfices sont bien présents mais peuvent varier fortement d’un trimestre sur l’autre. La société est solide financièrement mais nous ne la coterons qu’à 40 euros à cause de ses résultats irréguliers.

Lundi 13 février 2023 

L’entreprise affiche des déficits récurrents financés principalement par l’emprunt et des augmentations de capital. Les pertes sont conséquentes comparées au chiffre d’affaires et interrogent sur la viabilité de l’entreprise. Nous ne cotons pas l’action.

Jeudi 9 février 2023 

Cette société d’accompagnement et de conseils boursiers pour les petites capitalisations publie peu d’informations sur elle-même.  Sa présence en bourse est certainement publicitaire car il s’agit vraiment une très petite entreprise. Les transactions sur son titre sont peu nombreuses et l’investissement sera surtout à envisager à long terme. Ses résultats sont bons, voir très bons, nous cotons l’action à 4 euros.

Mardi 7 février 2023

L’action est passée de 100 à 10 euros en 10 ans au fil des émissions de nouvelles actions. Le cours a vu un rebond lors de la pose du premier cœur artificiel de la société mais il est retombé depuis. La société a maintenant la confiance des banques qui lui octroie des prêts. La dilution de l’action va continuer au minimum jusqu’à ce que l’entreprise affiche des recettes conséquentes. Nous attendrons pour coter l’action.

Vendredi 3 février 2023 

L’entreprise est sur un créneau d’offre de service très concurrentiel, celui des auto-écoles et des leçons de conduite. Régulièrement arrive sur ce marché de nouveaux opérateurs discount, en général au niveau local ou régional, LEPERMISLIBRE le fait sur tout le pays. Ceux-ci ont le plus souvent une durée de vie limitée car elles ont des marges trop faibles. C’est aussi le cas de cette société qui a publié des pertes pour les trois dernières années. Le niveau de marge est et restera très bas à l’avenir, la rentabilité de l’entreprise ne sera jamais importante. Nous ne cotons pas l’action et déconseillons son achat.

Jeudi 2 février 2023 

Le fondeur belge de silicium voit ses ventes s’envoler sur ces deux dernières années. Malheureusement, les bénéfices sont plus aléatoires et les marges faibles. À noter qu’il n’y a pas eu de dividendes versés depuis leur entrée en bourse en 2017. Nous sommes très réservés sur ce titre et nous cotons l’action à 3 euros.

Mercredi 1er février 2023

Le groupe se porte bien et voit son chiffre d’affaires augmenter significativement pour le premier semestre 2022. Est-ce l’effet de l’inflation ou une augmentation des volumes vendus, peu importe puisque les bénéfices augmentent eux aussi. L’entreprise reverse des dividendes depuis l’exercice 2021, c’est encore un bon signe. Nous cotons l’action à 30 euros.

Mardi 31 janvier 2023 

La situation de ce promoteur immobilier est compliquée. La croissance est très importante, mais elle est financée par l’emprunt et l’émission de nouvelles actions. Le niveau de marge est par contre infime et les bénéfices sont proches de zéro. La conjoncture est défavorable pour les professionnels du bâtiment, mais les problèmes étaient antérieurs à la période COVID. Nous ne cotons pas l’action et la déconseillons dans l’attente de bénéfices substantiels.

Lundi 30 janvier 2023 

SELECTIRENTE est une société qui se porte très bien. Spécialisée dans les murs commerciaux, la rentabilité est importante avec une politique de distribution de dividendes généreuse. Nous cotons l’action à 120 euros.

Vendredi 26 janvier 2023

Les chiffres donnés par la société sont très sommaires. L’activité progresse mais la marge bénéficiaire se rétracte et on n’en sait guère plus. 
L’action a été introduite en bourse au prix d’1,50 euro fin 2020. Le cours est maintenant à 4,30 euros. Vu la baisse des bénéfices constatés, nous cotons l’action à son prix de départ, soit 1,50 euro.

Jeudi 26 janvier 2023 

Le chiffre d’affaires du groupe a une tendance baissière et les déficits sont chroniques mais faibles. Les activités de support informatiques sont très concurrentielles et il est difficile de se faire une place au soleil. Nous ne cotons pas l’action mais nous ne déconseillons pas l’action pour autant. Une légère hausse de la marge bénéficiaire suffirait à remettre les comptes dans le vert et à donner de la valeur au titre.

Mercredi 25 janvier 2023 

Le groupe a une délicate phase de croissance à gérer. Son chiffre d’affaires augmente, son endettement encore plus (il a triplé en 5 ans), mais pour ses bénéfices, c’est plus chaotique. Pour 2022, les ventes vont pulvériser leur record historique, mais le résultat risque, en proportion, d’être décevant, comme lors du 1er semestre. Nous cotons l’action à 30 euros.

Lundi 23 janvier 2023

L’entreprise est en plein redressement et on peut prévoir des bénéfices records pour 2022. L’endettement, très important, diminue significativement et le retour des dividendes devraient être pour bientôt. Les bénéfices vont également dépendre du cours du pétrole, sa baisse est annoncée, mais le niveau reste élevé. Nous cotons l’action à 12 euros.

Jeudi 19 janvier 2023 

Difficile de gagner le jackpot dans les casinos, et même pour les exploitants, les rendements sont, contrairement à une idée reçue, assez faibles.
La crise du covid a été compliquée à gérer mais l’année comptable 2021-2022 s’annonce sous les meilleurs auspices. Le groupe n’a pas distribué de dividendes ces dernières années, mais la trésorerie est maintenant abondante. Nous cotons l’action à 40 euros.

Mercredi 18 janvier 2023 

La société est en plein redressement, avec un chiffre d’affaires qui augmente significativement, des bénéfices qui deviennent récurrents, un endettement qui baisse… L’année comptable 2021-2022 semble moyenne, c’est dommage. Il est difficile de dire si c’est passager ou les conséquences d’un marasme général. Nous cotons l’action à seulement 4 euros.

Lundi 16 janvier 2023

Les sociétés foncières sont traditionnellement des valeurs de rendement, la FONCIERE VOLTA ne l’est pas. La société a des difficultés à faire des bénéfices et de plus, l’endettement est très important. Nous ne cotons pas l’action.

Vendredi 13 janvier 2023 

L’entreprise aligne déficit sur déficit et n’a pas encore trouvé un modèle économique viable. C’est dommage, d’autant plus que leur produit est très intéressant pour la médecine et la santé humaine (système d’endomicroscopie confocale par mini-sonde). Nous ne cotons pas l’action.

Jeudi 12 janvier 2023 

Le projet est prometteur : recycler à l’infini les bouteilles en plastique PET grâce à des enzymes. La construction d’une usine est prévue pour 2024 près de la frontière luxembourgeoise.
Mais en attendant, la société aligne déficits sur déficits financés par des augmentations de capital successives. Le nombre d’actions a triplé en 4 ans. 
Si écologiquement, le projet est très intéressant, nous doutons de sa viabilité financière. Le process risque d’être long et coûteux au vu du prix de la matière plastique. Nous espérons nous tromper mais nous ne cotons pas l’action.

Mardi 10 janvier 2023

La moquette ne paye pas, les marges de l’entreprise sont vraiment faibles. L’entreprise a stoppé le versement de dividendes à partir de l’exercice 2019, la dette est très importante et a tendance à gonfler. Le chiffre d’affaires stagne depuis plusieurs années mais on constate une nette progression en 2022. La situation est difficile mais elle n’est pas désespérée pour autant. Avec des ventes qui devraient dépasser les 3 milliards d’euros en 2022, une hausse des marges peut faire rapidement redresser la situation. Il ne manque que ça, mais ce n’est pas encore d’actualité, nous cotons l’action à seulement 3 euros.

Lundi 9 janvier 2023 

Cette société de recherche médicale accumule les pertes qu’elle finance principalement par émission de nouvelles actions, leur nombre a triplé en trois ans. Nous attendrons des temps meilleurs. Nous ne cotons pas l’action.

Jeudi 5 janvier 2023 

La crise du covid a été très difficile à passer pour le groupe mais a depuis deux ans renoué avec les bénéfices. L’endettement reste important et les dividendes ne sont pas non plus pour demain. 
Nous nous interrogeons sur la pertinence du modèle économique du groupe, payer pour une connexion internet pour les vacanciers en campings ou en résidences risque de n’être plus la seule solution possible car ils pourront le faire avec un partage de connexion avec leur téléphone portable. Cette possibilité leur sera de plus souvent offerte avec le développement des réseaux 4G et 5G. Nous cotons l’action à 4 euros.

Mercredi 4 janvier 2023

Le groupe luxembourgeois a des niveaux de rentabilité très confortable. Les bénéfices sont présents, les dividendes généreux, tout va bien. Le seul bémol est le chiffre d’affaires qui n’arrivent pas à progresser. Nous cotons l’action à 25 euros.

Mardi 3 janvier 2023 

La société accumule les pertes et n’a pas trouvé son modèle économique. Son activité est originale, intéressante et certainement d’avenir (instrument de détection d’odeur et de goût). Nous ne cotons pas l’action.

Lundi 2 janvier 2023 

La foncière INEA est en pleine croissance. Elle la finance par l’emprunt et l’émission de nouvelles actions. Ça n’impacte pas le résultat par action. La politique de distribution du dividende est très généreuse, les bénéfices étant très largement redistribué. L’investissement d’immeubles de bureaux dans les métropoles régionales est un choix plutôt judicieux. Nous cotons l’action à 50 euros.

Jeudi 29 décembre 2022

Cette société de recherche médicale est sur de bons rails. Ses frais de recherches sont importants, mais elle commence à réaliser un chiffre d’affaires significatifs. Les bénéfices ne sont pas encore au rendez-vous mais les pertes sont limitées. La dilution de l’action est raisonnable, contrairement aux autres acteurs du secteur. L’endettement a explosé ces dernières années, ce qui montre la confiance des banques. Le passif financier est à un niveau relativement correct. 
Il n’y a plus qu’un petit cap à passer pour que l’entreprise devienne rapidement très rentable. Le marché l’a bien compris et s’est déjà emballé fin 2020. Nous cotons l’action 5 euros.

