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Fort de plus de 40 ans d’expérience dans l’immobilier résidentiel , le Groupe s’est concentré depuis près de 15 ans sur la promotion immobilière de logements. Actif à travers 7 implantations en Europe (Paris, Lyon, Lille, Bordeaux, Marseille, Luxembourg et Genève), le Groupe adresse 4 typologies de clients : les investisseurs institutionnels et les bailleurs sociaux, désormais premiers clients du Groupe, les investisseurs personnes physiques et les acquéreurs de résidences principales. En complément de son offre de logements (collectifs, tour d’habitation, villa duplex, réhabilitation), le Groupe développe des produits clés en main de type résidences gérées (étudiantes, seniors, hôtelières, affaires). Sa croissance organique historique soutenue s’appuie sur la qualité de ses 165 collaborateurs internalisant de nombreux savoir-faire avec des développeurs fonciers, bureaux d’études et forces de vente internes.

Lundi 4 mars 2024

Dans l’immobilier, tout le monde n’est pas à la même enseigne et ce sont surtout les promoteurs immobiliers qui souffrent. CAPELLI est un de ceux-là et ses résultats 2023-2024 sont catastrophiques. Avec un chiffre d’affaires à 52 M€ qui a été divisé par 2 par rapport au premier semestre de l’année précédente et des pertes qui se montent à 16 M€, le groupe subit de plein fouet la crise. Son endettement est très important (488 M€) et ses intérêts (18 M€) sont légèrement supérieurs aux pertes totales du groupe. La croissance passée avait été financée par la dette, celle-ci est au plus haut, mais avec maintenant une activité moindre. La question du financement futur du groupe est posée car il est peu probable que les banques soutiennent les futurs investissements. De plus, les taux d’intérêt sont aux plus hauts et leurs baisses ne sont pas encore d’actualités. L’avenir s’annonce sombre, nous ne cotons plus l’action et déconseillons son achat

Mardi 22 août 2023

Le chiffre d’affaires de l’année 2022/2023 est en baisse de 30 %, le groupe affiche une perte, la première depuis de nombreuses années, de 20 M€. Celle-ci est due à moitié par la hausse des intérêts de sa dette, qui a elle-même augmenté de 22 % en un an. L’entreprise explique la baisse du chiffre d’affaires par le décalage de lancements commerciaux et de chantiers afin de ne pas avoir d’opérations à perte suite à la hausse des matériaux de construction.
L’entreprise a des engagements importants laissant entrevoir un retour à un chiffre d’affaires plus important, reste le problème de la dette.
L’action est passée de 12 à 4,75 euros depuis notre dernier article. Nous descendons sa cote à 8 euros.

Lundi 5 décembre 2022

Le groupe immobilier est en pleine croissance. Il a été fortement pénalisé par la crise du covid et maintenant par la hausse et la pénurie des matériaux de construction. Le groupe a financé son développement par l’emprunt. L’endettement est maintenant très élevé et les charges financières pèsent sur les comptes du groupe. 
Même si la période est difficile, le groupe est solide, dynamique et devrait rebondir dans les années à vivre. 
En attendant ces futurs meilleurs, l’action a perdu la moitié de sa valeur en un an et le cours a été divisé par 4 en 4 ans. 
Nous cotons l’action à 12 euros, soit à peu près sa valeur actuelle. Nous attendons avec impatience la publication des résultats semestriels pour voir l’évolution des comptes et savoir si le bout du tunnel est en vue ou non.