Mercredi 28 décembre 2022 

La situation du groupe est paradoxale, les ventes n’arrivent pas vraiment à décoller, mais il réussit désormais à dégager de faibles bénéfices. Avec un chiffre d’affaires de 19 millions d’euros alors qu’une présence sur les principaux marchés du globe est assurée, la marge de progression semble importante. Nous cotons l’action à 8 euros.

Mardi 27 décembre 2022 

L’entreprise de travail temporaire est en pleine croissance et a su dépasser ses résultats d’avant covid. Le montant des dividendes n’est pas particulièrement généreux, mais avec un résultat attendu record pour 2022 et une trésorerie qui est maintenant conséquente, on peut s’attendre à une hausse en 2023. Nous cotons l’action à 30 euros.

Lundi 26 décembre 2022

La société a été en grande difficulté pendant la crise du Covid, les comptes ont basculé dans le rouge, l’endettement a explosé. 
On constate un fort redressement au premier semestre 2022 avec une forte hausse du chiffre d’affaires entraînant un retour des bénéfices. Nous cotons l’action à 10 euros.

Mercredi 21 décembre 2022 

La société est toujours en phase de développement et ne génère pas encore de chiffre d’affaires. Les dettes s’accumulent et le financement des recherches est entre autres assuré par l’émission de nouvelles actions. Il s’agit plutôt de participation à la lutte contre le cancer que d’investissement financier. Nous ne cotons pas l’action.

Mardi 20 décembre 2022 

Le groupe a largement profité de la crise du covid et de la hausse des besoins et des ventes informatiques, mais le souffle est maintenant retombé avec des résultats semestriels négatifs cette année. Les marges du secteur sont faibles et l’entreprise va devoir réduire la voilure pour maintenir des bénéfices. La période à venir sera compliquée. Nous cotons l’action à 10 euros.

Lundi 19 décembre 2022

La compagnie de l’ODET est une des holdings du groupe Bolloré, sa seule activité est de gérer les participations du groupe. Le dividende versé chaque année est symbolique. Nous cotons l’action à 1 000 euros.

Vendredi 16 décembre 2022 

Lancée à 10,20 euros en juin 2021, l’action ne vaut plus que 2,50 euros aujourd’hui. La société spécialisée dans les données data concernant la transition énergétique des bâtiments peine à trouver un modèle économique à son activité. Le chiffre d’affaires ne décolle pas. Nous ne cotons pas l’action.

Jeudi 15 décembre 2022 

Le groupe a des activités très disparates et les bénéfices dépendent surtout du montant des dividendes de la Française des Jeux, dont l’entreprise est actionnaire. Les résultats publiés  ne sont pas consolidés, il est difficile de se faire une opinion sur l’entreprise, nous ne coterons pas l’action.

Lundi 12 décembre 2022

Le groupe a triplé de taille en 3 ans et est passé des déficits à des bénéfices plus que substantiels. Elle a passé un cap qui lui permet maintenant de financer ses programmes en grande partie en auto-financements. La dilution de l’action devrait être ainsi stoppée et la croissance de l’entreprise profiter également au cours de bourse. 
Seul bémol, la direction ne prévoit pas la distribution de dividendes, même minime. Nous cotons l’action à 60 euros.

Vendredi 9 décembre 2022 

Le groupe n’arrive pas vraiment à percer dans l’imagerie médicale et investit aussi dans la recherche médicale. Six années consécutives de déficits, L’année 2022 est bien partie pour suivre le même chemin. Le montant des emprunts a grimpé en flèche. 
Nous ne coterons pas l’action.

Mardi 6 décembre 2022 

La cotation de cette action a été suspendue plusieurs années et a repris discrètement en août dernier.
Il n’y a que très peu d’échanges, très peu d’ordres sont en attente, mais l’action a tout de même quasiment doublé depuis.
On ne sait pas pourquoi la cotation a repris, mais le même jour que cette annonce, l’entreprise a déclaré mettre un point un nouveau scanner destiné à la dentition humaine, leur spécialité, qui serait le plus performant au monde.
La documentation financière de l’entreprise est réduite à son plus strict minimum, les comptes présentés ne sont même pas consolidés. 
Nous donnons tout de même une cote à 4 euros pour cette action au vu des éléments que nous possédons car l’entreprise a du potentiel.

Lundi 5 décembre 2022

Le groupe immobilier est en pleine croissance. Il a été fortement pénalisé par la crise du covid et maintenant par la hausse et la pénurie des matériaux de construction. Le groupe a financé son développement par l’emprunt. L’endettement est maintenant très élevé et les charges financières pèsent sur les comptes du groupe. 
Même si la période est difficile, le groupe est solide, dynamique et devrait rebondir dans les années à vivre. 
En attendant ces futurs meilleurs, l’action a perdu la moitié de sa valeur en un an et le cours a été divisé par 4 en 4 ans. 
Nous cotons l’action à 12 euros, soit à peu près sa valeur actuelle. Nous attendons avec impatience la publication des résultats semestriels pour voir l’évolution des comptes et savoir si le bout du tunnel est en vue ou non.

Vendredi 2 décembre 2022 

Le groupe a une volonté affichée d’expansion et d’internationalisation. Des investissements et des rachats de sociétés sont effectués. Le chiffre d’affaires augmente, la dette encore plus mais la rentabilité et les bénéfices sont faibles. L’action a été introduite en bourse en 2020 à 35 euros. Elle a déjà perdu la moitié de sa valeur et nous cotons l’action à 8 euros.

Vendredi 1er décembre 2022 

ABEILLE ASSURANCES HOLDING lance une OPA sur sa filiale UNION FINANCIERE FRANCE BANQUE avec pour objectif d’acquérir la totalité des actions et de retirer par la suite l’action de la cote.
Le dernier cours avant cette annonce étaient de 13,90 euros, nous cotions l’action à 15 euro. Le prix d’achat proposé est de 21 euros, c’est bien payé.

Mercredi 30 novembre 2022

Le fabricant de fromages UNIBEL dépasse les 3 milliards de chiffre d’affaires par an mais a une rentabilité relativement faible d’un peu plus de 2 %. La distribution des dividendes est peu généreuse. Celle-ci devrait s’améliorer avec une trésorerie qui devient très correcte. Nous cotons l’action à 400 euros.

Vendredi 25 novembre 2022 

Filiale de VEOM GROUPE, la société est introduite en bourse pour récupérer des liquidités avec la vente des actions et le remboursement du prêt interne effectué à sa filiale qui sera financé par une augmentation de capital concomitante.
L’argument « officiel » est un recentrage du groupe vers son autre filiale. Le groupe gardant le contrôle de la société, l’explication n’est pas convaincante.

CABASSE a des difficultés économiques mais est en phase de redressement grâce à un positionnement sur le très haut de gamme.
Le prix de l’action définie est celui inscrit dans le bilan de VEOM GROUPE, un prix plus bas aurait provoqué l’inscription d’une moins-value dans ses comptes.
Des prévisions de résultats ont été établies jusqu’en 2025, elles sont assez modestes pour paraître réalistes. Le prix actuel se justifierait avec la réalisation des prévisions pour 2024, soit dans plus de deux ans. C’est long.
Les résultats semestriels 2022 qui viennent d’être publiés ne sont pas bons. 
Malgré la qualité de la société, nous ne cotons pas l’action et déconseillons son achat.

Jeudi 24 novembre 2022 

Que dire du leader mondial du luxe ? Tout est au beau fixe, le groupe est en plein essor et n’a jamais vendu et fait autant de bénéfices que maintenant. Et il est fort possible que cette phase soit valable l’année prochaine, et l’année suivante et ce pendant un certain moment. Etonnamment, la valeur de l’action n’est pas à un niveau si élevé que ça, nous la cotons à 500 euros.

Mercredi 23 novembre 2022

Cette société immobilière d’entreprise anglaise est en plein développement. Son chiffre d’affaires, ses propriétés, mais aussi ses dettes ont doublé en 5 ans. Pendant la même période, le nombre d’actions a augmenté de 20 %. Les bénéfices ont explosé avec l’encaissement de plus-values sur des ventes de biens. Ils sont principalement réinvestis, les dividendes étant très faibles.
Nous cotons l’action à 15 euros.

Jeudi 17 novembre 2022 

Cette société de service informatique est particulièrement dynamique. En plus d'avoir de très bons résultats, elle sait faire de bonnes affaires en vendant des filiales à très bon prix. Elle en fait profiter ses actionnaires en versant en dividende la quasi-totalité de ses bénéfices. Nous cotons l'action à 75 euros.

Mardi 15 novembre 2022 

Entreprise qui surfe avec beaucoup de succès sur la vague du vapotage. C'est un substitut au tabac et le marché est en pleine expansion. Elle est déjà présente au niveau international et les marges de progression sont très fortes. Le cours de l'action s'est envolé et revient à des niveaux plus raisonnables depuis plusieurs semaines. Ça reste très haut comparé à la situation actuelle de l'entreprise. Nous cotons l'action à 5 euros.

Jeudi 10 novembre 2022

La société spécialisée dans les solutions de traitement du courrier est sur un marché en contraction. La dette de l'entreprise est conséquente et a tendance à enfler. L'entreprise arrive malgré tout à afficher des bénéfices plus que correct chaque année et se développe sur des services complémentaires aux entreprises. Nous cotons l'action à 15 euros.

Mercredi 9 novembre 2022 

Avec la liquidation de Camaieu, on se rend compte que survivre dans le milieu du textile est compliqué. Les modes changent vite et les résultats sont incertains. Cependant, il faut reconnaître à ce groupe un certain savoir-faire pour arriver à dégager des bénéfices réguliers depuis plusieurs années (sauf 2019/2020). Derrière ces résultats, on sent une gestion rigoureuse et une performance commerciale puisque la marque est présente sur internet avec une boutique propre mais aussi chez les principaux revendeurs. Ils possèdent leurs propres boutiques et sont aussi vendus dans les principales chaines.
L'action ne présente guère d'engouements et il n'y a pas de transactions effectives tous les jours. Elle est clairement délaissée, ce qui n'est pas mérité. Dans la mode tout peut aller vite et nous sommes confiants dans l'avenir de l'entreprise. Nous cotons l'action à 5 euros dans un premier temps.

Lundi 7 novembre 2022 

L'activité de l'entreprise est simple : toucher des royalties des concessions qu'elle possède.
Les recettes sont relativement régulières, pas forcément corrélées au cours de l'or. En 2021, il a été versé 0,25 euro de dividende pour une action valant 2,90 euros, c'est un beau rendement. Il y a deux mois a commencé l'exploitation d'une nouvelle mine d'or au Burkina Faso, ce qui ouvre de belles perspectives. Nous cotons l'action à 8 €

Vendredi 4 novembre 2022

Ce producteur d'alcool est prospère, il se développe régulièrement notamment par acquisition de nouvelles entreprises. Son chiffre d'affaires est en hausse régulière, tout comme ses bénéfices et ses dividendes. En plus, elle rachète et annule de façon continue ses propres actions, donnant plus de valeur à celles restantes. Nous cotons l'action à 30 euros.

Jeudi 3 novembre 2022 

Bienvenue dans la nébuleuse du groupe Bolloré ! La société ne fait plus que gérer des participations d'autres sociétés du groupe. Elle estime ses actifs financiers à 2,46 milliards d'euros, soit environ 4 400 euros par action. Nous lui ferons confiance et c'est la cote que nous lui attribuons.
Seulement 0,77 % des actions sont disponibles au public, les échanges sont très peu nombreux et le carnet d'ordres quasiment vide.

Mercredi 2 novembre 2022 

Les actionnaires majoritaires ont lancé une offre publique de retrait du titre à 4,30 euros, ce qui est bien payé.
Les résultats publiés depuis notre dernier article n’ont guère changé, les pertes succèdent aux pertes.
Un nouvel ensemble devrait naître ensuite avec la fusion de plusieurs sociétés appartenant aux actionnaires. Nous souhaitons bonne chance à la société ainsi qu’à ses salariés pour cette nouvelle aventure.

Vendredi 28 octobre 2022

Cet éditeur international de logiciels informatiques professionnels a un chiffre d'affaires qui ne parvient pas à décoller et à dépasser les 300 millions. Ses finances sont saines mais les résultats sont en dents de scie. La société privilégie clairement le versement d'un dividende régulier et généreux. Il est difficile de prévoir son évolution sur un marché si changeant. Nous cotons l'action à 15 euros.

Jeudi 27 octobre 2022 

Avec la fermeture des pistes de ski et des parcs d'attractions, le crise du covid a été très compliquée à gérer pour le groupe. L'endettement a explosé mais le retour à la normale est plutôt bon avec des résultats très corrects. Le titre a été fortement corrigé depuis la crise du covid, trop à notre avis. Nous cotons l'action à 18 euros.

Lundi 24 octobre 2022 

La croissance de l'entreprise est régulière. Les bénéfices suivent en proportion. Deux points noirs sont à signaler. L'endettement, qui n'est pas si important que ça, mais qui progresse constamment et la hausse des taux d'intérêt risque d'impacter le secteur immobilier et indirectement l'entreprise. Nous cotons l'action à 45 euros.

Vendredi 21 octobre 2022

L'entreprise spécialisée dans la conception de serveurs informatiques était une entreprise de taille modeste avec une marge bénéficiaire très correcte pour le secteur. En 2018, son dirigeant a décidé de s'introduire en bourse et s'est en parallèle lourdement endetté pour développer son entreprise. Le succès est mitigé puisque le chiffre d'affaires est passé de 30 à 180 millions d'euros, mais le résultat est plombé par les dettes et affiche depuis 2019 des pertes régulières.
Le chiffre d'affaires du 1er semestre annoncé hier est en hausse modeste comparée à ces dernières années et n'augure rien de bon.
Le prix de l'action à l'introduction était de 8,75 euros, il est maintenant aux environs de 2,50 euros.
Un système de dividende prioritaire en faveur des actionnaires historiques est de plus particulièrement pénalisant pour les investisseurs.
Cependant, les comptes se sont redressés et seraient bénéficiaires sans le poids de la dette. Un achat spéculatif peut s'envisager. Nous attendrons la publication des résultats du semestre pour éventuellement donner une cote à l'action.

Mercredi 19 octobre 2022 

Cette filiale d'Abeille Assurances (ex-AVIVA) voit son produit net bancaire stagner et ses bénéfices baisser. Une diversification est en cours mais n'a pas encore porté ses fruits. Le cours de l'action est actuellement au plus bas.
Cependant, les dividendes versés sont très généreux et représentent la quasi-totalité des bénéfices, ce qui fait qu'en cas de redémarrage, l'investissement pourrait se révéler très lucratif à long terme. Nous cotons l'action à 15 euros.

Mardi 18 octobre 2022 

L'entreprise, née de la scission avec TechnipFMC est prospère. Faiblement endetté, elle a cependant un niveau de marge assez faible, mais qui semble régulier. Le niveau du premier dividende versé par l'entreprise est correct. Nous cotons l'action à 13 euros.

Lundi 17 octobre 2022

L'entreprise voit son chiffre d'affaires globalement progresser au fil des ans mais sa marge bénéficiaire est très faible. Ses dividendes versés sont réguliers et généreux au regard du résultat net, ce qui ralentit le désendettement du groupe.
L'équilibre de la société est fragile et nous ne cotons la société qu'à 18 euros.

Jeudi 13 octobre 2022 

Il s'agit d'une petite PME qui a un savoir-faire financier assez surprenant.Elle enchaîne pertes sur pertes et utilise tous les outils financiers possible pour se financer (bons de souscriptions d'actions, emprunts bancaires, augmentations de capital, obligations convertibles en actions, etc...). La communication financière est réduite au strict minimum, la dilution du capital semble assez importante et pourtant l'action est valorisée à un très haut niveau. 
Nous ne cotons pas l'action et déconseillons l'achat.

Mercredi 5 octobre 2022 

Le constructeur de maisons individuelles est confronté à tous les problèmes du moment, sans exception : problème de recrutement, pénurie et augmentation du prix des matériaux de construction, hausse du prix de l’énergie, difficultés d’obtenir des prêts immobiliers à cause du taux d’usure, hausse des taux d’intérêt, inflation et hausse du prix de l’énergie, loi zéro artificialisation nette restreignant fortement les possibilités de nouvelles constructions et nous en oublions certainement.
Néanmoins, l’entreprise fait face, avec finalement un certain talent. Les ventes baissent d’un peu plus de 10 % au premier semestre, le résultat passe dans le rouge, mais que de 221 000 euros pour 80 millions de chiffre d’affaires.
Nombre de petits constructeurs sont en train de faire faillite et quand reprise il y aura, le grand gagnant du secteur sera probablement AST Groupe. Avec une trésorerie confortable et un bilan sain, le groupe pourra passer la crise sereinement.
En attendant, le cours de l’action s’est effondré en un an et le bout du tunnel n’est pas encore en vue. Nous passons le cours de l’action de 8 à 6 euros

Mardi 4 octobre 2022

Mauvaise surprise pour Antin, le groupe affiche des fortes pertes pour les six premiers mois de l’année. Les annonces d’acquisitions d’entreprises se sont multipliées ces derniers mois mais le chiffre d’affaires ne décolle pas, c’est inquiétant. Nous révisons la valeur de l’action à la baisse et nous la cotons à 7 euros.

Mercredi 28 septembre 2022 

Le groupe spécialisé dans l'informatique est en plein développement, tous les indicateurs sont au vert. L'action est survalorisée, nous la cotons à seulement 90 euros.

Mardi 27 septembre 2022 

L'entreprise profite de la hausse des cours du pétrole et du gaz. Son chiffre d'affaires et son bénéfice sont en hausse. La politique de distribution du dividende de l'entreprise est d'en verser un chaque année légèrement plus élevé que l'année précédente. La création de nouvelles actions est un peu trop importante à notre goût et on constate une dilution de l'action non négligeable, c'est le seul point noir à signaler. L'action est sous-évaluée, nous la cotons à 58 euros.

Lundi 26 septembre 2022

L'entreprise est en difficulté. Le chiffre d'affaires baisse et le résultat est devenu négatif. Le bilan est plombé de 46 millions d'euros de pertes cumulées. En cas de retour aux bénéfices, il faudrait des années pour l'apurer.
Il nous est impossible de coter l'action. Et avec un marché atone, même la spéculation est limitée.

Jeudi 22 septembre 2022 

Le groupe bénéficie de la crise des semi-conducteurs. Le chiffre d'affaires et les bénéfices s'envolent. Le dividende reste bloqué à 24 centimes, les bénéfices étant principalement réinvestis.
Nous cotons l'action à 40 euros.

Mercredi 21 septembre 2022 

Le chiffre d'affaires et les bénéfices du groupe sont en progression. Les dividendes sont corrects, les activités du groupe sont diversifiées, le seul bémol est la faible liquidité du titre. Nous cotons l'action à 10 euros.

Lundi 19 septembre 2022

Le groupe s'est introduit en bourse en juillet dernier au prix de 11,38 euros.
C'est clairement un groupe d'avenir qui mise sur la méthanisation et pourra profiter du retard français en la matière pour se développer. L'entreprise est en pleine croissance et est déjà bénéficiaire.
Néanmoins, comme pour la plupart des introductions en bourse, le prix de départ de l'action était démesuré. Nous collerons un peu plus à la réalité économique de l'entreprise et n'anticipons que de manière modérée aux succès futurs de l'entreprise, quitte à réévaluer régulièrement l'action. Nous la cotons à 2,50 euros.

Jeudi 15 septembre 2022 

Le groupe pharmaceutique a un chiffre d'affaires relativement stable au fil des ans, mais les bénéfices sont très variables (mais plutôt hauts en ce moment).
Les dividendes sont lissés et progressent légèrement chaque année. Nous cotons l'action à 100 euros.

Mercredi 14 septembre 2022 

La société de publicité sur internet est en pleine expansion qu'elle finance principalement par des augmentations de capital. Si le chiffre d'affaires est en forte progression, les bénéfices ont par contre de la difficulté à progresser et on constate une baisse du bénéfice par action au fil des ans.
Est-ce que le développement exponentiel du groupe a un coût ? Est-ce que les marges fondent comme peau de chagrin ? Ou les deux à la fois ? Le résultat semestriel 2022 négatif nous rend encore plus réservés sur l'action. Son cours actuel est irréel et nous la cotons seulement à 1,50 euros.

Mardi 13 septembre 2022

Les temps sont difficiles pour Renault. Entre la crise du covid, celles des composants électroniques, l'émergence de nouveaux concurrents sur les véhicules électriques, la crise ukrainienne et l'embargo sur la Russie, le chiffre d'affaires se tasse et les comptes ont du mal à sortir du rouge.
L'action est actuellement bradée et nous la cotons au niveau de sa trésorerie, c'est-à-dire à 65 euros.

Jeudi 8 septembre 2022 

L'entreprise a dernièrement explosé son chiffre d'affaires et encore plus ses marges. Avec la crise du covid, ses piscines sont parties comme des petits pains. Qu'en sera-t-il demain, là est la question. Nous appliquons pour cette action le principe de prudence et ne la cotons qu'à 20 euros.

Lundi 5 septembre 2022 

Groupe pharmaceutique en pleine croissance et avec de belles marges, elle ne semble pas atteinte par les différentes crises. L'action est de ce fait très bien valorisée en bourse et nous la cotons à seulement 45 €.

Jeudi 1er septembre 2022

Entreprise novatrice dans les transports autonomes, elle n'a pas réussi à décoller et accumule les pertes depuis plusieurs années. Si tout le monde s'accorde pour en faire un secteur d'avenir, ce n'est pas encore un secteur du présent, nous ne coterons pas l'action.

Mardi 30 août 2022 

La société de recherche médicale est spécialisée dans la thérapie génique, avec un certain savoir-faire puisqu'elle assure également la sous-traitance d'autres laboratoires de recherche.
Le principal problème est que ses recherches n'ont pas encore abouti à la commercialisation de solutions médicales. Les déficits succèdent aux déficits qu'il faut bien financer.
Les banques ont accordé des crédits importants en 2021, ce qui est un signe de confiance dans la société.
L'action ne vaut pas grand-chose et elle peut se révéler être un achat spéculatif intéressant. Nous attendrons la naissance de vrais revenus pour coter l'action.

Jeudi 25 août 2022 

Le groupe, de par ses activités (mines et acier), ne maîtrise pas ses prix de vente qui varient au gré des cours mondiaux. Ceci entraîne des résultats en dents de scie avec de fortes variations. 
La société verse un faible dividende et une partie de ses bénéfices, quand il y en a, sert à racheter et annuler une partie de ses propres actions, ce qui est un choix judicieux.
Les investisseurs détestent l’incertitude et nous estimons que l’action est fortement dévalorisée. Le bénéfice par action pour 2022 pourrait atteindre 15 euros, à comparer au prix de l’action qui est de 24 euros actuellement. Nous cotons l’action à 170 euros.

Mardi 23 août 2022

La situation du groupe est délicate. Son endettement est important et est en augmentation et son rendement est faible.
La fusion avec SUEZ est achevée mais n’a pas amélioré la situation.
Le cours de l’action est boosté artificiellement par un dividende très élevé, le plus souvent supérieur aux bénéfices du groupe.
Il ne reste plus qu’à espérer que le nouveau groupe augmente ses marges.
Malgré tout, les bénéfices sont toujours présents, mais nous cotons l’action à seulement 10 euros.

Lundi 22 août 2022 

Entreprise destinée à acquérir des entreprises technologiques, son portefeuille est désespérément vide. Une tentative de rachat du groupe Colis privé a échoué, ce qui interroge sur le positionnement technologique annoncé par le groupe.
Lors de son introduction en bourse, un montage financier complexe a été présenté,il a été construit en fonction des résultats de l'entreprise, mais pour le moment le chiffre d'affaires reste coincé sur zéro. Par contre, les dépenses de structure et surtout les salaires des dirigeants continuent ...
Nous ne coterons pas l'action et nous ne croyons pas en l'avenir de cette entreprise.

Vendredi 19 août 2022 

Nonobstant les problèmes que chacun a pu avoir avec cet opérateur téléphonique, Orange est un des principaux opérateurs de téléphonie européen. Le chiffre d'affaires est stagnant au fil des ans, les bénéfices sont moins réguliers et plutôt en période basse en ce moment.
Le gros point noir du groupe est sa dette qu'elle n'arrive pas à résorber et qui lui plombe son résultat financier. Néanmoins, les dividendes sont plutôt généreux et nous cotons l'action à 15 euros.

Jeudi 18 août 2022

Star déchue de la bourse de Paris, Getlink, anciennement Eurotunnel, est devenue bénéficiaire ces dernières années et verse même des dividendes. Le covid et le brexit ont tout remis en cause, mais les résultats du dernier semestre montrent que ce n'était que passager.
Par contre, l'endettement est toujours aussi impressionnant, est en augmentation et coute vraiment cher à l'entreprise. Les années futures seront compliquées à gérer financièrement et nous déconseillons le titre. Nous cotons l'action à 4,50 euros.

Mercredi 17 août 2022 

Groupe dont le chiffre d'affaires et le résultat sont en pleine expansion. Le seul bémol est le dividende qui pourrait être plus généreux. Les caisses sont pleines et le groupe a largement de quoi financer son expansion. Le cours actuel est démesuré, nous cotons l'action à seulement 350 €.

Mardi 16 août 2022 

Véritable entreprise de croissance, Focus Entertainment, spécialisée dans les jeux vidéo, a vu son chiffre d'affaires exploser ces dernières années. Les différents confinements ont été une aubaine pour la société mais les ventes ont depuis baissé.
De forts investissements ont été réalisés pour le développement des jeux vidéo et leur coût de revient a fortement augmenté. La durée de vie de ces jeux étant limitée, le cours de l'action en bourse est tributaire de la réussite commerciale des prochaines sorties. Nous cotons l'action à 20 euros.

Jeudi 28 juillet 2022

Safran a publié ses résultats du 1er semestre ce matin et ils sont très mauvais. Le groupe perd 3,76 milliards d’euros pour un chiffre d’affaires de 8,68 milliards.
Mais chez Safran, on publie un compte de résultat ajusté où un incorpore des gains sur des couvertures de change pour plus 4 milliards. Et le groupe redevient bénéficiaire ! Le cours de l’action a du coup augmenté de 1,42 %. La vie est belle….
Nous descendons la cote de l’action à 35 €

Jeudi 28 juillet 2022 

Le groupe pétrolier a publié ce matin des résultats pour le premier semestre tout simplement impressionnant : le chiffre d’affaires a grimpé de 50 % et le résultat a carrément doublé. Ce qui n’a pas empêché le cours de l’action de baisser de 3 % aujourd’hui. La rationalité serait très mal cotée en bourse si elle l’était. De notre côté, nous cotons l’action à 110 euros.

Mercredi 27 juillet 2022 

Nexans profite de la crise des matériaux pour augmenter ses prix. Le chiffre d’affaires est en hausse mais surtout son résultat qui a plus que doublé : le bénéfice par action est passé de 2,17 à 4,53 euros. Nous augmentons la cote de l’action à 90 euros.

Mercredi 27 juillet 2022

Saint-Gobain a publié aujourd'hui ses résultats du premier semestre et ceux-ci se révèlent meilleurs que prévu : le chiffre d’affaires a augmenté de 15 % et les bénéfices de 32 %.
Il y a pénurie de matériaux de construction et le groupe profite de cette crise. Nous augmentons la cote de l’action à 65 euros.

Vendredi 22 juillet 2022 

Entreprise de haute technologie principalement présente dans l'aéronautique, elle a été très touchée par la crise du covid avec une baisse significative de son chiffre d'affaires et des bénéfices réduits à presque rien.
La reprise dans l'aéronautique semble bien lente et il ne faut pas s'attendre prochainement à des résultats élevés.
Le cours de l'action est passé du spatial au stratosphérique et est encore très élevé. Nous cotons l'action à 50 €.  

Jeudi 21 juillet 2022 

La construction de trains donne de gros chiffres d'affaires mais on constate que les marges sont faibles.
L'absorption de son principal concurrent Bombardier a provoqué une situation de position dominante sur le marché et aurait dû entraîner une hausse des bénéfices, mais ce n'est pas ce qui s'est passé, l'année 2021-2022 se termine en déficit.
Nous cotons l'action à 10 euros.

Mercredi 20 juillet 2022

Société industrielle spécialisée dans le transport et la logistique, elle se développe à grande vitesse. Les bénéfices ne sont pas toujours au rendez-vous et la société se finance à coups d'emprunts et d'augmentations de capital.
Néanmoins, la situation reste fragile mais elle s'améliore au fil des années. Le cours de l'action s'est emballé à l'apparition des bénéfices et s'effrite régulièrement depuis. Nous avons aussi de l'espoir dans l'avenir de cette société et nous cotons l'action à 2,50 euros.

Mardi 19 juillet 2022 

L'entreprise est en récession et voit son chiffre d'affaires lentement diminuer. Ses bénéfices sont en dents de scie mais sa politique de dividende plutôt généreuse, de plus, il est majoré si l'action est conservée depuis plus de deux ans.
C'est un bon investissement à long terme et nous cotons l'action à 15 euros.

Mercredi 13 juillet 2022 

C'est un groupe qui stagne, avec un chiffre d'affaires qui tourne autour des 100 milliards d'euros, un bénéfice qui lui varie beaucoup, mais qui a le mérite d'être toujours présent. La trésorerie est abondante et le dividende généreux, lissé au fil des ans et toujours en progression. Nous cotons l'action à 50 euros.

Mardi 12 juillet 2022

Le paradoxe de ce groupe spécialisé dans les sommets est d'avoir une dette abyssale. Il accumule les déficits depuis des années qu'il finance par l'emprunt et des augmentations de capital. Les dernières périodes de rebonds ont vu le cours de l'action exploser pour redevenir atone. Nous ne cotons pas l'action, mais recommandons son achat.
En effet, les derniers résultats semestriels ont vu un résultat opérationnel positif. Sans le paiement des intérêts des dettes, le groupe aurait renoué avec les bénéfices. Au vu du cours très bas (2,60 €) qui capitalise l'entreprise légèrement au-dessus de son niveau de trésorerie, une nouvelle hausse du chiffre d'affaires et un retour aux bénéfices pourraient provoquer une envolée du cours. Le principal risque est la dilution du titre avec de nouvelles augmentations de capital.

Lundi 11 juillet 2022 

Avec un chiffre d’affaires en hausse de 67 % et un bénéfice qui a plus que doublé, LEXIBOOK a redressé la barre après plusieurs années en déficit. Ce résultat était attendu suite à un excellent premier semestre, le cours est d’ailleurs toujours en berne. Nous maintenons notre cote de 7,50 euros.

Vendredi 8 juillet 2022 

Thales est une très grosse société technologique française. Ses résultats sont bons, l'endettement est faible, la trésorerie abondante, tout est au vert. Toutefois, la taille du groupe fait que la progression des résultats est maintenant modérée et le cours de l'action atteint des niveaux de start-up. Nous cotons l'action à 75 euros.

Jeudi 7 juillet 2022

Comme de nombreuses sociétés informatiques spécialisées dans le cloud, les déficits sont récurrents et sont financés notamment par des augmentations de capital. Nous ne cotons pas l'action.

Mercredi 6 juillet 2022 

La société est en pleine croissance, les bénéfices sont là, les dividendes aussi, aucun nuage à l'horizon, à part le cours de l'action victime de son succès. Nous la cotons à 70 euros.

Jeudi 30 juin 2022 

L'objectif de l'introduction en bourse est multiple : la vente d'une partie de leur actions par des actionnaires historiques, le financement de l'entreprise et assurer une valeur à l'action suite à l'émission d'une obligation convertible en actions.
L'entreprise, spécialisé dans les systèmes d'énergies destinées à l'autoconsommation, est en pleine croissance et domine déjà son marché. Les bénéfices sont déjà présents et les marges correctes.
On peut comprendre les actionnaires qui veulent vendre à un bon prix, mais entre 10,81 et 12,35 euros, nous le trouvons trop élevé. Nous cotons l'action à 7,50 euros.

Mercredi 29 juin 2022

L'entreprise paye ses salariés et ses créanciers en action et s'introduit en bourse pour donner de la valeur à ses actions.
L'entreprise commercialise principalement des circuits imprimés. Son chiffre d'affaire est en progression, tout comme ses résultats, mais ses marges sont faibles. Le prix de l'action a été défini à 16,95 euros, ce qui nous semble excessif. Nous cotons l'action à seulement 6 euros.

Lundi 27 juin 2022 

L'objectif de l'introduction en bourse est le financement de son activité.
L'entreprise qui vend principalement des ordinateurs portables bas de gamme est couverte de dettes et doit trouver des liquidités pour financer deux gros contrats avec Aldi et Lidl. Les marges sont faibles dans cette catégorie de produits mais l'entreprise génère des bénéfices.
Ca ne vend pas du rêve et on imagine mal un enthousiasme se créer autour de cette valeur. L'argumentation est néanmoins solide et nous cotons l'action à 5,50 euros

Vendredi 24 juin 2022 

L'entreprise est dans la situation paradoxale de voir sa production limitée par des crises d'approvisionnement de semi-conducteurs, de voir les matières premières augmenter et d'avoir des listes d'attente pour acheter ses voitures et d'augmenter ses prix et ses marges sans risque.
Les perspectives à court terme sont plutôt bonnes. Nous cotons l'action à 40 euros

Jeudi 23 juin 2021

L'objectif de l'introduction en bourse est le financement du développement de la société et le prix proposé de l'action sera de 10 euros.
Il est difficile de prédire un succès de l'opération en pleine morosité boursière, d'autant que l'installation d'écrans publicitaires supplémentaires ne peut pas être considérée comme facteur d'épanouissement personnel. Malgré tout, l'entreprise investit un nouveau marché et est déjà bénéficiaire.
Au vu des investissements à réaliser et du temps d'installation de leurs équipements, l'explosion des bénéfices n'est pas pour demain. Nous cotons l'action à 4,50 euros.

Mercredi 22 juin 2022 

Le groupe fait le ménage dans ses filiales, ce qui engendre une hausse de ses bénéfices avec une stagnation de son chiffre d'affaires. Avec l'inflation, la baisse de la consommation qui s'annonce, les temps futurs pourraient être difficiles. Les actionnaires restent choyés avec le versement d'un dividende régulier et d'un montant très correct. Nous cotons l'action à 16 euros.

Mardi 21 juin 2022 

Très sensible à la conjecture et aux aléas industriels, la société est solide et leader sur son marché. Le cours de l'action est dopé par les annonces à répétition de commandes d'avion et nous serons plus raisonnables en la cotant à 60 euros.

Lundi 20 juin 2022

Société bien gérée ayant une politique de dividendes réguliers, l'entreprise est présente dans de nombreux secteurs, ce qui limite les risques de crises sectorielles. Nous cotons l'action à 50 euros.

Jeudi 16 juin 2022 

Entreprise prospère et très rentable. La politique de distribution du dividende est peu généreuse. Le secteur du luxe est à la mode et le prix de l'action est démesuré. Nous cotons l'action à seulement 400 €.

Mercredi 15 juin 2022 

Si on fait abstraction de la crise du covid, VRANKEN-POMMERY MONOPOLE est une société stable : 300 M€ de chiffre d'affaires, 8 M€ de bénéfice, 680 M€ de dettes. Le cours de l'action est aussi régulier : 24 € avant le covid, 18 € maintenant. Nous cotons l'action à 20 €.

Mardi 14 juin 2021

La société a annoncé ce jour sa volonté de se diviser en deux entités différentes, et le départ de son directeur général suite à cette décision. On assiste à un mauvais feuilleton de série B. L’action est attaquée par des ventes à découvert récurrentes depuis plusieurs mois et finit ce soir à 14,40 €.
Pour rappel,  les pertes abyssales de 2021 sont surtout des pertes comptables par la création d’énormes provisions et au 31 décembre 2021, la trésorerie du groupe était de 30,45 € par action et celle de la société mère de 14,01 €. L’irrationalité a pris le dessus.

Jeudi 9 juin 2022 

Il est toujours difficile d'estimer l'action d'une entreprise entrant en bourse, encore plus quand celle-ci est jeune et en pleine expansion. Il s'agit d'une entreprise innovante, dont l’ objectif principal de l'entrée en bourse est simplement d'y être. Elle distribue généreusement des stocks-options à ses salariés et ceux-ci doivent pouvoir encaisser leurs plus-values éventuelles.
Ses atouts sont nombreux : elle est en pleine expansion, tout comme son secteur d'activité, elle a déjà de gros clients, elle est bénéficiaire.
Nous cotons l'action à 6 €. Le prix de vente indiqué se situe entre 6,41 et 7,05 €. Nous vous conseillons de souscrire à l'offre, le faible nombre d'actions émises et le prix demandé qui n'est pas excessif vont certainement faire s'envoler le cours de l'action les premiers jours.

Mercredi 2 juin 2022 

LEGRAND réussit la performance d'augmenter son chiffre d'affaires et son résultat d'environ 10 % par an. Les dividendes versés sont conséquents, tout va pour le mieux. Les investisseurs en ont pleinement conscience et les cours de l'action sont hauts, voir très hauts. Nous cotons l'action à 60 euros

Mercredi 1er juin 2022 

Nous pensions rapidement remonter la cote de l’action, mais pas aussi rapidement. La société a annoncé ses résultats semestriels et ils sont excellents. Le chiffre d’affaires augmente de 70 %. Le résultat net annoncé au semestre dernier n’est pas le même que celui qui sert de comparaison pour ce semestre, ce qui pose question. Mais avec les chiffres de l’époque, celui-ci explose aussi. Nous cotons l’action à 9,50 euros.

Lundi 30 mai 2022 

C'est une entreprise opportuniste qui sait se diversifier et investir dans les secteurs porteurs. Sa croissance a été stoppée avec la crise du COVID mais l'activité est revenue au niveau d'avant. Nous cotons l'action à 100 euros.

Mercredi 25 mai 2022 

Il est difficile de faire confiance à une entreprise qui enchaine les litiges et les redressements judiciaires et dont le résultat dépend principalement des provisions créées ou reprises. Le résultat d'exploitation de l'entreprise est en permanence déficitaire. Nous déconseillons l'action et nous ne la cotons pas.

Mardi 24 mai 2022 

Entreprise française publiant ses comptes en dollars, elle a atteint en 2021 les 200 milliards de dollars de chiffre d'affaires pour un résultat de 16 milliards. Et ça progresse encore. Les dividendes sont par contre plutôt stables et versés trimestriellement. Les investissements réalisés chaque année sont colossaux et l'avenir de la société est assuré à moyen terme.
L'action est à son plus haut à un peu plus de 50 euros. L'entreprise est en pleine croissance et nous estimons que le cours est sous-valorisé, nous cotons l'action à 90 euros.

Lundi 23 mai 2022 

Société récente, elle s’introduit en bourse afin de financer des infrastructures de production d’hydrogène vert. Le chiffre d’affaires actuel est encore anecdotique, les investissements déjà importants et les retours sur investissement ne sont pas encore d’actualité.
La filière de l’hydrogène vert a le vent en poupe et est un secteur d’avenir. Le mode de production est l’électrolyse par la création d’électricité verte. Si la vente d’hydrogène ne tient pas ses promesses, la société pourra toujours revendre son électricité. La rentabilité à long terme paraît assurée.
La société annonce une volonté de développement très importante. Elle passera forcément par la création de nouvelles infrastructures avec l’émission d’obligations remboursables en actions ou d’augmentation de capital pour les financer. On assistera à une dilution du capital social dont les grands perdants seront les premiers actionnaires.
Nous nous abstenons donc de participer à cette introduction en bourse et nous ne cotons pas l’action.

Mercredi 18 mai 2022 

Depuis 2017, l’entreprise est en déficit constant, a atteint un niveau de dettes impressionnant et ses derniers résultats ne laissent pas présager un redressement.
Le cours de bourse a chuté, aidé par des augmentations de capital tout aussi impressionnantes ces dernières années.
Nous ne cotons pas l’action.

Lundi 16 mai 2022 

Fabricant de bateaux en perte de vitesse, l'entreprise s'est redressée il y quelques années en se spécialisant dans les catamarans de loisirs. Depuis la croissance est très importante et le groupe est en forte progression. Le cours de l'action est passé en 5 ans d' 1 euro et est monté à plus de 9 euros. Nous serons plus raisonnable et nous cotons l'action à 7 euros, mais nous serons certainement amener à monter cette estimation dans les mois à venir.

Lundi 9 mai 2022 

Après avoir annoncé des résultats 2021 négatifs, la société annonce une baisse de son chiffre d’affaires du 1er trimestre 2022 en baisse de 15 %. Nous ne cotons toujours pas l’action.

Jeudi 5 mai 2022 

Le monde de la culture et de la communication est très mouvant. Le groupe possède des actifs forts qu'elle sait développer. Il se restructure aussi, notamment avec le rachat de Lagardère. Cette action n'est pas un investissement mais un pari dans l'avenir. Nous la cotons à 14 euros.

Mercredi 4 mai 2022 

L'activité de l'entreprise est stable. Le rendement est très élevé avec un bénéfice qui approche les 20 % du chiffre d'affaires. Ce bénéfice est reversé quasiment intégralement en dividendes, c'est une vraie valeur de rendement. Le faible niveau d'échanges sur le marché pénalise l'action. Nous la cotons à 1000 euros.

Mardi 26 avril 2022 

C'est une société très dynamique en pleine croissance, ses résultats sont assez aléatoires mais toujours bons. Sa politique de distribution de dividendes est généreuse, c'est une valeur d'avenir. Le seul bémol est qu'il n'y a que très peu d'actions échangées à la bourse, il ne faudra pas être pressé pour gagner de l'argent. Nous cotons l'action à 85 euros.

Lundi 25 avril 2022 

Son activité n'est pas dans un secteur à forte croissance, mais la société se porte bien.
L'endettement est important mais il est maitrisé et diminue doucement d'année en année. Le résultat net progresse chaque année, tout comme le dividende.

En 5 ans, les bénéfices ont progressé de 17 %, la valeur de l'action a doublé. Pourtant le nombre d’actions a augmenté de 20 % durant cette même période. Le PER est proche de 30, c'est exagéré. Nous cotons l'action à 100 €.

Jeudi 21 avril 2022 

Le groupe vient de publier son chiffre d’affaires pour le 1er trimestre 2022 et il est en hausse de 19 % à un peu plus de 9 milliards d’euros. Ce sont les activités de luxe qui offrent le plus de marges qui progressent le plus. Nous augmentons la cote de l’action à 240 euros.

Mardi 19 avril 2022 

L'entreprise a connu un trou d'air avant la crise du covid mais la reprise actuelle lui est profitable. Les chiffres sont en hausse mais la marge étant faible, un retournement peut être vite arrivé. Nous cotons l'action à 50 €.

Jeudi 14 avril 2022 

Le groupe augmente son chiffre d’affaires, et ses pertes (-26 M€ pour 382 M€ de recettes). La société explique ce résultat par l’incendie de ses locaux à Strasbourg, les coûts d’introduction en bourse des compléments de prix d’acquisition de sociétés. Sans ces coûts exceptionnels estimés à 41 M€, le bénéfice annoncé aurait été d’environ 10 M€.
Le calcul n’est pas très juste et la démonstration n’arrive pas à nous convaincre.
L’entreprise n’arrive pas à rentabiliser ses investissements. Ses amortissements sont supérieurs au montant de son EBITDA ce semestre et ses charges de personnel sont passées de 22 à 29 % de son chiffre d’affaires.
Même si l’entreprise arrive à sortir du rouge, elle aura du mal à atteindre une vraie rentabilité qui lui permettra d’effacer son report à nouveau négatif de 125 M€ et de rembourser sa dette de 445 M€. Il lui reste la solution de se refinancer par des augmentations de capital, mais c’est le cours de l’action qui en pâtira. Nous ne cotons toujours pas l’action.

Mercredi 13 avril 2022 

Les pertes s'enchainent, les dettes augmentent, il est difficile de croire en l'avenir de cette société. Nous nous abstenons de coter cette action.

Jeudi 7 avril 2022 

Après plusieurs années difficiles, les bénéfices sont de nouveau au rendez-vous, l'endettement baisse, le premier semestre a été très bon et encore en progression. On attend avec impatience les chiffres de l'année 2021-2022 (l'année comptable se termine au 31 mars). Nous cotons l'action à 7,50 euros.

Mardi 5 avril 2022 

C’est rare que tous les indicateurs s’améliorent, c’est ce qu’a réussi à faire AUBAY. Le chiffre d’affaires progresse, mais c’est surtout le rendement qui s’améliore et les bénéfices qui explosent. Nous montons la cote de l’action à 40 €.

Lundi 4 avril 2022 

Les résultats 2021 publiés par VIRBAC sont décevants. Le bénéfice est en forte baisse sur le second semestre.
Quelques points dans le bilan suscitent des inquiétudes : la trésorerie en baisse malgré les 113 millions de bénéfices, le niveau de stock qui augmente fortement sur l’année. Nous baissons la cote de l’action à 200 €.

Mercredi 30 mars 2022 

L'entreprise cumule les pertes qui sont financées principalement par augmentation de capital, le nombre d'actions émises a été multiplié par 4 en 5 ans. Malgré tout, l'action est au plus haut, les caisses sont pleines et la société trouve les financements aisément.
Les recherches avancent et la confiance règne, mais nous ne coterons pas l'action.

Mardi 29 mars 2022 

Le second semestre 2021 a été très mauvais et a plombé les résultats du groupe. Le résultat net finit juste au-dessus de zéro et il sera versé un dividende de 0,10 €.
Nous descendons la cote de la société à 8 €. 
Nous gardons confiance en cette société. Elle se diversifie dans des habitations modulaires avec succès et avec la conjoncture défavorable, les petits constructeurs indépendants font faillite les uns après les autres, ce qui fera d’AST GROUPE un des gagnants de la reprise.
Il ne reste plus qu’à être patient.

Mercredi 23 mars 2022 

C'est l'archétype de l'entreprise prospère, une douce progression du chiffre d'affaires et du résultat au fil des années. Mais ce n'est pas une qualité à la bourse où on préfère acheter la possibilité d'une forte croissance à venir. Michelin a eu un trou d'air en 2020 suite à la crise du covid, mais le rythme initial est retrouvé en 2021, avec même une légère amélioration de la rentabilité. Nous cotons l'action à 150 euros.

Mardi 22 mars 2022 

Stagnante, c'est l'adjectif qui définit le mieux la société : un endettement important qui n'arrive pas à se résorber, une trésorerie qui reste faible, un chiffre d'affaires et un résultat qui n'arrive pas à décoller.
Mais les bases sont solides : des marques et des habitudes de consommation ancrées dans la population, une marge très correcte, le versement d'un dividende régulier, tous les signes d'une entreprise prospère.
Nous cotons l'action à 66 €.

Lundi 21 mars 2022 

Comme prévu, le résultat net de la société sort du rouge sur 2021 : 2,5 millions de bénéfices pour 44,5 millions de chiffre d’affaires. C’est moins bon que ce qu’avait laissé espérer le 1er semestre, mais les rendements ont atteint un niveau très correct. Nous maintenons notre cotation à 7 euros.
Le problème principal de cette société, c’est qu’elle n’intéresse personne. Aujourd’hui, il n’y a eu que trois transactions sur le marché : 1,350 puis 1000 actions seulement. Et de 10h45 à 17h30, rien…
Pourtant, avec un PER de 8, c’est une bonne affaire.

Mercredi 2 mars 2022 

La société TRANSGENE cumule les pertes qu’elle finance notamment par augmentation de capital. L’action stagne et seule une avancée scientifique mise au point par l’entreprise pourra la faire progresser. Nous ne donnerons pas de cote.

Lundi 28 février 2022 

ATOS a annoncé ce soir ses résultats 2021 (non détaillés) : près de 3 milliards d’euros de pertes !
Quand on regarde un peu plus les détails, cette perte est composée entre autres de 2,3 milliards de dépréciations et de 312 millions pour la réorganisation des effectifs, la trésorerie a seulement diminué de 411 millions.
Le nouveau directeur général a plombé les comptes afin d’assurer son futur rôle de sauveur.
Malgré les multiples achats d’entreprises au cours de l’année, la trésorerie reste pléthorique et on doit être à environ 26 € par action. Comparé au cours actuel (32€), il existe un vrai décalage entre la valeur de l’entreprise et son cours de bourse. Nous attendrons la publication des résultats détaillés pour mettre à jour la cote de l’action.

Mardi 22 février 2022 

L’entreprise a connu un grand creux ces dernières années. Les chiffres du 1er semestre 2021 sont excellents, les bénéfices sont de retour. Dans un marché atone, le cours de l’action n’a pas décollé et si les résultats 2021 sont à la hauteur des 6 premiers mois, ça devrait être une excellente affaire. Nous cotons l’action à 7 euros minimum.

Lundi 21 février 2022 

Le chiffre d’affaires à dépassé celui de 2019, la rentabilité a progressé d’environ 50 %, tout comme le dividende, et tout ça en réduisant légèrement le nombre d’actions : bravo !
Compte tenu de la montée des taux d’intérêt et de l’inflation, nous n'augmenterons la cote de l’action qu’à 500 €

Jeudi 17 février 2022 

L'année 2021 s'annonce excellente. Pourtant, l'action en bourse ne décolle pas et est sous-valorisée. Avec le versement d'un dividende régulier et une trésorerie bien garnie qui garantit ses futurs versements, c'est une excellente valeur de rendement. Nous cotons l'action à 55 €.

Mercredi 16 février 2022 

Fabricant de fournitures de cuisine haut de gamme, la société était en difficulté depuis plusieurs années. Elle s'est financée par l'émission d'actions nouvelles, leur nombre a quadruplé en 4 ans. La crise du COVID a provoqué un engouement pour la cuisine et la société a renoué avec les bénéfices l'année dernière. La baisse du chiffre d'affaires pour le 1er semestre a entraîné une chute de l'action (l'année comptable est décalée). A réserver aux amateurs de sensations fortes.

Mardi 8 février 2022 

En quatre ans, le chiffre d’affaires et le nombre d’actions ont doublé, mais le résultat a seulement augmenté de 15 %. Le bénéfice par action a donc diminué et aucun signe n’indique un retournement de tendance. Le cours a été divisé par 2 en 6 mois, il est difficile de prévoir jusqu’où ira la chute.

Vendredi 14 janvier 2022 

La période est difficile pour le groupe : COVID, pénurie de matériaux, de main-d'œuvre, augmentation des coûts. L’année 2021 sera mauvaise, mais devrait être en légère progression par rapport à 2020.
Malgré tout, l’entreprise arrive encore à générer des bénéfices. Il est bien moindre qu’à l’époque avant-COVID, mais c’est une belle performance, preuve d’une bonne gestion.
Sa trésorerie a gonflé ces dernières années et devrait permettre de maintenir un certain niveau de dividende. Comme l’action a chuté, son rendement devient intéressant.
Avec la crise du covid, le marché de l’immobilier a évolué, et malgré la loi contre l’artificialisation des sols, la construction individuelle devrait bien se porter à l'avenir. L’entreprise a bien résisté à la crise, de nombreux petits concurrents ont mis la clé sous la porte, elle devrait profiter pleinement de la reprise.
Nous cotons l’action à 10 euros.

Mercredi 12 janvier 2022 

GTT fait dans le léger : le gaz naturel. Ça ne fait pas rêver, mais ça rapporte. L’activité est composée en partie de grosses commandes et le chiffre d’affaires n’est pas régulier. Par contre la marge est énorme avec en général un résultat net égal à la moitié du chiffre d’affaires. Respect…
2021 sera une petite cuvée, mais les caisses sont pleines et le groupe annonce un taux de distribution du dividende à 80 %. Nous cotons l’action à 110 euros.

Mardi 11 janvier 2022 

BNP Paribas n’a jamais gagné autant d’argent, et pourtant le cours reste dévalué avec un PER seulement autour de 10 et un rendement de l’action qui est aux alentours de 5 %. De plus, la banque vient de racheter 1% de ses propres actions afin de les annuler. Tout est vraiment au beau fixe. Nous laissons la cote à 125 €.

Lundi 10 janvier 2022 

2019 et 2020 ont été des années stables pour AUBAY qui voit pour 2021 son chiffre d’affaires et surtout son résultat progresser à nouveau.
Comme toutes les valeurs technologiques, le titre s’est envolé. Un net repli a lieu depuis le début de l’année. Nous cotons l’action à 30 euros.

Mercredi 22 décembre 2021

Entreprise en pleine croissance, elle n’a pas été impactée par la crise du covid et l’année 2021 va battre tous les records, tout comme le cours en bourse qui a maintenant atteint un niveau excessif. Une valeur de 200 euros pour l’action serait plus raisonnable.

Mardi 21 décembre 2021 

Comme l’ensemble du secteur bancaire, l’action Société générale est dévaluée. Les résultats étant plus irréguliers ces dernières années, et même négatifs en 2020, elle est particulièrement dévaluée.
Les résultats partiels de 2021 sont par contre excellents et l’entreprise devrait verser un beau dividende. Il sera certainement d’un minimum de 2,20 euros, ce qui offrira un magnifique rendement en 2022. Nous cotons l’action à 80 euros.

Lundi 15 novembre 2021 

La principale caractéristique de cette société est de s’agrandir et de se financer par augmentation de capital. Le nombre d’actions à augmenté de plus de 70% en deux ans.
Le chiffre d’affaires du groupe explose lui aussi, ainsi que ses créances clients, qui sont à un niveau impressionnant. Par contre, le résultat ne suit pas. 
Avec un cours de l’action à 1,40 € et un chiffre d’affaires par action 2020 de 26 centimes, il existe un vrai décalage.
Nous cotons l’action à 20 centimes.

Vendredi 12 novembre 2021

La crise du covid a fortement impacté l’entreprise. Le montant des loyers est en progression au troisième trimestre 2021, on peut penser que le gros de la crise est terminé. La chute de l’action a été sévère, mais le redressement peut être tout aussi spectaculaire. En plus d’une augmentation prévisible des revenus, il y aura en parallèle une revalorisation de l’actif qui aura un effet de levier sur le résultat. Nous cotons l’action à 130 €.

Lundi 8 novembre 2021 

Plusieurs points jouent en défaveur de la société :
Un chiffre d’affaires qui stagnent au fil des ans
Une rentabilité variable
Un endettement qui perdure
Un capital qui se dilue lentement, mais régulièrement (+7% d’actions en 4 ans)

Mais, le dividende est plutôt généreux et son montant ne dépend pas du résultat de l’entreprise, la croissance économique devrait faire gonfler les budgets publicitaires et profiter à l’entreprise.
Nous cotons l’action à 88 euros, bien au-dessus de sa valeur actuelle

Mercredi 3 novembre 2021 

Avec un chiffre d’affaires qui ne décolle pas et des charges fixes très importantes, l’entreprise n’a pas encore réussi à dégager des bénéfices. La crise du COVID a, par la nature de l’activité, fortement impacté l’entreprise. Mais l’équilibre financier n’avait pas réussi à être atteint avant cette crise.
De plus, le volume des actions échangées à la bourse est très faible, voire nul sur certaines périodes.
Nous déconseillons l’achat du titre.

Mercredi 27 octobre 2021 

La société a connu une stagnation de ses résultats avec la crise du COVID, le port du masque n’est pas l’ami de la cosmétique. Malgré tout, on voit le titre s’envoler en bourse. Le slogan publicitaire de la marque est “Parce que je le vaut bien”, mais un titre qui dépasse les 380 €, c’est tout de même excessif. La politique de distribution du dividende est de plus en plus généreuse, certainement en raison d’une trésorerie qui devient pléthorique. Avec la fin de la pandémie, l’avenir s’annonce radieux pour L’Oréal, mais un cours de bourse a 200 € serait tout de même plus raisonnable.

Mercredi 13 octobre 2021 

Avec un bénéfice attendu de 0,90 € par action et un cours à 45 €, on a un PER à près de 50. Il s’agit d’une valeur de croissance et les cours sont à des niveaux stratosphériques. Avec un dividende distribué qui est environ d’un tiers du résultat net, le rendement de l’action est faible.
La cote de l’action ne dépasse pas les 20 euros.

Lundi 11 octobre 2021 

La société enchaîne tranquillement les pertes au fil des ans. Elle augmente son capital afin de continuer son activité. Elle investit beaucoup chaque année sans arriver à rentabiliser ses investissements. 
Avec la crise de COVID, le cloud est considéré par beaucoup comme un nouvel eldorado, ATOS a récemment annoncé y consacrer ses prochains investissements. Le secteur est déjà concurrentiel et nous ne voyons pas de raisons particulières qui feraient qu’OVH arrive à faire des bénéfices.
Nous conseillons de ne pas prendre part à cette entrée en bourse.

Vendredi 1er octobre 2021

Ils sont plutôt bons, enfin la perte est moins importante que d’habitude. Avec un financement assuré pour les prochaines années et une trésorerie abondante, la société peut poursuivre ses recherches sereinement. C’est d’ailleurs en partie son résultat financier qui explique ces bons chiffres.
Nous ne cotons toujours pas l’action car il n’y a pas assez de visibilité sur les futurs résultats. Même si la future commercialisation du masitinib paraît en bonne voie, l’entreprise a dans ses comptes plus de 250 millions de pertes cumulées.

Mardi 28 septembre 2021

Cette introduction en bourse a pour but d’augmenter le capital et la vente d’actions par les deux dirigeants-fondateurs.
L’énergie verte, c’est très tendance, d’ailleurs l’augmentation de capital est déjà pourvue pour moitié par des investisseurs. C’est un succès assuré.
Le prix de l’action sera établi dans une fourchette entre 5,91 et 7,99 euros. Ce n’est pas cher pour un concept.
Mais si l’on se réfère aux chiffres, c’est un petit peu plus compliqué que ça. Le secteur est déjà concurrentiel et les marges bénéficiaires ne sont pas si importantes que ça. A la fin de la dernière période comptable, les créances clients sont aussi importantes que le chiffre d’affaires, et à peu près 20% sont classées comme créances douteuses. C’est énorme !

Vendredi 24 septembre 2021

Résultats réguliers, dividende et donc rendement important, le rêve ! Le seul problème, c’est que c’est une banque. L’action est chahutée au moindre début d’amorce de crise qui pourrait devenir financière. Nous la cotons à 125 euros minimum.
Actuellement, elle est à 54 € et si vous achetez avant mardi, il y aura 1,55 € de coupons qui vont tomber, soit presque 5% de rendement. Sympa le cadeau de bienvenue.

Mercredi 22 septembre 2021

L’objectif de cette entrée en bourse a deux objectifs :
Une augmentation de capital afin de financer de nouveaux investissements.
La vente d’une partie des actions des deux fondateurs dirigeants.

Le prix de départ est prévu entre 20 et 24 euros.

L’originalité de cette entreprise est de distribuer en dividendes la quasi-totalité de ses bénéfices, lui laissant une trésorerie très faible. Ça en fera à l’avenir une belle valeur de rendement de la bourse de Paris.
Par contre, quand on calcule le montant des dividendes passés et vu les estimations futures données par l’entreprise, le rendement à court terme est faible.
L’estimation de la valeur de l’action est difficile. Nous la cotons pour le moment entre 10 et 15 euros et nous nous laisserons du temps pour affiner ce montant.
C’est une belle valeur que nous suivrons à l’avenir avec intérêt.

Lundi 20 septembre 2021

Les annonces et les résultats de la société VIRBAC sont pleins de paradoxes :
Les résultats semestriels sont en forte hausse, mais les 72 millions de bénéfices ne se traduisent que par une augmentation de la trésorerie d’à peine 3 millions. Qu’une hausse de chiffre d’affaires entraîne une augmentation des stocks et des créances clients est normal, mais pas à ce niveau-là. Elle se monte à un total de 63 550 000 auquel s’ajoute plus de 19 millions d’autres créances ou dettes.
L’entreprise annonce que le chiffre d’affaires prévisionnel est revu à la hausse de plus de 10 % et une perte de chiffre d’affaires de 13 millions pour cause de taux de change.
Nous resterons prudents sur ce titre et nous ne modifions pas notre précédente estimation à 280 euros.

Lundi 20 septembre 2021

Le luxe est cher, Kering n’échappe pas à la règle. L’entreprise est plus particulièrement difficile à suivre que les acquisitions et les cessions de marques se succèdent. Les recalculs de chiffre d’affaires et de résultats des années précédentes pour rester à périmètre constant finissent par ne plus avoir aucun sens.
Les bénéfices restent tout de même bien présents. La politique de versement des dividendes est lissée afin de rester stable au fil des années, mais il ne s’avère pas spécialement généreux.
La trésorerie est de 38 € par action, il ne faut pas s’attendre à un bond du dividende pour 2021. Au vu de sa rentabilité financière, on peut estimer la valeur de l’action à 400 €.

Jeudi 29 juillet 2021

C’est l’histoire du verre à moitié plein ou à moitié vide.
A moitié plein : Le chiffre d’affaires et le résultat sont en hausse par rapport au 1er semestre 2019, dernière période d’avant COVID.
A moitié vide : Le chiffre d’affaires est en légère hausse mais le résultat est en baisse de 10 % par rapport au second semestre 2020.
On avait coté l’action à 54,40 €. En application du principe de prudence, nous préférons voir le verre à moitié vide et nous descendons sa valeur à 51 €.

Jeudi 29 juillet 2021

Nous n'allons rien vous cacher, nous n'avons pas tout compris.

La seule chose qui a été claire pour nous, et c'est certainement l'information principale, c'est qu'à un stade précoce, pendant une durée déterminée, l'état de patients lambdas diminuait de 0,80 % environ, tandis qu'en prenant du masitinib, le médicament développé par AB SCIENCE, leur état au contraire progressait d'un peu plus de 1 %.

Cette nouvelle va créer beaucoup d'espoirs.

Jeudi 29 juillet 2021

Et ils ne sont pas bons. Euronext présente avantageusement les choses, mais la réalité est bien moins rose. Par rapport au premier trimestre, le chiffre d’affaires est en baisse et le résultat net chute. On avait annoncé que la digestion de la bourse italienne promettait d’être longue, elle sera également plus difficile que prévue. On avait précédemment estimé la valeur de l’action à 90 € et à 105 € la fusion une fois terminée, on révise la valeur à 90 € tout court. C’est une action amenée à progresser dans le futur, mais nous lui laisserons un peu de temps.

Mardi 27 juillet 2021

ATOS a publié ses résultats semestriels et ils ne sont pas bons. L’entreprise avait annoncé des difficultés, mais pas à ce niveau. Le chiffre d’affaires accuse une légère baisse tandis que le résultat net passe en négatif  à - 129 millions d’euros. Notre dernière estimation de l’action était à 64 €, nous la descendons à 52 €.
L’entreprise garde de sérieux atouts. Elle semble avoir très bien analysé sa situation et avoir su prendre de vraies décisions, et sa trésorerie surabondante lui permet de continuer d’investir et annonce en même temps que ses mauvais résultats le rachat de plusieurs entreprises.

Mardi 27 juillet 2021

L'Union Européenne diligente une enquête sur sa privatisation par l'Etat et l'achat pour 380 millions d'euros du monopole des jeux de tirage et paris sportifs pour 25 ans.

Il a fallu presque deux ans pour commencer l'enquête, il faudra encore un temps certain pour enquêter, juger si nécessaire, faire appel, et application du jugement. Les 25 ans seront bien entamés....

Malgré tout, cette nouvelle a fait chuter le titre de 3,73 %. Nous maintenons la valeur de l'action à 54,40 €. 

Les résultats semestriels tomberont cette semaine et seront forcément bien meilleurs qu'en 2020. Et avec 80% du résultat net versé en dividende, le titre est champion de la rentabilité.

Il n'y a qu'une conclusion à cette affaire : achetez, achetez, achetez !

Jeudi 21 juillet 2021

La valeur a doublé en un an. Le chiffre d’affaires est en progression régulière depuis des années, mais il a marqué un arrêt en 2020. Par contre, le bénéfice a explosé, ce qui explique l’envolée des cours. Pour la première fois depuis longtemps, un timide dividende a été versé en 2020. Le chiffre d’affaires du premier semestre est annoncé en hausse, la rentabilité présumée est bonne. Tous les voyants sont au vert.
Toutefois, la trésorerie n’est pas encore assez large pour offrir un dividende généreux. On estime la valeur de l’action à 280 €.

Mercredi 20 juillet 2021

Un nouvel article publié par la revue Science indique que la molécule phrase de la société guérit du COVID. Selon l'université de Chicago, sur plus de 1900 molécules testées, c'est le masitinib, sous brevet d'AB SCIENCE, qui obtient le meilleur résultat, aussi bien in vivo chez la souris qu'in vitro. Vous pouvez trouver l'article complet à cette adresse :

https://science.sciencemag.org/lookup/doi/10.1126/science.abg5827

Mardi 19 juillet 2021

Les bonnes et les mauvaises nouvelles se succèdent à AB SCIENCE.

Ils ont annoncés ce soir la publication d'un article dans une revue scientifique donnant les résultat d'une étude sur le développement de leur molécule phare. Elle ferait gagner deux ans d'espérance de vie aux malades de la sclérose latérale amyotrophique si elle est associé à une autre molécule.

C'est une bonne nouvelle et un espoir pour les malades.

Nous restons tout de même en retrait concernant cette société.

Lundi 19 juillet 2021

Difficile d’estimer la valeur de l’action FDJ, elle vient d’être introduite en bourse à prix d’ami et a subi la crise sanitaire de plein fouet. 
Les résultats du premier semestre 2020 sont catastrophiques, mais ont été très bons au second semestre.
En prenant comme référence ce semestre, on estime la valeur de l’action à 54,40 €.

Les résultats du 1er semestre 2021 seront publiés le 29 juillet 2021 et auront certainement un impact sur le cours de l’action, et sur notre estimation.

Jeudi 15 juillet 2021

Euronext est une véritable machine à cash. Cependant, la situation est assez complexe avec le rachat de la bourse de Milan. 
Le prix à payer est élevé et la digestion devrait durer quelques années. 
L’opération entraînera une dilution du capital ainsi qu’une dette élevée. L’opération devrait s’avérer tout de même payante et provoquer une hausse du résultat net et du dividende. On estime la valeur de l’action à 90 €, mais une fois le rachat effectué, elle montera à 105 €.

Lundi 12 juillet 2021

ATOS a un peu de mal à passer la crise du COVID, mais il n’y a rien de catastrophique non plus. Le CA et le résultat sont en légère baisse. 
Les comptes américains n’ont pas été certifiés car ils n’ont pas été rendus selon les bonnes normes comptables, ce qui a entraîné le rejet du rapport des comptes annuels lors du dernier conseil d’administration et la chute du cours de bourse.
Cette réaction est excessive car cette erreur comptable n’impactera les comptes qu’à la marge.
La société n’a pas versé de dividende en 2020 et seulement 90 centimes en 2021. La trésorerie est abondante et on peut s’attendre à l’avenir au versement de dividendes plus généreux.

Ce jour, ATOS annonce que ses résultats ne seront que stable à la place de la progression prévue. Encore une chute de l'action ! Ca devient vraiment une bonne affaire.
On estime la valeur de l’action à 64 euros.

Mercredi 7 juillet 2021

L’entreprise cumule les pertes depuis des années. Son financement est inventif, complexe et particulièrement efficace.
L’activité quasi-exclusive de la société est le développement d’une molécule pharmaceutique : le masitinib. On n’estimera pas la valeur de l’action, celle-ci étant trop dépendante des résultats futurs de cette molécule. A réserver pour un portefeuille spéculatif.
Cependant, les dernières informations ne sont pas très positives et le jackpot n’est pas pour demain. L’action cote au-dessus des neuf euros. Elle est descendue historiquement à un peu plus de trois euros. Les spéculateurs peuvent attendre.